Fuzja Tesli i SpaceX Muska stworzyłaby potęgę w branży bitcoina

Musk rozważa fuzję Tesli i SpaceX, a stawką jest 30 221 bitcoinów

Elon Musk chce połączyć dwie ze swoich największych korporacyjnych potęg, a w grę wchodzi majątek w bitcoinach o wartości 2,54 mld dolarów. Podczas wtorkowej telekonferencji dotyczącej wyników finansowych SpaceX za trzeci kwartał ten niemal trylioner potwierdził, że niezależni dyrektorzy SpaceX i Tesli rozważają potencjalną fuzję.

Szef Tesli i właściciel X podoba się ten pomysł, ale droga do zawarcia umowy nie jest wcale prosta. Biorąc pod uwagę wymogi dotyczące zgody akcjonariuszy, konkurujące interesy biznesowe oraz osobistą fortunę wynoszącą około biliona dolarów, proponowana fuzja ma wiele zmiennych elementów.

Musk nazywa rozmowy o fuzji „dziwnym tańcem kabuki”

Podczas telekonferencji dotyczącej wyników finansowych 20 października Musk potwierdził, że specjalne komisje złożone z niezależnych członków zarządu obu firm rozpoczęły analizę propozycji w odpowiedzi na wnioski akcjonariuszy.

„Cóż, to zdecydowanie sytuacja, w której czuję się, jakbym tańczył step na polu minowym” – zauważył Musk, zapytany o perspektywy fuzji.

Ponieważ Musk posiada znaczne udziały i zajmuje stanowiska kierownicze w obu spółkach, nie może bezpośrednio uczestniczyć w negocjacjach. Opisał tę sytuację jako „dziwny taniec kabuki”, w którym dwie grupy dyrektorów omawiają transakcję bez jego udziału.

„Czy uważam, że to byłby dobry pomysł? Tak” – powiedział Musk, po czym ostrzegł, że połączenie jest dalekie od pewności. Szef Tesli wskazał również na szczególnie trudną przeszkodę: uzyskanie zgody 50% wszystkich akcji Tesli znajdujących się w obrocie, a nie jedynie większości oddanych głosów.

„I oczywiście nie ma żadnej gwarancji, że tak się stanie” – powiedział Musk, odnosząc się do możliwości osiągnięcia porozumienia przez komisje. Mimo to Musk dostrzega znaczne korzyści w połączeniu sztucznej inteligencji (AI), produkcji chipów, robotyki, infrastruktury orbitalnej i łączności w ramach jednej działalności korporacyjnej.

Powstaje rezerwa bitcoinowa o wartości 2,52 mld dolarów

Proponowane połączenie zjednoczyłoby również dwa znaczne portfele bitcoinów. SpaceX kontroluje około 18 712 BTC, podczas gdy Tesla posiada kolejne 11 509 BTC, co daje łączną wartość potencjalnego portfela wynoszącą 30 221 BTC. Przy cenie bitcoina przekraczającej w środę 84 000 dolarów, portfele te byłyby warte około 2,54 mld dolarów, co potencjalnie stworzyłoby szósty co do wielkości portfel bitcoinów wśród spółek notowanych na giełdzie.

Łączny koszt nabycia tych aktywów wynosi blisko 1,05 mld dolarów, co przekłada się na ponad 1,4 mld dolarów niezrealizowanych zysków. Żadna z firm nie ujawniła ostatnio znaczących zakupów ani sprzedaży bitcoinów. W związku z tym fuzja stanowiłaby raczej konsolidację istniejących zasobów, a nie odzwierciedlałaby nowego popytu na tę kryptowalutę.

Rekordowy kwartał SpaceX podsyca spekulacje na temat fuzji

Dyskusja na temat fuzji pojawiła się po wyjątkowym kwartale dla SpaceX, które odnotowało przychody w wysokości 14,6 mld dolarów, co stanowi wzrost o 161% w ujęciu rok do roku. Zysk netto wyniósł 4,4 mld dolarów, natomiast skorygowany zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i umorzeniem wyniósł łącznie 8,8 mld dolarów. Działalność firmy w zakresie sztucznej inteligencji przyniosła 7,6 mld dolarów, a usługa Starlink zakończyła kwartał z liczbą 13,6 mln abonentów indywidualnych.

Musk wyraził również niezwykłą pewność co do ambicji firmy w dziedzinie obliczeń. „Myślę, że czeka nas niedobór mocy obliczeniowej na potrzeby superinteligencji. I ten niedobór będzie się utrzymywał przez długi czas” – powiedział analitykom. Jego osobisty majątek również przeżywał burzliwe zmiany. Po wcześniejszym przekroczeniu progu 1 biliona dolarów szacowana wartość majątku Muska wynosiła 21 października blisko 993 mld dolarów, według magazynu „Forbes”.

Pięcioletnia obietnica Muska dotycząca płatności w bitcoinach wciąż pozostaje w zawieszeniu

Jest jeszcze jeden intrygujący wątek. Tesla przestała akceptować płatności w bitcoinach w maju 2021 r., a Musk obiecał ponownie rozważyć tę kwestię, gdy wydobycie bitcoinów osiągnie poziom około 50% wykorzystania czystej energii przy jednoczesnej poprawie sytuacji. Badania Uniwersytetu Cambridge z 2025 r. dotyczące wydobycia bitcoina wykazały, że zrównoważone źródła energii stanowiły 52,4% badanych operacji wydobywczych, przekraczając wyznaczony przez Muska poziom odniesienia.

Jednak Tesla nadal nie akceptuje bitcoinów za pojazdy, a SpaceX nie wprowadziło tej kryptowaluty jako opcji płatności za swoje usługi. Fuzja doprowadziłaby zatem do powstania potężnego koncernu posiadającego miliardy w bitcoinach, który jednak nie akceptowałby tej waluty od klientów.

Musk publicznie poparł teraz połączenie swoich firm, ale jego pięcioletnia obietnica dotycząca płatności w bitcoinach pozostaje w sposób rzucający się w oczy bez odpowiedzi.