„Akcje STRC firmy Strategy stały się największymi akcjami uprzywilejowanymi na świecie w niecały rok” – twierdzi Saylor

Najważniejsze wnioski:

• Michael Saylor z firmy Strategy zaprezentował podczas konferencji Bitcoin 2026 instrument STRC – cyfrowy instrument kredytowy, którego wartość w ciągu dziewięciu miesięcy osiągnęła 8,5 mld dolarów.
• STRC jest skierowany na prywatny rynek kredytowy o wartości przekraczającej 3,5 biliona dolarów, a 10-procentowy udział w tym rynku może potencjalnie przynieść 350 miliardów dolarów cyfrowego zysku.
• Saylor prognozuje, że wartość kredytów cyfrowych na całym świecie wzrośnie do bilionów dolarów, a rejestracje w ramach programu „shelf registration” osiągnęły już 21 mld dolarów w ciągu niecałego roku.

Saylor twierdzi, że STRC osiągnął wartość 8,5 mld dolarów w ciągu dziewięciu miesięcy, a jego celem jest 350 mld dolarów w segmencie kredytów cyfrowych

Saylor rozpoczął swoje przemówienie, określając miniony rok jako punkt zwrotny dla kredytu cyfrowego, kategorii, którą opisał jako kredyt inżynieryjny oparty na bitcoinie jako podstawowym aktywu kapitałowym. Powiedział, że warunki dla tej kategorii produktów istniały od dziesięcioleci, ale nikt nie złożył elementów w odpowiedni sposób.

„Kredyt cyfrowy to przełomowa aplikacja kapitału cyfrowego” – powiedział Saylor uczestnikom. „Łącząc notowane na giełdzie spółki publiczne, bitcoina jako aktywa bilansowego, wieczne akcje uprzywilejowane oraz rejestrację typu shelf z programem ATM, udało nam się stworzyć coś, co nigdy wcześniej nie istniało”.
Strategy posiada 818 334 bitcoinów, co czyni ją największym korporacyjnym posiadaczem bitcoinów na świecie. Saylor wykorzystał tę pozycję jako podstawę do argumentacji, że zyski z bitcoina można podzielić między długoterminowych posiadaczy kapitału a krótkoterminowych inwestorów kredytowych poszukujących stałego zysku.
Rozróżnienie między kapitałem a kredytem przewijało się przez całą prezentację. Kapitał, wyjaśnił Saylor, odpowiada inwestorom gotowym utrzymywać pozycję pomimo zmienności, bez przepływów pieniężnych przez wiele lat. Kredyt odpowiada tym, którzy chcą przewidywalnego dochodu bez samodzielnego zarządzania tym ryzykiem.

„Świat funkcjonuje dzięki kredytom” – powiedział Saylor. „Nasza firma przekształca kapitał w kredyt. Bierzemy surowiec BTC i zamieniamy go na walutę. Podejmujemy ryzyko i stosujemy nadmierne zabezpieczenie, aby je wyeliminować”.
STRC opiera się na modelu nadmiernego zabezpieczenia. Saylor stwierdził, że wskaźnik zabezpieczenia wynoszący pięć do jednego oznacza, że wartość aktywów bazowych może spaść o 80%, a inwestorzy kredytowi nadal będą w pełni chronieni. Inwestor kapitałowy ponosi tę stratę, podczas gdy posiadacz kredytu jest chroniony.
Bitcoin przyniósł w ciągu ostatnich pięciu lat około 38% rocznego zwrotu, zauważył Saylor, osiągając wyniki lepsze niż złoto, nieruchomości i instrumenty rynku pieniężnego. Twierdził, że stwarza to wystarczającą przestrzeń, aby zapewnić inwestorom kredytowym 11% stopę zwrotu, podczas gdy pozostała część przynosi zyski akcjonariuszom.

Zmienność bitcoina wynosi obecnie około 40. Saylor stwierdził, że dzięki eliminacji ryzyka poprzez nadmierne zabezpieczenie i aktywne zarządzanie, STRC znacznie ograniczyło tę zmienność, a celem jest jej dalsze zmniejszenie. W rezultacie powstał produkt, który generuje zysk w ciągu miesiąca, zamiast wymagać od inwestorów czekania na zyski przez dekadę.
Saylor wskazał na prywatny rynek kredytowy, którego wartość, jak podał, przekracza 3,5 biliona dolarów na całym świecie, jako najbliższą szansę. Opisał ten rynek jako niepłynny, nieprzejrzysty i w dużej mierze ograniczony do kwalifikowanych inwestorów, którzy ponoszą wysokie opłaty. Kredyt cyfrowy, jak argumentował, jest płynny, przejrzysty, skalowalny i wolny od opłat.
„Nawet jeśli zajmie on 10% rynku kredytów prywatnych, oznacza to 350 miliardów dolarów” – powiedział Saylor.
Rejestracja ramowa STRC została rozszerzona do 21 miliardów dolarów, co według Saylora znacznie przekracza historyczne normy. Instrument ten jest dostępny za pośrednictwem głównych platform maklerskich dla inwestorów detalicznych, instytucjonalnych i korporacyjnych. Dodał, że dywidendy z tytułu zwrotu kapitału mogą być skonstruowane w sposób umożliwiający odroczenie podatku, co pozwala inwestorom na uzyskanie dochodu bez wywoływania natychmiastowych zdarzeń podlegających opodatkowaniu.

Saylor powiedział, że długoterminowy plan obejmuje zwiększenie częstotliwości wypłaty dywidend, ekspansję na fundusze ETF i indeksy, a ostatecznie udostępnienie wysokodochodowych cyfrowych instrumentów oszczędnościowych miliardom użytkowników na całym świecie.