Bitcoinowe ETF-y zebrały 176 mln USD, napływ 286 mln w 2 dni

Blackrock i Fidelity napędzają passę funduszy ETF opartych na bitcoinie

We wtorek wzrosło instytucjonalne zainteresowanie bitcoinem, a tym razem zakupy wykroczyły poza firmę Blackrock.

Fundusze ETF oparte na bitcoinie na rynku kasowym przyciągnęły 175,99 mln USD po poniedziałkowym napływie środków w wysokości 110,34 mln USD. Fundusz IBIT firmy Blackrock pozostał dominującym odbiorcą, przyciągając 151,46 mln dolarów, podczas gdy fundusz FBTC firmy Fidelity zgromadził 24,54 mln dolarów.

Żaden fundusz bitcoinowy nie odnotował odpływu środków, a wartość obrotu osiągnęła 1,58 mld dolarów, przy czym aktywa netto wzrosły do 103,94 mld dolarów.

Zmiana w zakresie zróżnicowania jest istotna. Cały poniedziałkowy napływ środków pochodził z funduszu IBIT. We wtorek dołączył drugi znaczący nabywca – firma Fidelity – co sugeruje, że popyt staje się mniej zależny od jednego produktu.

Dzięki temu bitcoin ma solidniejszy początek tygodnia po zmiennym, ale pozytywnym zakończeniu poprzedniego tygodnia.

Słabość Ethera utrzymuje się

Fundusze ETF oparte na etherze straciły kolejne 60,22 mln dolarów.

Fundusz ETHA firmy Blackrock stracił 93,28 mln dolarów, kontynuując tendencję, która sprawiła, że w ostatnich tygodniach stał się on głównym źródłem umorzeń w funduszach ETF opartych na etherze. Fundusz FETH firmy Fidelity przyciągnął 28,58 mln dolarów, podczas gdy Ether Mini Trust firmy Grayscale odnotował napływ 4,48 mln dolarów.

Wartość obrotów wyniosła 392,33 mln dolarów, a wartość aktywów netto na zamknięciu wyniosła 14,18 mld dolarów. Warto zwrócić uwagę na rotację wewnętrzną. Kapitał nadal napływa do wybranych produktów opartych na etherze, ale wypłaty z funduszu ETHA nadal znacznie przewyższają te napływy.

W poniedziałek i wtorek fundusze ETF oparte na etherze straciły łącznie około 149 mln dolarów, podczas gdy fundusze bitcoinowe zyskały w tym samym okresie ponad 286 mln dolarów. Ta rozbieżność pozostaje jednym z najwyraźniejszych sygnałów na obecnym rynku kryptowalutowych funduszy ETF.

Solana traci na wartości, podczas gdy Zcash nadal zyskuje

Fundusze ETF oparte na Solanie odnotowały większy odpływ środków w wysokości 19,16 mln USD, pochodzący w całości z funduszu GSOL firmy Grayscale.

Spadek ten następuje po poniedziałkowym wypłacie w wysokości 8,23 mln dolarów i powoduje, że dwudniowe straty przekroczyły 27 mln dolarów. Wartość obrotu spadła do 38,71 mln dolarów, a aktywa netto zamknęły się na poziomie 1,54 mld dolarów. To połączenie mniejszej aktywności i utrzymujących się umorzeń sugeruje, że entuzjazm dla ekspozycji o wyższym współczynniku beta pozostaje słaby.

Również NEAR stracił impet. Fundusz NRR firmy Bitwise odnotował odpływ w wysokości 4,84 mln dolarów po przyciągnięciu kapitału w poniedziałek.

Zcash podążał w przeciwnym kierunku.

Fundusz ZCSH firmy Grayscale przyciągnął kolejne 3,45 mln dolarów, przedłużając passę napływu środków do sześciu kolejnych sesji. Aktywa netto wzrosły do 754,87 mln dolarów.

Fundusze ETF XRP i HYPE nie odnotowały żadnych przepływów netto.

Przepływy w funduszach ETF mogą raczej potwierdzać zmiany niż je przewidywać

Badania opublikowane przez DWF Labs dostarczają użytecznego kontekstu dla niedawnego gwałtownego wzrostu wartości ETF-ów opartych na bitcoinie.

Analiza wykazała, że dzienne przepływy w funduszach ETF wykazywały znacznie silniejszy związek z wynikami bitcoina w ciągu poprzednich pięciu dni niż z zwrotami w kolejnych dniach.

Według DWF Labs korelacja między przepływami w funduszach ETF a zwrotami z bitcoina w kolejnych pięciu dniach wyniosła zaledwie 0,03.

Sugeruje to, że dni charakteryzujące się dużym napływem środków często następują po tym, jak rynek już się poruszył, co sprawia, że aktywność ETF-ów jest raczej silniejszym wskaźnikiem udziału inwestorów instytucjonalnych niż wiarygodnym narzędziem prognostycznym.

W tym tygodniu to rozróżnienie ma znaczenie. Popyt na ETF-y oparte na bitcoinie rośnie i rozprzestrzenia się wśród różnych emitentów, podczas gdy ether i solana pozostają pod presją.

Kolejny sygnał będzie wynikał z trwałości trendu. Trzecia z rzędu sesja z silnymi wynikami bitcoina wzmocniłaby tezę, że alokacja instytucjonalna odbudowuje się. Kolejne gwałtowne odwrócenie trendu potwierdziłoby wysoce taktyczny charakter przepływów, który charakteryzował październik.