W dniach od 1 do 5 czerwca napływ środków do funduszy ETF opartych na kryptowalutach pozostawał pod presją – fundusze bitcoinowe odnotowały czwarty tydzień z rzędu odpływu środków, a fundusze ETF oparte na etherze również zamknęły ten okres z wyraźnym wynikiem ujemnym. Słabość ta nie miała jednak charakteru jednolitego, ponieważ fundusze ETF oparte na HYPE i XRP odnotowały napływ środków, podczas gdy fundusz oparty na solanie ponownie znalazł się w fazie umorzeń.
Fundusze ETF oparte na bitcoinie odnotowały odpływ środków w wysokości 1,72 mld dolarów – to drugi co do wielkości tygodniowy odpływ od momentu ich uruchomienia
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Najważniejsze wnioski
- Fundusze ETF oparte na bitcoinie straciły 1,72 mld USD czwarty tydzień z rzędu, głównie z powodu odpływu 1,34 mld USD z funduszu Blackrock IBIT.
- Fundusze ETF oparte na etherze straciły 168 mln USD, podczas gdy fundusz HYPE zyskał 17 mln USD, a fundusz XRP odnotował napływ nowych środków w wysokości 2,6 mln USD.
- Dane Glassnode wskazują na rekordowe tempo odpływów z funduszy ETF, co sygnalizuje bardziej selektywne alokacje.
ETF-y oparte na Bitcoinie i Etherze straciły 1,89 mld dolarów, podczas gdy HYPE i XRP przyciągnęły nowy popyt
Pierwszy tydzień czerwca nie przyniósł inwestorom funduszy ETF opartych na kryptowalutach (ETF) oczekiwanego, czystego resetu. Zamiast tego rynek ponownie wykazał wyraźne rozbieżności. Kapitał nadal masowo opuszczał fundusze bitcoinowe i etherowe, podczas gdy mniejsze segmenty rynku ETF wykazywały oznaki ożywienia.
ETF-y spotowe na bitcoina odnotowały w tym tygodniu odpływ netto w wysokości 1,72 mld dolarów, co oznacza czwarty z rzędu tydzień na minusie i drugi co do wielkości tygodniowy odpływ od momentu powstania. Presję wywodził fundusz IBIT firmy Blackrock, który stracił 1,34 mld dolarów. To sprawiło, że stał się on głównym źródłem tygodniowego spadku i podkreśliło, jak skoncentrowana stała się sprzedaż.
FTCB firmy Fidelity również odnotował znaczny odpływ, tracąc 201,9 mln dolarów. GBTC firmy Grayscale stracił 144,3 mln dolarów, a ARKB firm Ark & 21Shares odnotował odpływ środków w wysokości 49,7 mln dolarów. BITB firmy Bitwise stracił 15,6 mln dolarów, a BTCO firmy Invesco odnotował odpływ środków w wysokości 12,6 mln dolarów.
Było kilka wyjątków. Fundusz MSBT firmy Morgan Stanley zyskał 35,1 mln dolarów, a fundusz HODL firmy Vaneck przyciągnął 4,2 mln dolarów. Jednak zyski te były zbyt małe, aby zrównoważyć ogólny spadek.
Dzienne trendy przepływów pokazały, jak uporczywa była presja. Fundusze ETF oparte na bitcoinie straciły 483,76 mln dolarów w poniedziałek, 519,19 mln dolarów we wtorek i 396,60 mln dolarów w środę. W czwartek odnotowano marginalny napływ środków w wysokości 3,05 mln dolarów, kończący 13-dniową passę odpływów, ale nie zmieniło to kierunku tygodnia, a piątek zakończył się kolejnym ogromnym odpływem w wysokości 325,69 mln dolarów.
Fundusze ETF oparte na Etherze podążały tą samą ogólną ścieżką. Kategoria ta odnotowała odpływ netto w wysokości 168 mln dolarów, nawet po tym, jak czwartkowy napływ środków w wysokości 19,30 mln dolarów przerwał 17-dniową passę strat. Wcześniej w tym tygodniu fundusze ether straciły 44,44 mln dolarów w poniedziałek, 90,15 mln dolarów we wtorek i 52,94 mln dolarów w środę. Fundusz ETHA firmy Blackrock wielokrotnie znajdował się w centrum odpływów, zanim w czwartek odnotował dodatni wynik. Jednak tydzień zakończył się odpływem w wysokości 5,97 mln dolarów w piątek.
Fundusze ETF oparte na XRP zakończyły tydzień z napływem netto w wysokości 2,6 mln dolarów. W poniedziałek odnotowano napływ w wysokości 4,13 mln dolarów, we wtorek brak aktywności handlowej, w środę odpływ w wysokości 5,34 mln dolarów, a w czwartek napływ w wysokości 3,83 mln dolarów. Tygodniowy wzrost był skromny, ale pokazał, że popyt nie zniknął.
Fundusze ETF Solana radziły sobie słabiej, odnotowując odpływ netto w wysokości 6,5 mln dolarów. Napływ w wysokości 6,50 mln dolarów we wtorek nie wystarczył, aby zrównoważyć środowy odpływ w wysokości 12,74 mln dolarów i mniejszy czwartkowy odpływ w wysokości 278 500 dolarów, przy braku aktywności handlowej w poniedziałek i piątek.
Fundusze ETF z kategorii HYPE ponownie wyróżniały się na tle reszty rynku. Kategoria ta przyciągnęła w ciągu tygodnia napływ netto w wysokości 17 mln dolarów, wspierana przez stały popyt na produkty firm Bitwise, 21Shares i Grayscale. Kategoria HYPE przedłużyła również swoją passę napływu środków w ciągu tygodnia, co stanowi jeden z najwyraźniejszych znaków selektywnego apetytu inwestorów instytucjonalnych.
Cryptovizart, główny analityk w Glassnode, zauważył, że 30-dniowa prosta średnia ruchoma przepływów netto amerykańskich ETF-ów spot spadła do -2,45 tys. BTC dziennie, co stanowi najszybsze tempo odpływów od momentu uruchomienia. W tym ujęciu nie jest to już tylko sporadyczna sprzedaż. Wskazuje to na głębszą zmianę w pozycjonowaniu instytucjonalnym.
Przesłanie tego tygodnia było jasne. Bitcoin i ether pozostawały przeszkodą dla rynku ETF, podczas gdy HYPE i XRP pokazały, że kapitał nadal chętnie inwestuje w zróżnicowane ekspozycje kryptowalutowe. Nie jest to pełne ożywienie. Jest to rynek bardziej selektywny i mniej wyrozumiały.
