WSJ: Hyperliquid is uitgegroeid tot dé plek op Wall Street voor de handel in eeuwigdurende obligaties in het weekend en buiten de reguliere handelsuren

Als de markten sluiten, blijft Hyperliquid open

Hyperliquid, een gedecentraliseerde beurs (DEX) die is opgezet voor eeuwigdurende futures, is een bestemming geworden voor Wall Street-handelaren die willen inspelen op marktbewegend nieuws wanneer traditionele handelsplatforms gesloten zijn, zo meldde The Wall Street Journal (WSJ). Het artikel beschreef het platform als een soort handelsvloer voor na sluitingstijd en in het weekend, waar hedgefondsen, eigen handelsbedrijven en crypto-native fondsen grote posities kunnen opbouwen of afwikkelen op macro-economische gebeurtenissen die buiten de normale uren plaatsvinden.

Perpetual futures, of "perps", zijn derivaten waarmee handelaren met hefboomwerking en zonder vervaldatum kunnen wedden op de prijs van een activum. Hyperliquid biedt deze 24 uur per dag aan, niet alleen voor cryptovaluta's, maar ook voor synthetische markten die gekoppeld zijn aan ruwe olie, zilver, de Nasdaq 100 en zelfs pre-IPO-bedrijven zoals SpaceX.

De WSJ illustreerde deze verschuiving aan de hand van één enkele transactie: Vala Zeinali, een grondstoffenhandelaar bij een hedgefonds, sloot op Hyperliquid een positie in ruwe-oliederivaten af met een winst van 243% na een geopolitieke schok in het weekend, waarbij hij de transactie op zaterdag uitvoerde (uren voordat de traditionele termijnmarkten weer opengingen).

Een wake-up call voor traditionele beurzen

De migratie is niet onopgemerkt gebleven bij de gevestigde spelers, aangezien Jeffrey Sprecher, voorzitter en CEO van Intercontinental Exchange (ICE), het moederbedrijf van de New York Stock Exchange, Hyperliquid onlangs omschreef als een "wake-up call".

Hij wees op het feit dat het platform meer dan 70% van de gedecentraliseerde markt voor eeuwigdurende futures domineert en niet-cryptotraders heeft aangetrokken door 24/7 oliedervaten aan te bieden, ook in het weekend wanneer de eigen markten van ICE gesloten zijn.

ICE heeft meerdere keren met het Hyperliquid-team gesproken om de on-chain markt voor eeuwigdurende futures te evalueren, en de beursbeheerder werkt samen met OKX om eeuwigdurende oliecontracten te noteren die de Brent Crude- en WTI Crude-benchmarks volgen.

Ook onderzoeksafdelingen zijn begonnen met het kwantificeren van de groeiende invloed van het platform. TD Securities merkte onlangs op dat Hyperliquid ongeveer 80% van een recente beweging op de oliemarkt al had ingeprijsd voordat de traditionele beurzen zelfs maar opengingen (wat aangeeft dat prijsvorming steeds vaker on-chain plaatsvindt buiten de handelsuren).

Toezichthouders komen in beeld

De opkomst heeft ook tot kritische blikken geleid, aangezien leidinggevenden van ICE en CME Group onlangs de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en wetgevers hebben aangespoord om de snel groeiende marktplaats van Hyperliquid te onderzoeken, met het argument dat de aan olie gekoppelde producten systemische risico's kunnen vormen voor traditionele grondstoffenmarkten.

Hyperliquid heeft regelmatig meer dan 1 miljard dollar aan dagelijks volume verwerkt en verwerkte alleen al in april ongeveer 190 miljard dollar, goed voor bijna 4% van de gehele wereldwijde markt voor perpetuals en ruim de helft van het totale volume aan gedecentraliseerde perpetuals. Bitcoin.com News meldde ook dat aan Hyperliquid gekoppelde ETF's bij hun introductie beter presteerden dan bitcoin-fondsen, wat eens te meer aantoont hoe snel de institutionele belangstelling voor het platform is gegroeid.

Als de CFTC maatregelen neemt om on-chain perps aan banden te leggen, zou het voordeel van Hyperliquid in het weekend kunnen afnemen. Als dat echter niet gebeurt, hebben traditionele beurzen wellicht weinig andere keuze dan het always-on-model van Hyperliquid te evenaren.