Bitcoin presser mot et brudd oppover, mens Wintermute advarer om at uavklarte makrorisikoer kan forme det neste trekket

Viktige punkter:

• Bitcoin nærmer seg et brudd mens Wintermute varsler at makrorisiko fortsatt ikke er avklart.
• Brent stiger ettersom inflasjonspress bygger seg opp fra høyere energikostnader.
• Wintermute mener posisjonering i derivater forsterker potensialet for en oppsideklem nær motstand.

Geopolitiske risikoer klarer ikke å reversere Bitcoin-momentum

Bitcoin opprettholder oppadgående press til tross for økende geopolitisk spenning og makrousikkerhet, selv mens globale markeder reagerer på nye utviklinger. I en markedskommentar 13. april sa det krypto-algoritmiske handelsselskapet Wintermute at skjerpede spenninger—utløst av en amerikansk marineblokade som påvirker iranske havner—ennå ikke har vært nok til å tvinge frem et strukturelt brudd i BTC-prisbildet.

Siden rapporten har imidlertid bitcoin steget, og handles rundt 74 592 dollar i skrivende stund og tester gjentatte ganger motstand nær 75 000 dollar, noe som indikerer et gryende bruddforsøk.

Rapporten fremhevet dypere strukturelle risikoer som vedvarer utover overskriftene:

“Utenom geopolitikk har de underliggende bekymringene ikke forsvunnet. Arbeidsmarkedet er fortsatt svakt, spørsmål om bærekraften i AI-capex er fortsatt uavklart, og den private kapitalinnstrammingen utspiller seg fortsatt.”

På det geopolitiske nivået skiftet sentimentet raskt etter at våpenhvileforhandlingene i Islamabad brøt sammen, noe som fjernet en viktig pilar for markedsoptimisme. Samtidig presset nye begrensninger på viktige transportruter for olje energimarkedene opp. Oljeprisene hoppet, noe som økte inflasjonsusikkerheten, mens aksjer ga tilbake tidligere gevinster fra de-eskaleringsfasen.

Til tross for dette bakteppet har bitcoin vist relativ motstandsdyktighet. Som Wintermute bemerket: “Makro har så langt ikke brutt BTC-rangen ennå. Det føles som alle brikkene, inkludert makro, AI-handelen og krypto-regulering, snart vil spille inn for å avgjøre retning.”

Olje og inflasjon øker kompleksiteten

Energimarkedene har blitt en nøkkeldriver for forventningene på kort sikt. Brent-råolje steg tilbake over 103 dollar etter en eskaleringsdrevet oppgang, og reverserte tidligere svakhet knyttet til avtagende spenninger. Inflasjonsdata for mars viste en årlig økning på 3,3 %, i stor grad på grunn av et hopp i drivstoffkostnader, mens kjerneinflasjonen forble dempet på 2,6 %.

I derivatmarkedene peker posisjoneringen mot ubesluttsomhet. Åpen interesse har forblitt høy, men stabil, og ligger rundt det høye 20-milliardersområdet, mens finansieringsratene fortsetter å veksle mellom positive og negative, noe som signaliserer mangel på overbevisning. En oppbygging av shortposisjoner over prisen—rundt de lave 70 000-tallene—betyr at et brudd kan utløse en short squeeze. Dagens prisstruktur forsterker denne risikoen, med høyere bunner, stigende momentumindikatorer og utvidende volatilitetsbånd som signaliserer økende press mot motstanden over.

“Våpenhvilehandelen er død,” sa Wintermute, og understreket skiftet tilbake til eskalering. “Islamabad-kollapsen fjernet det mest konkrete de-eskaleringsrammeverket markedet hadde å forankre seg i. Vi er tilbake i en eskalerende posisjon.” Fremover forventer selskapet at geopolitiske utviklinger vil forbli den viktigste driveren. Selv om posisjonering og prisbevegelse peker mot bruddpress, forblir Wintermute forsiktig:

“Videre eskalering holder oss i en range med nedadgående drift.”