Tom Lee's Bitmine legger til 26 497 ETH, og øker beholdningen til 5,42 millioner mynter verdt 10,85 mrd. dollar

En bevisst nedbremsing, ikke en tilbaketrekning

Kjøpet, verdt omtrent 53 millioner dollar til rundt 2 003 dollar per ETH, markerer en betydelig nedtrapping fra de foregående ukene. Bitmine hadde kjøpt mellom 111 942 og 120 000 ETH bare uken før. Styreleder Tom Lee har nylig guidet selskapet mot å moderere nye kjøp samtidig som fokuset flyttes til å maksimere stakingavkastningen på eksisterende beholdninger.

Lee kommenterte grepet direkte i mandagens kunngjøring.

«I løpet av den siste uken kjøpte vi 26 497 ETH», bemerket Lee. «Etter vår oppfatning gjenspeiler ikke ETH-prisene styrkingen av ethereums fundamentaler, men igjen er dette ikke overraskende gitt at vi er i de tidlige stadiene av kryptovåren. Bitmine forventes å nå ‘alkymien av 5 %’ en gang i 2026.»

Tallene bak treasuryen

Bitmines ethereum-posisjon utgjør nå 4,49 % av de 120,7 millioner ETH i omløp. Selskapet beskriver sitt akkumuleringmål som «Alkymien av 5 %» — omtrent 6 millioner ETH — og er rundt 90 % på vei dit.

Av de 5,42 millioner myntene som holdes, er 4 718 677 ETH (omtrent 87 %) aktivt staket gjennom Bitmines proprietære MAVAN-plattform (Made in America Validator Network). Denne stakingaktiviteten gir en syvdagers annualisert avkastning på 2,73 %, med anslåtte annualiserte stakinginntekter på 258 millioner dollar, som skalerer mot 296 millioner dollar når beholdningene er fullt utplassert.

Selskapets totale portefølje, inkludert 203 BTC, 446 millioner dollar i kontanter, en eierandel på 180 millioner dollar i Beast Industries og en eierandel på 93 millioner dollar i Eightco Holdings (som gir indirekte OpenAI-eksponering), utgjør 11,6 milliarder dollar.

Den institusjonelle listen

Bitmine støttes av en konsentrert liste med institusjonelle navn: Ark Invest (Cathie Wood), Pantera Capital, Founders Fund, Bill Miller III, Kraken, DCG, Galaxy Digital og Tom Lee personlig. Aksjen (NYSE: BMNR) rangerer som den 225. mest omsatte amerikanske aksjen målt i dollarvolum, med et gjennomsnitt på 628 millioner dollar i daglig handelsaktivitet over et nylig firedagers vindu.

Hvorfor Ethereum, hvorfor nå

Bitmines tese bygger på to konvergerende trender: at Wall Streets tokeniseringsaktivitet legger seg på Ethereum-nettverket, og det økende behovet hos agentiske systemer for kunstig intelligens (KI) for en nøytral offentlig blokkjede. Lee har gjentatte ganger pekt på stakinginntekter som en praktisk buffer mot svingninger i ETH-prisen, og posisjonerer kontantstrøm som en egenskap ved treasury-modellen snarere enn en ettertanke.

Selskapet posisjonerer seg som ethereum-ekvivalenten til Strategys bitcoin-treasurystrategi; et børsnotert instrument som gir institusjonelle investorer direkte ETH-eksponering gjennom aksjemarkedene. Det rangerer for øyeblikket som verdens største offentlige ethereum-treasury og den nest største kryptotreasuryen totalt, bak Strategys bitcoin-posisjon.

Risikoene er fortsatt reelle

Modellen innebærer konsentrert risiko. Bitmine har det aller meste av porteføljen sin i én enkelt eiendel som handles under 2 000 dollar, en pris Lee selv kalte feiljustert i forhold til fundamentalene. BMNR-aksjen har sin egen volatilitet, og å skalere MAVAN-stakinginfrastrukturen for å betjene eksterne institusjoner øker gjennomføringskompleksiteten.

Kjøpene spores offentlig onchain gjennom tjenester som blant annet Arkham Intelligence og NS3.AI, og gjennomføres primært via Kraken.