Stablecoin-lisenser har ulike krav til reserver og tilsyn, understreket Ripple da selskapet redegjorde for RLUSDs regulatoriske struktur. Selskapet skilte også sin betingede føderale bankgodkjenning fra et fullført charter og klargjorde omfanget av reglene for derivatsikkerhet.
Ripple bryter ned stablecoin-regler mens institusjoner vurderer RLUSD
SKREVET AV
DEL
Viktige punkter
- Ripple redegjorde for hvordan stablecoin-lisenser varierer når det gjelder beskyttelse av innehavere.
- RLUSDs foreslåtte føderale tillitsbank krever fortsatt endelig godkjenning.
- CFTC-regler for sikkerhetskvalifisering skiller seg fra løpende tilsyn med utsteder.
Ripple forklarer reglene bak RLUSD
Beskyttelsen for stablecoin-innehavere avhenger av utstederens faktiske lisens, reservekrav og tilsyn, hevdet Ripple i et blogginnlegg 11. september. Selskapet, som leverer infrastruktur for digitale eiendeler, beskrev hvordan pengesenderlisenser, delstatlige trust-chartere og føderalt tilsyn varierer når institusjoner vurderer stablecoinen Ripple USD (RLUSD) for betalinger, oppgjør og treasury-operasjoner.
Dette skillet påvirker hvordan dollar-støttede tokens opprettholder dekningen sin, og hvordan innehavere kan veksle dem inn i kontanter. Slike stablecoins bruker typisk reserver for å støtte dollarverdien sin, men reservekvalitet og innløsningsordninger påvirker risikoen deres. Ripple uttalte:
“En pengesenderlisens, et delstatlig trust-charter og forsvarlig tilsyn fra en banktilsynsmyndighet innebærer alle offentlig tilsyn, men de medfører ulike kapitalkrav, ulike reserve-regler og ulike konsekvenser hvis en utsteder mislykkes.”
RLUSD utstedes av Ripples datterselskap Standard Custody & Trust Company under et «limited-purpose» trust-charter fra New York Department of Financial Services. Rammeverket inkluderer segregerte reserver og uavhengige attester, som gjennomgår reserveopplysninger. Ripple valgte BNY som primær depotmottaker for reserver i juli 2025 og sa at det også vil benytte transaksjonsbanktjenestene til The Bank of New York Mellon Corp. (NYSE: BK).
Føderal bankgodkjenning forblir betinget
Den foreslåtte føderale komponenten vil gi en separat Ripple-trustbank ansvar knyttet til reserver som støtter stablecoinen. Ripple mottok betinget godkjenning til å etablere Ripple National Trust Bank i desember 2025. Forklaringen 11. september beskriver denne beslutningen som et mellomsteg, der den føderale charterprosessen fortsatt gjenstår å fullføre.
The Office of the Comptroller of the Currency sitt godkjenningsbrev presiserer at tillatelse til å starte virksomhet avhenger av at alle krav før åpning oppfylles. Den foreslåtte banken vil forvalte RLUSDs segregerte reserver på et instruksjonsstyrt grunnlag og utføre tjenester som sikkerhetsforvalter for innehavere. Standard Custody vil forbli utstederen under tilsyn i New York, mens den separate banken vil påta seg sine godkjente føderale ansvarsområder.
Mer generelt omfatter charter-satsingen også andre virksomheter innen digitale eiendeler som søker føderalt tilsyn for trust- og depotaktiviteter. Ripples var én av fem krypto-relaterte søknader om trustbank som OCC ga betinget godkjenning 12. desember 2025, sammen med institusjoner tilknyttet Circle, Bitgo, Fidelity og Paxos. Disse beslutningene omfattet både nye banksøknader og konverteringer av eksisterende delstatlige trustselskaper.
CFTC-regler for sikkerhet tjener et annet formål
Hvordan stablecoins behandles som handelssikkerhet, reiser et annet regulatorisk spørsmål enn tilsyn med utstederne. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) annonserte et pilotprogram for sikkerhet i digitale eiendeler 8. desember 2025. En no-action-posisjon fra staben gjør det mulig for futures commission merchants, mellommenn som håndterer kunders derivatkontoer, å akseptere kvalifiserende digitale eiendeler som marginsikkerhet under angitte vilkår.
Ripple beskrev stabsposisjonen som betinget lettelse som regulerer behandlingen av sikkerhet, snarere enn en godkjenning eller rangering av stablecoins. En no-action-posisjon betyr at staben ikke vil anbefale håndheving for spesifisert atferd når vilkårene er oppfylt. Deltakende selskaper må oppfylle rapporterings- og risikostyringsforpliktelser; disse kravene adresserer hvordan sikkerhet håndteres innen derivatkontoer.
Institusjonell bruk av blokkjede-basert kontantlignende midler omfatter også bankinnskudd, der Ripple Prime deltar i BNYs utrulling av tokeniserte innskudd. I januar identifiserte Ripple sin prime brokerage-virksomhet som en tidlig bruker av BNYs tokeniserte innskuddstjenester. Tjenesten speiler deltakende kunders innskuddssaldoer på en privat blokkjede, med innledende bruksområder rettet mot arbeidsflyter for sikkerhet og margin.
Denne artikkelen er oversatt fra engelsk ved hjelp av kunstig intelligens. Den originale engelske versjonen er den autoritative kilden; automatiske oversettelser kan inneholde unøyaktigheter, særlig i juridisk og regulatorisk terminologi.
