Tokenisert aktivamarked passerer 34 milliarder dollar når statsobligasjoner leder en 10x økning

Tokeniserte statsobligasjonsprodukter driver rask markedsvekst

Markedet for tokeniserte eiendeler har passert 34 milliarder dollar, i hovedsak ledet av tokeniserte amerikanske statsobligasjonsprodukter og bredere institusjonell blokkjedeadopsjon. Data fra rwa.xyz viste at distribuert verdi av tokeniserte eiendeler nådde 34,01 milliarder dollar, mens historiske markedsdata på plattformen viste at sektoren lå under 3 milliarder dollar rundt midten av 2024. A16z crypto trakk frem rwa.xyz-data i et innlegg delt på X 22. mai, inkludert visuelle elementer fra deres redaksjonelle spesial fra 8. mai.

Rwa.xyz-data identifiserte amerikansk statsobligasjonsgjeld som den største kategorien av tokeniserte eiendeler, med statsobligasjonsknyttede produkter som steg til rundt 16 milliarder dollar innen mai 2026. Råvarer nærmet seg 6 milliarder dollar, mens aktivabackede kreditter oversteg 3 milliarder dollar. Andre sektorer i vekst inkluderte tokeniserte aksjer, diversifisert kreditt, spesialfinansiering, private equity, venturekapital og eiendom. Plattformen viste også 335,17 milliarder dollar i representert aktivaverdi, 815 297 totale aktivainnehavere og 256,95 millioner stablecoin-innehavere.

A16z crypto skrev:

«Markedet for tokeniserte eiendeler passerte 30 milliarder dollar forrige måned og har holdt seg der. Omtrent på størrelse med et eliteuniversitets fond. Så sent som midt i 2024 var det under 3 milliarder dollar. 10x på under to år.»

Institusjonell deltakelse akselererte ettersom finansforetak flyttet blokkjedeinitiativer fra testmiljøer til operative systemer. A16z crypto knyttet ekspansjonen til GENIUS Act, moden oppgjørsinfrastruktur og bredere adopsjon blant tradisjonelle finansinstitusjoner.

Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act ble lov 18. juli 2025, og etablerte et føderalt rammeverk for betalings-stablecoins i USA. Aktivabackede kredittprodukter nådde 1 milliard dollar i markedsverdi på bare 185 dager, mens spesialfinansieringsprodukter passerte samme terskel på under to år, noe som reflekterer raskere adopsjon for enklere, avkastningsorienterte strukturer. Tokenisering av venturekapital brukte mer enn sju år på å nå 1 milliard dollar, mens produkter med aktiv strategi krevde nesten samme tidslinje.

GENIUS Act setter fart på institusjonelle blokkjedeutrullinger

Regulerte stablecoin-rammeverk styrket etterspørselen etter kortsiktige statsobligasjonsprodukter fordi utstedere må opprettholde svært likvide reserver. GENIUS Act krever én-til-én reservebacking ved bruk av eiendeler som amerikanske dollar, innskudd og kortsiktige statskasseveksler. Analytikere på tvers av bank- og kryptomarkeder har knyttet disse kravene til økt etterspørsel etter statskasseveksler fra utstedere av digitale eiendeler. Bank of America anslo at stablecoin-vekst kan generere betydelige ekstra kjøp av statskasseveksler etter hvert som regulerte digitale dollar-produkter utvides.

Flere finansinstitusjoner og kapitalforvaltere har introdusert tokeniserte statsobligasjonsprodukter det siste året for å støtte sikkerhetsstyring, betalinger og avkastningsbærende oppgjørssystemer. Bransjeaktører bruker i økende grad blokkjederailer for nær-øyeblikkelige overføringer og programmerbar tjenesteyting av eiendeler. Federal Reserve Bank of Richmond merket at tokeniserte innskudd fortsatt er ulike betalings-stablecoins, og at GENIUS Act bevarer bankenes myndighet til å utstede tokeniserte innskudd. Stablecoin-utstedere fortsetter også å øke eksponeringen mot statsobligasjoner etter hvert som reservekravene strammes inn. A16z crypto uttalte:

«Hva som endret seg: GENIUS Act, moden institusjonell onchain-infrastruktur og en bølge av finansinstitusjoner som går fra piloter til produksjon — alt omtrent samtidig.»

Markedssammensetningen har også diversifisert seg utover den tidligere konsentrasjonen i statsobligasjoner og råvarer. A16z crypto bemerket at disse to sektorene representerte nesten hele markedet for tokeniserte eiendeler tidlig i 2024, men nå utgjør omtrent to tredeler av total verdi ettersom flere aktivaklasser får fotfeste. Den tokeniserte råvaresektoren er fortsatt dominert av gullbackede produkter, særlig Tether Gold (XAUt) og Pax Gold (PAXG), som konverterer eierskap til bullion lagret i hvelv til blokkjede-baserte tokens. Tokenisert olje, landbruksaktiva, energieksponering og beregningsknyttede produkter er fortsatt på tidligere utviklingsstadier med mindre markedsandel.