Ether o wartości 390 mln dolarów zablokowany przez Bitmine Toma Lee

Jedna transakcja, dziewięć cyfr

Analitycy onchain poinformowali 21 października, że Bitmine Toma Lee zastakował kolejne 159 728 ETH o wartości około 390,6 mln USD, zwiększając zastakowaną pozycję spółki do 5,23 mln ETH, wycenianych na blisko 12,78 mld USD, czyli 86,5% jej zasobów. Te ruchy można śledzić z dokładnością co do minuty na stronie Bitmine w Arkham, która monitoruje oznaczone portfele spółki.

W skrócie staking to proces blokowania etheru w systemie proof-of-stake Ethereum, w którym walidatorzy zabezpieczają sieć i w zamian otrzymują nagrody.

Jak duży jest teraz ten stos?

Na dzień 19 października Bitcoin.com News informowało, że spółka posiadała łącznie 6 041 481 ETH po zakupie 12 535 ETH w tamtym tygodniu, a na dzień 18 października już 5 067 309 ETH było zastakowane. Dodanie najnowszych 159 728 ETH sprawia, że wartość zastakowana wynosi około 5,227 mln, co odpowiada wyliczeniom Lookonchain.

To około 4,9% z 122,1 mln etheru w obiegu, co oznacza, że Bitmine brakuje około 63 500 ETH do celu 5%, który Lee wyznaczył dla spółki. Firma przekroczyła 6 mln ETH na początku tego miesiąca.

Dlaczego staking teraz?

Argument dotyczący rentowności jest prosty: w aktualizacji z 19 października Bitmine oszacował roczne (w ujęciu annualizowanym) nagrody ze stakingu na około 309 mln USD przy wcześniejszym poziomie zastakowania, rosnące do 369 mln USD, gdyby cały skarbiec został zastakowany. Przy takim tempie same nowe 159 728 ETH powinny dodać około 10 mln USD rocznie w nagrodach.

Termin to prerogatywa Lee, a on obwinił ostatni spadek na rynku krypto o obawy związane z finansowaniem AI, napięcia USA–Iran, niepewność przed wyborami w połowie kadencji oraz rosnące rentowności obligacji, dodając:

“[Takie momenty] historycznie były atrakcyjnymi okazjami o korzystnym stosunku ryzyka do zysku.”

Na początku tego miesiąca poszedł dalej, ogłaszając uformowanie się dołka i prognozując największą hossę w historii. Sam ether obecnie handlowany jest w okolicach 2 443 USD, co oznacza wzrost o około 1,4% w ciągu dnia, co wycenia ether Bitmine na mniej więcej 14,8 mld USD.

Tło sprzyja temu zakładowi, ponieważ Bitcoin.com News informowało, że JPMorgan przenosi JPM Coin na Ethereum — rodzaju wykorzystania przez Wall Street, na które zwolennicy etheru wskazują jako na długoterminowy popyt na sieć. Staking pozwala Bitmine zbierać nagrody, podczas gdy czeka, aż ta teza się zmaterializuje.

Kompromis, o którym nikt nie mówi w reklamach

Zastakowany ether nie jest natychmiast płynny, a proces odstawiania (unstaking) wiąże się z dołączeniem do kolejki wyjścia walidatorów w Ethereum, która wydłuża się, gdy wielu posiadaczy próbuje opuścić system jednocześnie. Dla Bitmine to wybór: zarabiać na rentowności w zamian za wolniejszy dostęp, jeśli kiedykolwiek zajdzie potrzeba sprzedaży.

Koncentruje to również dużą część stawki sieci pod jednym korporacyjnym dachem i przy 5,23 mln ETH wybór walidatorów oraz dostawców stakingu przez jedną firmę ma teraz realne znaczenie dla Ethereum.

Nie każda instytucja idzie jednak w tym kierunku — Vaneck niedawno wycofał swój fundusz ETF oparty na Lido staked ether przed planowanym uruchomieniem w zeszłym tygodniu (co przypomina, że opakowanie zysków ze stakingu w regulowane produkty nadal pozostaje kwestią otwartą).