Formation Securities uruchomi platformę handlu akcjami Solana w 2027 r.

Formation Securities poinformowała amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) o planach uruchomienia platformy tokenizowanych papierów wartościowych w łańcuchu bloków Solana na początku 2027 r., dołączając do rosnącej liczby firm dążących do przeniesienia tradycyjnego obrotu akcjami do sieci blockchain.

W poniedziałek firma ogłosiła, że planowana platforma umożliwi zweryfikowanym inwestorom całodobowy obrót tokenizowanymi akcjami przy użyciu stablecoinów i innych kwalifikujących się aktywów, przy jednoczesnym zachowaniu praw głosu, dywidendy oraz innych praw akcjonariuszy związanych z tradycyjnymi akcjami.

Formation spodziewa się, że początkowo będzie obsługiwać akcje Exodus Movement (NYSE: EXOD), Forward Industries (NASDAQ: FWDI) oraz Galaxy Digital (NASDAQ: GLXY) — wszystkich firm działających w branży kryptowalutowej. Oczekuje się, że dostawcami papierów wartościowych dla tej platformy będą firmy zajmujące się tokenizacją – Superstate i Securitize – a platforma będzie korzystać z technologii handlowej na licencji zdecentralizowanej giełdy Orca opartej na sieci Solana.

Platforma zamierza działać w ramach wprowadzonego we wrześniu zwolnienia innowacyjnego SEC, które pozwala kwalifikującym się platformom na ułatwianie obrotu wtórnego tokenizowanymi papierami wartościowymi poprzez autoryzowane, zautomatyzowane pule płynności typu market maker, z zastrzeżeniem warunków regulacyjnych.

W odróżnieniu od tradycyjnych giełd papierów wartościowych, gdzie obrót i rozliczenia są obsługiwane przez uznanych pośredników finansowych, system Formation będzie rejestrował transakcje bezpośrednio w sieci Solana. Inwestorzy będą przechowywać tokenizowane papiery wartościowe w portfelach cyfrowych, a transakcje będą rozliczane natychmiastowo i jednocześnie w łańcuchu bloków.

Formation twierdzi, że takie podejście pozwoli zachować relacje spółek z akcjonariuszami, podczas gdy agenci transferowi będą nadal prowadzić oficjalne rejestry własności.

„Tokenizowane akcje odniosą sukces tylko wtedy, gdy spółki publiczne dostrzegą w nich wartość, a my zamierzamy budować ten rynek wspólnie z emitentami” – powiedział w oświadczeniu prezes Formation Securities, Christopher Montagano.

Firma przedstawiła również rozbudowaną sieć dystrybucji, obejmującą Alpaca, Passage by CoinList, Anchorage Digital, BitGo, Fireblocks, Solflare, Squads oraz interfejs handlowy JTX firmy Jito. Udział w programie będzie ograniczony do zweryfikowanych inwestorów.

Formation podała, że wybrała Solanę ze względu na szybkość transakcji, niskie opłaty oraz istniejącą infrastrukturę tokenizacji. Firma zaznaczyła, że łańcuch bloków obsługuje już tokenizowane aktywa świata rzeczywistego o wartości ponad 5 miliardów dolarów.

Opór wobec platform z tokenizowanymi akcjami

Ogłoszenie to pojawia się w kontekście szeroko zakrojonych działań na rzecz modernizacji rynków papierów wartościowych za pomocą technologii blockchain, choć opór ze strony korporacji stał się poważnym wyzwaniem dla niektórych konkurencyjnych platform.

Jak niedawno poinformował serwis Bitcoin.com News, 67 firm zgłosiło sprzeciw wobec planów OKXICE – spółki joint venture utworzonej przez giełdę kryptowalut OKX oraz Intercontinental Exchange (ICE), właściciela nowojorskiej giełdy papierów wartościowych – dotyczących oferowania tokenizowanych wersji amerykańskich akcji.

Wśród najnowszych przeciwników znalazły się firmy Meta, Palantir, S&P Global, KLA i Super Micro Computer, dołączając do wcześniejszych przeciwników, takich jak Apple, Boeing, Microsoft, Nvidia, Amazon, Tesla i JPMorgan Chase. W wyniku tych sprzeciwów wśród pierwotnych celów OKXICE, które nie zrezygnowały z udziału, pozostały głównie firmy powiązane z kryptowalutami.

OKXICE planuje działać w ramach tego samego zwolnienia przyznanego przez SEC, korzystając z autoryzowanych pul płynności Uniswap v4 w łańcuchu bloków X Layer należącym do OKX. Jednak strategia firmy polegająca na skupieniu się na szerokim wyborze głównych amerykańskich akcji napotkała znaczny opór ze strony emitentów.

Nacisk, jaki firma Formation kładzie na bezpośrednią współpracę ze spółkami publicznymi, stanowi odmienne podejście do rozszerzania handlu tokenizowanymi akcjami, choć planowane uruchomienie platformy pozostaje uzależnione od obowiązujących wymogów regulacyjnych.

Inne duże instytucje finansowe również realizują inicjatywy związane z tokenizacją. Nasdaq ogłosił plany uruchomienia platformy obrotu tokenizowanymi papierami wartościowymi w 2027 r. w ramach partnerstwa z Payward, spółką macierzystą Kraken, natomiast Morgan Stanley niedawno ujawnił swój udział w nowej usłudze tokenizacji tradycyjnych aktywów finansowych oferowanej przez Depository Trust & Clearing Corporation.

Proponowana platforma firmy Formation opiera się na projekcie „Project Open” – inicjatywie przedłożonej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w kwietniu 2025 r. przez koalicję, w skład której wchodzą Orca, Superstate oraz Solana Policy Institute.

Planując uruchomienie platformy na początku 2027 r., firma Formation dąży do ugruntowania pozycji Solany jako sieci obrotu regulowanymi papierami wartościowymi w Stanach Zjednoczonych w obliczu nasilającej się konkurencji w zakresie infrastruktury giełdowej nowej generacji.