Badanie FDIC wskazuje na związek między aktywami cyfrowymi a najszybszymi panikami bankowymi w historii Stanów Zjednoczonych

Deponenci aktywów cyfrowych działali szybciej w czasie kryzysu bankowego

Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) opublikowała w zeszłym tygodniu raport, w którym szczegółowo opisano przepływy depozytów w Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank (SBNY) i First Republic Bank (FRB). W badaniu pracowników stwierdzono, że deponenci związani z sektorem aktywów cyfrowych, a także aktywni deponenci korzystający z usług escrow, byli bardziej skłonni do wycofywania środków podczas upadłości w 2023 r.

Signature Bank posiadał aktywne depozyty powiernicze, które obejmowały zgromadzone środki klientów przeznaczone dla firm związanych z inwestycjami, w tym firm ułatwiających inwestowanie w aktywa cyfrowe oraz firm z branży technologii finansowych oferujących usługi bankowe jako usługę (banking-as-a-service). Aktywne depozyty powiernicze stanowiły od 13% do 15% depozytów SBNY przed paniką. FDIC wyjaśniła, że faktyczni właściciele aktywnych funduszy powierniczych najprawdopodobniej mieli możliwość szybkiego przenoszenia środków.

Prezes FDIC Travis Hill powiedział:

„Badanie to zawiera bardzo szczegółowy opis przepływów depozytów podczas najszybszych panik bankowych w historii Stanów Zjednoczonych”.

W 2023 r. SVB upadł 10 marca po tym, jak 9 marca rozpoczęła się panika wśród deponentów. SBNY upadł 12 marca po tym, jak panika rozpoczęła się 10 marca. FRB pozostawał otwarty w trudnej sytuacji do 1 maja, kiedy to organy regulacyjne zamknęły bank, a JPMorgan Chase Bank przejął go. FDIC powiązał wszystkie trzy upadłości z powszechną paniką wśród deponentów.

Aktywne depozyty powiernicze w SBNY spadły o 88% między 7 a 17 marca 2023 r. Kategoria ta spadła o 83% w ciągu dwóch dni roboczych, co stanowiło największy procentowy spadek wśród głównych rodzajów depozytów SBNY. FRB posiadał również aktywne depozyty powiernicze powiązane z firmami inwestycyjnymi, w tym rachunki typu sweep i rachunki do zarządzania gotówką. Salda te spadły o 52% w tym samym okresie.

Aktywne salda depozytów powierniczych niosły ze sobą ryzyko braku ubezpieczenia

Badacze oszacowali, że praktycznie wszystkie aktywne depozyty powiernicze w SBNY i FRB były nieubezpieczone. Ponad 99,5% aktywnych depozytów powierniczych w SBNY było nieubezpieczonych. W FRB udział depozytów nieubezpieczonych wyniósł 99%. Ta ekspozycja sprawiła, że salda związane z aktywami cyfrowymi i fintechiem znalazły się w szerszym kontekście ucieczki nieubezpieczonych depozytów z upadłych banków.

W okresie od 7 do 17 marca 2023 r. nieubezpieczone depozyty spadły o 68% w SBNY, 62% w SVB i 47% w FRB. Nie uwzględniając depozytu konsorcjum w wysokości 30 mld dolarów wpłaconego do FRB 16 marca, nieubezpieczone depozyty w FRB spadły o 71%. Według komunikatu FDIC, w pełni ubezpieczeni deponenci detaliczni na ogół nie wycofywali środków przed upadłością. To rozróżnienie sugerowało, w jaki sposób status ubezpieczenia wpływał na zachowanie deponentów. FDIC napisało:

„Deponenci związani z sektorem aktywów cyfrowych oraz deponenci posiadający aktywne depozyty powiernicze również byli bardziej skłonni do wycofywania środków”.

Przelewy bankowe stanowiły większość wypływów netto podczas paniki. Deponenci SBNY złożyli 10 marca 2023 r. wnioski o przelewy wychodzące na kwotę 23,3 mld dolarów, z czego 2,2 mld dolarów pozostało tego dnia niezrealizowanych. 13 marca system przelewów Signature Bridge Banku otrzymał i zrealizował zlecenia przelewów wychodzących o wartości 19 mld dolarów. Raport umieścił te przelewy w szerszym kontekście paniki bankowej napędzanej dużymi, mobilnymi saldami.