Bhutan sprzedaje 738 bitcoinów o wartości 44,88 mln dolarów w momencie, gdy cena bitcoina osiąga poziom 60 000 dolarów

Powtarzający się schemat transferów państwowych

Portfele powiązane z rządem wielokrotnie przenosiły bitcoiny w 2026 r., a całą działalnością zarządzała firma Druk Holding and Investments (DHI), komercyjne i inwestycyjne ramię państwa bhutańskiego, które nadzoruje pozycję kraju w zakresie bitcoinów.

Bhutan wyróżnia się wśród państw narodowych tym, że bezpośrednio wydobywa i posiada bitcoiny, wykorzystując swoje bogate zasoby energii wodnej do prowadzenia operacji wydobywczych zamiast kupować je na otwartym rynku. Ta historia uczyniła go jednym z największych suwerennych posiadaczy tego aktywa, dlatego każda redukcja zasobów przyciąga uwagę analityków on-chain śledzących salda państwowe.

Posunięcie to stanowi kontynuację stałego rytmu, o którym Bitcoin.com News informuje od zeszłego roku. Niedawno Bhutan zainicjował transfer 375 BTC w ramach jednej transakcji państwowej, jednocześnie stopniowo zmniejszając swoje zasoby, przy czym jedna z wcześniejszych transakcji spowodowała zmniejszenie posiadanych środków do 4 452 BTC (po transakcji o wartości 36 mln dolarów).

Dlaczego Bhutan sprzedaje

Analitycy łączą sprzedaż z potrzebami finansowymi Bhutanu, a nie z utratą zaufania do tego aktywa. Rząd przeznaczył dużą część bitcoinów na Gelephu Mindfulness City (GMC), flagową specjalną strefę ekonomiczną, która ma stanowić podstawę długoterminowego rozwoju kraju. Przekształcenie części rezerwy w kapitał, który można wydać, pomaga sfinansować ten projekt, a także szersze wydatki krajowe.
Królewstwo zazwyczaj realizowało swoje transakcje sprzedaży za pośrednictwem kanałów pozagiełdowych (OTC), a nie poprzez otwarte księgi zleceń giełdowych. Transakcje OTC łączą bezpośrednio dużych kupujących i sprzedających, co zapobiega wywieraniu przez poszczególne transakcje widocznej presji spadkowej na ceny spot. Takie podejście pozwoliło Bhutanowi stopniowo zmniejszać zasoby bez wyraźnego wpływania na rynek.

Nie oznacza to jednak, że transfery były całkowicie pozbawione niejasności. W jednym przypadku serwis Bitcoin.com News poinformował, że przedstawiciel DHI stwierdził, iż rząd

nie pamięta sprzedaży bitcoinów, nawet po tym, jak analitycy blockchain zauważyli spadek salda.

Kurczące się rezerwy państwowe

Skumulowanym efektem ostatnich wydarzeń jest gwałtowny spadek rezerw w stosunku do ich szczytowego poziomu, biorąc pod uwagę, że zasoby Bhutanu przekraczały kiedyś 13 000 BTC. Najnowszy transfer 738 BTC kontynuuje tendencję spadkową w czasie, gdy sam bitcoin wykazuje dużą zmienność, osiągając zaledwie kilka godzin temu poziom 59 200 USD.

Dla obserwatorów otwarte pytania dotyczą tego, o ile jeszcze Bhutan zamierza zmniejszyć swoje rezerwy oraz czy uzyskane środki zostaną przeznaczone na Gelephu Mindfulness City zgodnie z planem. Każdy nowy transfer dostarcza częściowej odpowiedzi, ale miejsce przeznaczenia i cel funduszy często pozostają niepotwierdzone, dopóki rząd lub jego analitycy nie podadzą szczegółów.

Jeśli tempo odpływu środków się utrzyma, eksperyment Bhutanu z bitcoinem jako walutą państwową może przejść od gromadzenia do wykorzystania, pokazując, w jaki sposób państwo może przekształcić wydobyty bitcoin w rzeczywistą infrastrukturę bez wywoływania wstrząsów na rynku, którego był pionierem.