USA-Iran MoU presser Brent under 80 dollar når tradere priser inn gjenåpning av Hormuzstredet

Alvorlige infrastrukturskader hemmer gjenoppbyggingen

Oljeprisfallet fortsatte tirsdag, med Brent-olje som kortvarig falt under 80 dollar fatet—og nådde et to-måneders lavpunkt—etter hvert som entusiasmen øker rundt et memorandum of understanding (MoU) mellom USA og Iran. Markedsdata viste at den globale referansen falt til et intradag-lavpunkt på 79,63 dollar fatet før den steg tilbake over 80-dollargrensen.

Den amerikanske referansen, West Texas Intermediate (WTI)-olje, falt 4 % til 77,43 dollar fatet. WTI-olje har stupt med nær 20 % siden begynnelsen av juni, noe som understreker Hormuzstredets fortsatte betydning for oljemarkedet.

Selv om detaljene i MoU-en ikke formelt er offentliggjort, sier utbredte rapporter at avtalen forplikter Iran til å gjenåpne Hormuzstredet. Til gjengjeld vil landet angivelig få sanksjonslettelser, milliarder av dollar i frigjorte midler og potensielt milliarder av dollar i investeringer.

Selv om frigjøringen av olje som er strandet i Persiabukta midlertidig kan legge press på prisene, advarer analytikere om at å få Midtøstens produksjon tilbake til førkrigsnivåer kan ta år, noe som gjør markedet strukturelt strammere enn det ser ut til.

Ifølge et innlegg på sosiale medier fra markedsanalyseplattformen Bull Theory, kan MoU-en avslutte konflikten som påvirket nesten alle oljeproduserende Gulf-stater, men det gjenstår 58 milliarder dollar i skader på oljeinfrastruktur. Det internasjonale energibyrået (IEA) anslo at mer enn halvparten av de 80 energianleggene som ble angrepet under krigen, ble alvorlig skadet.

Bull Theory-analysen skisserer de harde realitetene den globale energiindustrien må håndtere når avtalen trer i kraft.

“Utstyr må inspiseres og sertifiseres trygt før oppstart,” forklarte Bull Theory. “Arbeidere må returnere til anlegg som nylig var under angrep. Forsikringsmarkedene vender ikke umiddelbart tilbake for å dekke en region som var i krig forrige uke.”

I tillegg til disse strukturelle bekymringene påpekte energiinvesteringsfirmaet HFI Research at det pågående salget avdekker et massivt misforhold mellom algoritmisk «papir»-handel og fysisk realitet. Selskapet peker på at mens finansmarkedene aggressivt priser inn fred, har globale oljelagre allerede stupt til kritisk lave nivåer på grunn av det langvarige bortfallet av rundt 11 millioner fat per dag under konflikten. Når tradere innser at papirløfter ikke umiddelbart kan frembringe fysiske fat fra uttømte reserver, er en kraftig oppadgående vending sannsynlig.

Videre, selv om MoU-en fastslår at Hormuzstredet vil gjenåpnes innen 30 dager, vil den fysiske forsyningen som skal strømme gjennom det trolig bruke måneder eller til og med år på å komme tilbake til full kapasitet.

“Det gapet mellom at oljeprisene faller og at energiforsyningen faktisk gjenopprettes, er der inflasjonsproblemet ligger de neste 12 til 24 månedene,” la Bull Theory til.