Crypto traderzy zmniejszają dźwignię finansową, gdy rynki instrumentów pochodnych Bitcoin się resetują

Futures i Opcje Bitcoin Wskazują na Defensywną zmianę

Na głównych giełdach instrumentów pochodnych w ten weekend, otwarte pozycje na futures Bitcoin wynoszą 677,730 BTC, czyli 52,98 miliarda dolarów, według najnowszych danych z giełdy. Ta liczba oznacza szerokie wycofanie się, z łączną otwartą pozycją spadłą o 6,83% w ciągu ostatnich 24 godzin, co sygnalizuje trwające redukowanie dźwigni po styczniowej zmienności.

Pozycjonowanie futures pozostaje skoncentrowane na kilku miejscach. Binance i CME dominują, utrzymując odpowiednio około 19,1% i 17,8% całkowitych otwartych pozycji. Binance prowadzi z 129,580 BTC (10,13 miliarda dolarów) w otwartych kontraktach, podczas gdy CME jest blisko z 120,910 BTC (9,45 miliarda dolarów), wzmacniając podział między działalnością futures offshore i instytucjonalną.

Krótkoterminowe przepływy pokazują, że handlowcy wycofują się prawie wszędzie. Zmiany w otwartych pozycjach na jedną i cztery godziny są ogólnie negatywne na Binance, Bybit, Gate i CME, podczas gdy tylko OKX i Bitget odnotowują skromne krótkoterminowe wzrosty, co sugeruje selektywne pozycjonowanie, a nie szeroki kierunkowy impuls.

Z oddali, długoterminowe dane pokazują, jak dramatycznie wzrosło zaangażowanie w futures od 2023 roku przed wycofaniem się. Całkowite otwarte pozycje na futures wzrosły wraz z wzrostem ceny bitcoina w kierunku sześciu cyfr w zeszłym roku, a potem osłabły, gdy cena bitcoina się cofnęła. Obecne ograniczenie sugeruje, że handlowcy zmniejszają dźwignię bez całkowitego rezygnowania z ekspozycji kierunkowej.

Dane rynkowe opcji z coinglass.com pokazują bardziej złożoną historię. Całkowite otwarte pozycje opcji na bitcoina pozostają na dość wysokim poziomie, z kontraktami call stanowiącymi 55,99% całkowitych otwartych pozycji, w porównaniu do 44,01% dla putów. To nachylenie wskazuje, że handlowcy nadal widzą potencjał wzrostowy, nawet jeśli są bardziej ostrożni w zabezpieczaniu się.

Wolumen rysuje nieco inny obraz. W ciągu ostatnich 24 godzin sprzedaż putów przeważała nad callami, stanowiąc 51% wolumenu handlowanych opcji, podczas gdy call pochłonęły 49%. Ta nierównowaga sugeruje krótkoterminową ostrożność, z handlowcami aktywnie płacącymi za ochronę przed spadkiem przy obecnych poziomach cen.

Koncentracja utworzona sugeruje kolejną wskazówkę. Na Deribit największe skupiska otwartych pozycji znajdują się na callach $100,000 i $105,000, obok ciężkiego pozycjonowania na putach $75,000 i $85,000, co odzwierciedla rynek przygotowany na zmienność bez jednoznacznej tezy kierunkowej.

Poziomy max pain wzmacniają to napięcie. Na Deribit max pain oscyluje w okolicy $90,000, podczas gdy OKX koncentruje się bliżej zakresu średnich $80,000. Max pain na Binance przesuwa się wyżej, zbliżając się do poziomów niskich $90,000, sugerując, że pisarze opcji zyskują najwięcej, jeśli cena pozostanie poniżej ostatnich szczytów, lecz powyżej poziomów paniki.

Również przeczytaj: Opór Wszędzie, Ulga Nigdzie: Bitcoinowa Kolejka Górska Trwa

Opcje CME dodają instytucjonalnego zwrotu. Dane podzielone według wygaśnięcia pokazują rosnącą ekspozycję na krótkie i średnioterminowe zapadalności, z kontraktami wygasającymi w ciągu sześciu miesięcy dominującymi w otwartych pozycjach. Wykresy podzielone według pozycji potwierdzają, że cally nadal przeważają nad putami z biegiem czasu, choć niedawny wzrost faworyzuje zabezpieczenia przed spadkami, zamiast otwarcie pesymistycznych zakładów.

W sumie, rynki instrumentów pochodnych bitcoina nie sygnalizują euforii ani strachu. Handlowcy futures redukują dźwignię, handlowcy opcji gromadzą się wokół kluczowych poziomów, a poziomy max pain sugerują, że strefy grawitacyjne cen są coraz ściślejsze. Na razie handlowcy instrumentów pochodnych wydają się zadowoleni, aby pozwolić, by cena spot robiła ciężką pracę, oczekując.

FAQ ⏱️

• Co to jest otwarta pozycja futures na bitcoin?
  Mierzy całkowitą wartość otwartych kontraktów futures, które nie zostały rozliczone ani zamknięte.
• Dlaczego spadek otwartych pozycji jest ważny?
  Spadek otwartych pozycji często sygnalizuje redukcję dźwigni, zmniejszenie spekulacji lub wychodzenie traderów z pozycji.
• Co oznacza max pain na rynkach opcji?
  Max pain to poziom cen, w którym najwięcej opcji wygasa bez wartości, przynosząc korzyści sprzedawcom opcji.
• Czy handlowcy są teraz optymistyczni czy pesymistyczni?
  Dane z opcji pokazują łagodne nastawienie na wzrost, ale krótkoterminowy handel faworyzuje ostrożność.