W swoim najnowszym raporcie kwartalnym JPMorgan Chase ujawnił posiadanie udziałów o wartości 355,7 mln dolarów w funduszu ETF firmy Blackrock opartym na bitcoinie w cenie spot, a także nowe ekspozycje na XRP i ether, mimo że w tym samym tygodniu na całym rynku funduszy ETF opartych na bitcoinie odnotowano odpływ środków w wysokości 61 mln dolarów.
JPMorgan zwiększa udziały w funduszu ETF opartym na bitcoinie do 356 mln dolarów i rozszerza ekspozycję na XRP
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Najważniejsze wnioski
- Raport 13F JPMorgan za II kwartał 2026 r. wskazuje na udziały o wartości 355,7 mln dolarów w funduszu IBIT firmy Blackrock, co stanowi wzrost w stosunku do około 162 mln dolarów w I kwartale.
- Bank powrócił do inwestycji w XRP poprzez fundusze Bitwise i Grayscale po całkowitym wycofaniu się z tego aktywa na początku 2026 roku.
- Amerykańskie ETF-y na bitcoina na rynku kasowym straciły 13 sierpnia 61,16 mln dolarów, mimo że pozycja opcyjna JPMorgan stała się bardziej optymistyczna.
Wzrost wartości portfela JPMorgan w bitcoinach i etherze w II kwartale
12 sierpnia JPMorgan Chase & Co. złożył w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) raport 13F-HR dotyczący portfela instytucjonalnego, ujawniając około 10,4 mln akcji funduszu iShares Bitcoin Trust (IBIT) o wartości około 355,7 mln dolarów na dzień 30 czerwca. Stanowi to wzrost w porównaniu z blisko 8,3 mln akcji trzy miesiące wcześniej, kiedy to wartość tej pozycji wynosiła około 162 mln dolarów, zgodnie z raportem banku za pierwszy kwartał.
Udział w IBIT stanowi niewielką część całkowitych portfeli JPMorgan podlegających zgłoszeniu, których wartość w tym samym sprawozdaniu szacowana jest na 1,807 bln dolarów, rozłożonych na 34 064 poszczególne pozycje. Niemniej jednak tempo wzrostu w ujęciu kwartalnym przewyższa większość tradycyjnych portfeli akcji banku.
Portfel instrumentów pochodnych banku również przesunął się w kierunku bardziej optymistycznym. Zgodnie z raportem liczba opcji kupna powiązanych z IBIT wzrosła z 3,77 mln do 3,94 mln, podczas gdy liczba opcji sprzedaży spadła z 4,75 mln do około 3,5 mln. Mniejsza liczba opcji sprzedaży w stosunku do opcji kupna zazwyczaj sygnalizuje zmniejszenie zabezpieczenia przed spadkiem ceny.
Wreszcie, zgodnie z tymi samymi danymi zawartymi w zgłoszeniu, udział banku w funduszu iShares Ethereum Trust (ETHA) firmy Blackrock wzrósł o 338% do około 14,3 mln USD, co odpowiada prawie 1,17 mln akcji.
Powrót do XRP
Być może bardziej znaczącą zmianą jest powrót JPMorgan do XRP, biorąc pod uwagę, że w sprawozdaniu za pierwszy kwartał bank wykazał całkowite zamknięcie pozycji w funduszu Bitwise XRP ETF, której wielkość spadła z 3 870 akcji do zera. Raport za II kwartał odwraca ten trend, wykazując nowe pozycje w funduszu Bitwise XRP ETF oraz Grayscale XRP Trust ETF, a także udziały w Armada Acquisition Corp II – wspieranej przez Ripple spółce specjalnego przeznaczenia notowanej pod symbolem XRPN.
Pozycje powiązane z XRP są nadal niewielkie pod względem wartości w dolarach w porównaniu z posiadanymi przez bank aktywami w postaci citcoinów i etherów. Udział w funduszu Bitwise XRP ETF jest wyceniany na 1 356 USD za 113 akcji, pozycja w funduszu Grayscale XRP Trust ETF jest warta 3 763 USD za 181 akcji, a udziały w Armada Acquisition Corp II – spółce typu „blank-check”, dążącej do fuzji powiązanej z ekosystemem Ripple i notowanej pod symbolem XRPN – są wyceniane na 207 295 dolarów za 19 894 akcji.
Choć są to niewielkie kwoty, przejście od całkowitego wycofania się do ponownego zaangażowania w trzy odrębne instrumenty powiązane z XRP sugeruje, że dział zarządzania aktywami banku nie unika już tego aktywa. Jest to zgodne z szerszym trendem w JPMorgan, którego analitycy twierdzili wcześniej, że inwestorzy instytucjonalni coraz częściej traktują kryptowaluty jako alternatywę dla alokacji w złoto – co bank potwierdził w swoich własnych badaniach.
Ogólne przepływy w funduszach ETF pokazują inny obraz sytuacji
Zwiększanie pozycji przez JPMorgan kontrastuje z wynikami całego rynku ETF-ów opartych na citcoinie w tym samym tygodniu. Amerykańskie ETF-y oparte na bitcoinie w transakcjach spot odnotowały 13 sierpnia odpływ netto w wysokości 61,16 mln dolarów, przerywając tym samym krótkotrwałe odbicie z poprzedniej sesji. Fundusz FBTC firmy Fidelity był liderem umorzeń, z którego wycofano 46,82 mln dolarów, podczas gdy fundusz IBIT firmy Blackrock odnotował stosunkowo niewielki odpływ w wysokości 14,34 mln dolarów. Fundusze oparte na etherze podążały w przeciwnym kierunku, odnotowując tego dnia napływ netto w wysokości 7,38 mln dolarów.
Odpływ z 13 sierpnia nastąpił po jeszcze większym odpływie w wysokości 144,67 mln dolarów z 11 sierpnia, który przerwał passę napływów trwającą pięć sesji, po raz kolejny pokazując, jak niestabilne były krótkoterminowe przepływy, nawet jeśli zgłoszenia takie jak te z JPMorgan wskazują na stałą akumulację w tle.
Kolejne zgłoszenie 13F JPMorgan, które ma zostać złożone w połowie listopada, pokaże, czy bank nadal zwiększał swoje pozycje w citcoinie, etherze i XRP w trzecim kwartale, czy też ograniczył je po akumulacji w drugim kwartale. Inwestorzy będą również obserwować, czy przesunięcie w opcjach w kierunku większej liczby opcji call i mniejszej liczby opcji put okaże się prawdziwym sygnałem hossy, czy też będzie to po prostu rutynowe zrównoważenie portfela.
Ten artykuł został przetłumaczony z języka angielskiego przy użyciu sztucznej inteligencji. Oryginalna wersja angielska jest źródłem autorytatywnym; tłumaczenia automatyczne mogą zawierać nieścisłości, zwłaszcza w terminologii prawnej i regulacyjnej.
