Hyperliquids HYPE overgår bjørnemarkedet når AQAv2 nærmer seg lansering

En traders bull-case for HYPE

Kryptotraderen Pentosh1 hevder at HYPE, den opprinnelige tokenen til derivatbørsen Hyperliquid, er «den best presterende eiendelen i bjørnemarkedet», samtidig som han legger til at tokenets dynamikk lett kan bære den gjennom neste bull-syklus.

Traderens argument bygger på Hyperliquids inntektsdelingsstruktur, der nesten alle handelsgebyrene som genereres av plattformens evige futures- og spotmarkeder, kanaliseres tilbake til kjøp og brenning av HYPE i det åpne markedet, i stedet for å bli liggende i et selskapskasse.

Den mekanismen har allerede flyttet en betydelig andel av tilbudet, ettersom Hyperliquid har brent 462 millioner HYPE-tokens verdt omtrent 1,27 milliarder dollar siden november 2024, der rundt 99 % av protokollgebyrene finansierer tilbakekjøpene.

Omfanget av dette brenneprogrammet er direkte knyttet til hvor mye handel Hyperliquid faktisk prosesserer. Børsen anslås å håndtere mellom 40 % og 70 % av all desentralisert evig futures-volum, og dens samlede handelsvolum gjennom levetiden har allerede nådd opp i billioner av dollar.

Årliggjort protokollinntekt ligger for tiden mellom 600 millioner og 950 millioner dollar, ifølge Defillama, som er gebyrpotten tilbakekjøpsmotoren henter fra før AQAv2-oppgraderingen i det hele tatt tas med i beregningen.

AQAv2 legger til en andre inntektsstrøm

Når det gjelder hvorfor HYPE har prestert godt, pekte Pentosh1 på en spesifikk nært forestående katalysator, dvs. mekanismen kjent som AQAv2, kort for Aligned Quote Asset v2, som vil gå live om 6 dager og begynne å akkumulere verdi. En validatoravstemning for AQAv2 passerte det påkrevde 66,67 % kvorumet tidligere i år, og planen tilsier at avkastningsopptjening starter 26. august, med den første utbetalingen til Hyperliquids Assistance Fund 3. oktober.

I motsetning til det eksisterende tilbakekjøpsprogrammet, som kun henter fra handelsgebyrer, dirigerer AQAv2 omtrent 90 % av reserveavkastningen opptjent på de mer enn 5 milliarder dollar i USDC som holdes på plattformen, inn i det samme Assistance Fund.

Analytikere anslår at mekanismen kan legge til 135 millioner til 160 millioner dollar i ekstra årlig tilbakekjøpspress på toppen av en motor som allerede har finansiert omtrent 945 millioner dollar i kumulative kjøp. Coinbase, utpekt som Hyperliquids offisielle USDC-treasury-deployer i mai, og Circle har begge forpliktet seg til å stake betydelige HYPE-posisjoner for å bidra til å aktivere rammeverket.

Kursutvikling og Trump-effekten

HYPE ble handlet rundt $73 på tidspunktet for Pentosh1s innlegg, ikke langt fra all-time high på $76,67 satt 16. juni 2026. Tokenen har vært volatil de siste månedene, og den skarpeste nylige bevegelsen kom etter at president Donald Trump fortalte kryptotopper på et møte i Det hvite hus 19. august at regulatorer i Commodity Futures Trading Commission (CFTC), under styreleder Michael Selig, «jobbet for å bringe Hyperliquid til USA på en fullt etterlevelig og lovlig måte».

Uttalelsene sendte HYPE opp 20 % til 25 % på 24 timer, skjøv markedsverdien mot 18 milliarder dollar, og gjorde den til den niende største kryptovalutaen målt på dette, selv om Trump ikke kunngjorde noen formell godkjenning eller tidslinje, og Hyperliquids grensesnitt fortsatt blokkerer amerikanske brukere.

Til slutt er det verdt å nevne at oppgangen bygger på en tilbakekjøpsmilepæl plattformen passerte tidligere i år, da Hyperliquids kumulative tilbakekjøp for første gang passerte én milliard dollar sammen med en ny token-topp — bevis, hevder Pentosh1 og andre tradere, på at brennemekanismen skalerer med handelsaktiviteten, snarere enn å være avhengig av nye hype-sykluser for å fortsette å fungere.