Binance Research twierdzi, że ostatnia słabość bitcoina może wynikać z przepływu kapitału do wąskiej grupy popularnych sektorów na amerykańskim rynku akcji. Firma argumentuje, że w przypadku braku kryzysu związanego bezpośrednio z rynkiem kryptowalutowa presja ta często okazywała się tymczasowa.
Binance Research łączy słabość bitcoina z rekordowym napływem kapitału do indeksu S&P 500
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Najważniejsze wnioski
- Binance Research twierdzi, że spadek wartości bitcoina o 11% w drugim kwartale 2026 r. wynika z przepływu kapitału w kierunku sztucznej inteligencji i energetyki.
- Indeks dyspersji Cboe osiągnął poziom 42, co sugeruje, że wzrosty na amerykańskim rynku akcji koncentrują się w kilku sektorach.
- Binance Research twierdzi, że w przypadku braku kryzysu w branży kryptowalut bitcoin często osiąga dno w ciągu 0–20 tygodni.
Indeks dyspersji Cboe osiąga poziom 42, a Bitcoin konkuruje z hossą na rynku akcji spółek zajmujących się sztuczną inteligencją
Według Binance Research ostatnia korekta bitcoina może mieć mniej wspólnego z presją specyficzną dla rynku kryptowalut, a więcej z zatłoczonym rynkiem akcji amerykańskich na Wall Street.
Instytucjonalny dział badawczy Binance stwierdził, że kapitał jest kierowany do wąskiego zestawu silnych tematów w indeksie S&P 500, pozostawiając bitcoina na uboczu. Firma zwróciła uwagę na indeks dyspersji Cboe, który wzrósł do 42, czyli trzeciego najwyższego poziomu w historii.
Wysoki odczyt dyspersji sugeruje, że zyski rynkowe są silnie skoncentrowane w ograniczonej liczbie akcji lub sektorów. Binance Research stwierdziło, że w obecnym cyklu inwestorzy skupiają się na sztucznej inteligencji, półprzewodnikach, obronności, energetyce i surowcach.
Stwarza to prosty, ale istotny problem z płynnością dla bitcoina. Kiedy kilka sektorów generuje ponadprzeciętne zyski, kapitał podąża za tymi transakcjami. Ponieważ pieniądze koncentrują się w akcjach, dla aktywów kryptograficznych dostępna jest mniejsza płynność. Bitcoin staje się wówczas ofiarą braku finansowania, a nie źródłem słabości.
Ten schemat nie jest nowy. Binance Research przytoczyło kilka przykładów z przeszłości, kiedy intensywne rotacje na rynku akcji zbiegły się w czasie ze spadkami bitcoina.
W 2015 r. kapitał przeniósł się do akcji FAANG i biotechnologii, podczas gdy bitcoin spadł o 20%. W 2016 r. defensywna rotacja akcji zbiegła się z 18-procentowym spadkiem bitcoina. Siła spółek FAANG w późnej fazie cyklu oraz załamanie ICO w 2018 r. zbiegły się w czasie z 68-procentowym spadkiem bitcoina.
Ten sam schemat powtórzył się w 2022 r., kiedy to akcje spółek energetycznych gwałtownie wzrosły, a bitcoin stracił 50% wartości. Binance Research zwróciło również uwagę na czwarty kwartał 2025 r., kiedy to akcje spółek z branży sztucznej inteligencji i półprzewodników zyskały ponad 200%, podczas gdy bitcoin stracił 39%.
Najnowsza presja jest mniejsza, ale nadal znacząca. W drugim kwartale 2026 r. Binance Research stwierdziło, że łączna rotacja w kierunku AI, obronności i energetyki zbiegła się w czasie z 11-procentowym spadkiem wartości bitcoina.
Firma opisała obecne tło jako jeden z najsilniejszych przypadków wielotematycznego przekierowania kapitału w historii bitcoina. Kapitał wzrostowy przenosi się do infrastruktury i aplikacji AI. Kapitał zabezpieczający przed ryzykiem geopolitycznym napływa do sektorów obronności i energetyki. Popyt na zabezpieczenia przed inflacją przesuwa się w kierunku surowców.
W tej sytuacji Bitcoin walczy o uwagę na kilku frontach jednocześnie.
Mimo to Binance Research stwierdziło, że historia wskazuje na możliwe odbicie. W przeszłości, gdy indeks Cboe Dispersion Index osiągał ekstremalne poziomy, Bitcoin często osiągał dno w ciągu od zera do 20 tygodni. Mediana wynosiła około dwóch tygodni w przypadkach bez kryzysu związanego z kryptowalutami.
To rozróżnienie ma znaczenie. Binance Research stwierdziło, że obecna bessy nie wydaje się być spowodowana poważnym wewnętrznym wstrząsem na rynku kryptowalut. Jeśli osłabienie wynika głównie z tymczasowego przekierowania kapitału do akcji, firma stwierdziła, że Bitcoin może odrobić straty szybciej, gdy tylko te popularne transakcje nieco ostygną.
