ICE stawia na amerykańskich inwestorów detalicznych dzięki „Hyperliquid”

ICE i Trade[XYZ] Planują utworzyć regulowany rynek oparty na platformie Hyperliquid

W czwartek Intercontinental Exchange (ICE), spółka macierzysta Nowojorskiej Giełdy Papierów Wartościowych (NYSE), ogłosiła zawarcie ostatecznej umowy z Trade[XYZ] w sprawie utworzenia regulowanego w Stanach Zjednoczonych rynku kontraktów terminowych typu perpetual, opartego na infrastrukturze Hyperliquid. Porozumienie to czyni ICE wyłącznym operatorem rynków regulowanych przez Trade[XYZ]i obejmuje nieujawnioną inwestycję mniejszościową w tę firmę handlową. Obie strony muszą uzyskać zgody organów regulacyjnych przed uruchomieniem planowanej platformy.

Liczby mówią same za siebie. Trade[XYZ] podaje, że jej rynki Hyperliquid zrealizowały obroty o wartości ponad 650 mld dolarów w ciągu nieco ponad roku, oferując kontrakty bezterminowe powiązane z akcjami, indeksami, towarami i walutami. Kontrakty terminowe bezterminowe, potocznie nazywane „perps”, różnią się od tradycyjnych kontraktów terminowych tym, że nigdy nie wygasają. Inwestorzy mogą utrzymywać pozycje lewarowane bez ustalonych terminów rozliczenia, a mechanizmy finansowania pomagają utrzymać ceny kontraktów na poziomie zgodnym z rynkami bazowymi.

Szef ICE dostrzega szansę dla rynku detalicznego wykraczającą poza tradycyjne kontrakty terminowe

Prezes i dyrektor generalny ICE, Jeffrey C. Sprecher, opisał tę inicjatywę jako ekspansję w kierunku coraz bardziej międzynarodowej grupy inwestorów detalicznych. „Obserwujemy wyraźny wzrost udziału inwestorów detalicznych na rynkach, a udział ten staje się znacznie bardziej globalny, przy czym inwestorzy detaliczni coraz częściej poszukują ekspozycji krótkoterminowej, często przez całą dobę” – powiedział Sprecher.

Dodał:

„Postrzegamy te rynki kontraktów bezterminowych jako uzupełnienie naszych rynków kontraktów terminowych, a nie jako ich zamiennik”.

To istotne rozróżnienie dla operatora giełdowego, którego obecny udział w rynku kontraktów terminowych w ponad 99% pochodzi od inwestorów instytucjonalnych. ICE, spółka macierzysta NYSE, planuje oddzielić nową działalność detaliczną od swoich ugruntowanych operacji rozliczeniowych dla inwestorów instytucjonalnych, chroniąc komercyjnych inwestorów zabezpieczających przed ryzykiem handlowym i ryzykiem kontrahenta związanym z platformą detaliczną.

Trade[XYZ] przedstawiła własną ocenę ambicji partnerstwa. „ICE wnosi wiedzę specjalistyczną w zakresie regulacji, technologii i rynku, która pomoże nam zrealizować te ambicje w Ameryce” – stwierdziła firma.

Platforma transakcyjna o wartości 650 mld dolarów staje przed testem regulacyjnym w USA

Proponowana platforma handlowa obsługiwałaby kontrakty oparte na akcjach, indeksach, surowcach, walutach i kryptowalutach. Klienci uzyskiwaliby dostęp do produktów za pośrednictwem uczestniczących w programie podmiotów zajmujących się obrotem kontraktami terminowymi oraz brokerów po spełnieniu wymogów dotyczących weryfikacji tożsamości i przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML). Istniejące wspólne przedsięwzięcie ICE z OKX stanowi kolejny potencjalny kanał dystrybucji, choć zezwolenia na prowadzenie działalności jako broker-dealer oraz podmiot zajmujący się obrotem kontraktami terminowymi wciąż nie zostały wydane.

Trade[XYZ] ujawniła również, że miliarder Stan Druckenmiller dołącza do wąskiego grona inwestorów wspierających tę inicjatywę. Istniejące rynki Hyperliquid będą nadal funkcjonować równolegle z planowaną platformą w Stanach Zjednoczonych. W przypadku ICE nie przewiduje się, aby ta mniejszościowa inwestycja miała istotny wpływ na skorygowane wyniki finansowe za rok 2026. Dla firmy Trade[XYZ]umowa otwiera drogę regulacyjną na rynek, który dotychczas był niedostępny dla jej amerykańskich klientów.

Trudno nie dostrzec ironii sytuacji: firma kojarzona z tradycyjnymi giełdami na Wall Street chce teraz wprowadzić instrumenty pochodne oparte na technologii blockchain pod amerykański nadzór regulacyjny. Klucze do sukcesu nadal jednak pozostają w rękach organów regulacyjnych.