Bank of England flytter stablecoin-regler til juni mens Storbritannia sikter mot et rammeverk innen årets slutt

Et skifte i stablecoin-regulering

Bank of England vil publisere utkast til regler for systemviktige stablecoins neste måned, med mål om å ferdigstille et regelverksrammeverk innen årets slutt i tråd med tidslinjen i USA, sa en høytstående sentralbankrepresentant 19. mai. Under City Week 2026-konferansen i London skisserte Sarah Breeden, Bank of Englands visesentralbanksjef for finansiell stabilitet, en visjon for å modernisere Storbritannias finansielle system ved å omfavne digitale eiendeler, tokenisering og oppgradert betalingsinfrastruktur.

Breeden signaliserte at beslutningstakere vurderer alternative tilnærminger til å håndtere risikoen ved digitale penger etter at tidligere forslag møtte motstand fra bransjen. Sentralbanken vurderer midlertidige sikkerhetsrammer for den samlede utstedelsen av en stablecoin, heller enn å sette tak på individuelle beholdningsgrenser, et skifte som er ment å redusere etterlevelseskostnader for virksomheter samtidig som kredittilførselen beskyttes.

“I detaljbetalinger ønsker vi et fler-pengesystem som fremmer konkurranse og valgmuligheter mellom robuste former for penger,” sa Breeden. “Ved siden av tradisjonelle bankinnskudd bør folk kunne betale med tokeniserte bankinnskudd, regulerte stablecoins og, potensielt, en digital sentralbankvaluta for detaljbruk.”

Under det kommende rammeverket vil tradisjonelle bankkonsern få lov til å utstede stablecoins, forutsatt at de gjør det gjennom en enhet som ikke tar imot innskudd og som er skjermet mot insolvens. For å forhindre forbrukerforvirring og potensiell smitte vil sentralbanken kreve tydelig profilering som skiller stablecoins fra tradisjonelle, forsikrede bankinnskudd.

Tokenisering av finansmarkeder i engrosleddet

For finansmarkeder i engrosleddet understreket Breeden effektivitetsgevinstene ved å tokenisere eiendeler som aksjer, foretaksobligasjoner og investeringsfond. Hun bemerket at teknologier som delte registre, smarte kontrakter og atomiske bytter kan redusere transaksjonsfriksjon betydelig og senke operasjonell risiko ved å minimere mellomledd.

For å fremskynde overgangen fra pilotprosjekter til kommersiell produksjon i drift benytter Bank of England og Financial Conduct Authority (FCA) sandkassen for digitale verdipapirer. Programmet opererer under et justert lovverk for å fjerne juridiske hindringer for distribuert registerteknologi. Seksten fremtredende finansinstitusjoner, inkludert Euroclear, HSBC og London Stock Exchange Group, forbereder seg på å lansere arenaer i drift og oppgjørssystemer i sandkassen fra senere i år.

Breeden kunngjorde også at Prudential Regulation Authority (PRA) bekreftet at den vil behandle bankers eksponering mot tokeniserte eiendeler på samme måte som ikke-tokeniserte ekvivalenter, forutsatt at underliggende risikoer og juridiske rettigheter er identiske. Videre planlegger sentralbanken å støtte regjeringens pilotutstedelse av et digitalt gilt-instrument, som vil representere den første tokeniserte statsgjelden utstedt av et G7-land.

For å forankre disse hurtiggående private innovasjonene, bygger Bank of England om sine egne oppgjørssystemer. Etter en stor oppgradering av kjerneinfrastrukturen for Real-Time Gross Settlement (RTGS) i fjor, har sentralbanken lansert en høring for å utvide åpningstidene mot nær 24/7-tilgjengelighet tidlig på 2030-tallet.

En “synkroniseringstjeneste” i drift, planlagt for 2028, vil gjøre det mulig for tokeniserte markeder og distribuerte registre å gjøre opp direkte mot sterling i sentralbankpenger. “Vi støtter vekst ved å muliggjøre ansvarlig bruk av ny teknologi i finans, senke kostnader og forbedre funksjonalitet for brukerne,” sa Breeden. “Ved å handle nå for å legge til rette for ansvarlig bruk, kan vi gi fordelene ved ny teknologi best mulig sjanse til å bli realisert.”