Rapport: SBI og Rakuten bygger kryptotruster mens 11 japanske meglerhus vurderer å gå inn

Japanske meglerhus presser på for kryptofond mens FSA sikter mot regulatorisk frist i 2028

SBI Securities og Rakuten Securities planlegger å utvikle og distribuere krypto-investeringsfond internt, ifølge en nylig Nikkei Asia-rapport. Produktene vil gi vanlige meglerkunder eksponering mot bitcoin og ethereum uten å kreve en egen børs-konto eller digital lommebok.

SBI Securities har til hensikt å selge fond bygget av konsernselskapet SBI Global Asset Management. Gruppen planlegger å håndtere produktutvikling, ETF-strukturering og distribusjon helt innenfor sitt eget økosystem.

Rakuten Securities tar en lignende tilnærming, slik Nikkei Asia-bidragsyterne Miyu Fukawa og Shogo Furuta beskrev. Selskapet samarbeider med Rakuten Investment Management for å gjøre krypto-investeringsfond tilgjengelige via smarttelefonappen sin.

Nikkei Asia undersøkte 18 store japanske verdipapirforetak og fant bred interesse. Nomura Securities, Daiwa Securities, SMBC Nikko Securities, Mizuho Securities, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities og sju andre sa at de vil vurdere å tilby slike produkter når regelverket er endelig fastsatt.

Financial Services Agency (FSA) arbeider med å endre Investment Trust Act slik at kryptovalutaer kvalifiserer som spesifiserte eiendeler som er kvalifisert for investeringsinstrumenter, med mål om 2028. Den endringen vil gjøre det mulig for meglerhus og kapitalforvaltere å holde krypto lovlig inne i fondsstrukturer.

I april 2026 godkjente Japans regjering et lovforslag om å omklassifisere kryptovalutaer som finansielle produkter under Financial Instruments and Exchange Act, og flytte dem ut av betalingskategorien. Dersom parlamentet vedtar lovforslaget i inneværende sesjon, forventes reglene å tre i kraft i regnskapsåret 2027.

Det foreslåtte lovverket vil også kutte skattesatsen på gevinster fra kryptovaluta til 20%, som tilsvarer satsen som gjelder for aksjer og obligasjoner. For tiden kan japanske investorer møte en skattesats på opptil 55% på kryptogevinster.

Det reviderte rammeverket vil også innføre strengere krav til depot/forvaring og sikkerhet for trustbanker og andre institusjoner som håndterer kryptovaluta i investeringsvirksomhet, og legge til forbud mot innsidehandel.

Japan har i årevis opprettholdt en regulert innenlandsk kryptobørssektor, med lisensierte plattformer inkludert Bitflyer, Coincheck, og SBI VC Trade. Bitcoin-ETF-er begynte å handle i USA i 2024, med lignende produkter nå notert i Canada, Hongkong og Australia.

Nomura og Daiwa har tidligere kunngjort planer om å utvikle krypto-investeringsprodukter innenfor sine respektive konsern. SMBC Group har dannet en tverrkonsern-arbeidsgruppe for å undersøke muligheten, og Asset Management One, under Mizuho Financial Group, har startet interne diskusjoner.

Spot-krypto-ETF-er notert på Tokyo-børsen forblir en mer langsiktig mulighet i påvente av FSAs regelutforming, rapporterte Nikkei Asia. Markedsimplikasjonene er betydelige: undersøkelser indikerer at nær 80% av japanske institusjonelle investorer planlegger å allokere 2% til 5% av porteføljene sine til kryptoaktiva innen 2029.