Hoe de ‘de minimis’-belastingvrijstelling de prijs van Bitcoin zou kunnen ondersteunen

In het rapport is onderzocht hoe de zogenaamde ‘de minimis’-vrijstelling voor betalingen met bitcoin en andere crypto-activa, waarover momenteel wordt gediscussieerd onder Amerikaanse wetgevers, de federale inkomsten zou kunnen beïnvloeden. Er werd een mogelijke netto-inkomstenstijging van ongeveer 859 miljoen dollar over een periode van 10 jaar vastgesteld. Dit is het centrale scenario, terwijl de schattingen variëren tussen 172 miljoen dollar en 2,58 miljard dollar, afhankelijk van de verschillende scenario’s die hieronder worden beschreven.

De schattingen gaan gepaard met verschillende kanttekeningen, waaronder de aanname dat het huidige aantal van 5,4 miljoen gebruikers van betalingen met digitale activa de komende tien jaar niet zal veranderen, aldus het Tech Policy Institute (BTPI) van de Cornell Brooks School. Het cijfer van 5,4 miljoen is gebaseerd op schattingen van de Kansas City Fed uit 2024.

Indien goedgekeurd, zou het wetsvoorstel dat deze belastingverlichting voorstelt, S. 2207, ingediend door senator Cynthia Lummis, bitcoin- en crypto-aankopen onder de 300 dollar vrijstellen van vermogenswinstbelasting, met een maximum van 5.000 dollar aan vrijgestelde winst per jaar. Er zijn echter ook andere wetsvoorstellen die de belastingverlichting uitsluitend zouden beperken tot gereguleerde stablecoins, maar de strijd hierover is nog in volle gang.

Uitdagingen op het gebied van belastingheffing en overheidsuitgaven

BTPI, dat samenwerkt met het Bitcoin Policy Institute aan een afzonderlijk onderzoek, stelt dat volgens de Amerikaanse Internal Revenue Service (IRS) slechts 32% tot 56% van de Amerikaanse houders van crypto-activa winsten aangeeft, terwijl het huidige belastingstelsel, dat alle BTC- en cryptobetalingen belast, mensen ontmoedigt om geld uit te geven.

Dit komt zowel door de vermogenswinstbelasting als door het ingewikkelde proces van het aangeven van deze winsten bij het doen van vele kleine, dagelijkse aankopen. Zo meldde cryptobeurs Kraken in april van dit jaar dat het meer dan 56 miljoen belastingformulieren had uitgegeven die nodig zijn voor het aangeven van transacties in digitale activa bij de IRS. Het bedrijf merkte op dat bijna een derde van die formulieren betrekking had op transacties met een waarde van minder dan 1 dollar, terwijl meer dan de helft betrekking had op bedragen van 10 dollar of minder, en drie op de vier op bedragen van minder dan 50 dollar.

"De VS is in dit opzicht een uitzondering. Het Verenigd Koninkrijk past bijvoorbeeld een jaarlijkse vrijstelling voor vermogenswinst toe die kleine cryptotransacties zoals deze in feite vrijstelt van aangifte. Een gerichte de-minimis-drempel zou niet nieuw zijn. Het zou de VS gewoon weer op gelijke voet brengen", aldus Kraken in april.

De schatting van Cornell, die alleen betrekking heeft op de vrijstelling voor kleine betalingen, ligt veel hoger dan die van het Joint Committee on Taxation, dat fungeert als de fiscale scorekeeper van het Congres. Dit laatste orgaan schat dat S. 2207 in tien jaar tijd ongeveer 600 miljoen dollar zou opleveren. Dit bedrag omvat echter het effect van het gehele wetsvoorstel, dat naast betalingen ook de fiscale behandeling van het uitlenen van digitale activa, donaties aan goede doelen en inkomsten uit mining en staking regelt.

Meer prikkels om met Bitcoin te betalen

Gezien de huidige belasting- en rapportagelast zou een de minimis-vrijstelling daarom extra uitgaven kunnen stimuleren, waardoor de economische activiteit toeneemt en daarmee ook de overheidsinkomsten.

„Omdat het directe inkomstenverlies als gevolg van de vrijstelling relatief klein is, is slechts een bescheiden bedrag aan daadwerkelijk nieuwe uitgaven nodig om dit te compenseren. Als het in aanmerking komende betalingsvolume verdubbelt, is de bepaling rendabel wanneer ongeveer 10 procent van de toename bestaat uit nieuwe aankopen”, aldus het BPTI-rapport, waarin wordt toegevoegd dat elke dollar aan extra belastbare activiteit ongeveer 16 cent aan federale inkomsten oplevert.

Volgens het instituut zouden houders, als de transactiespecifieke belasting- en rapportagelast wordt weggenomen, wellicht meer geneigd zijn om in waarde gestegen activa te gelde te maken. Ze zouden ook kunnen veranderen in zowel de beslissing om een aankoop te doen als de betaalmethode die ze gebruiken.

Hoe dit de bitcoinprijs zou kunnen helpen

Als we ervan uitgaan dat Cornell gelijk heeft en dat de de minimis-vrijstelling inderdaad wordt goedgekeurd, zou dit ook kunnen leiden tot een „nevenvoordeel”. Met andere woorden: het wegnemen van de extra kosten en het gedoe bij het betalen met bitcoin zou niet alleen bestaande houders kunnen aanmoedigen om hun satoshi’s uit te geven, maar zou ook de vraag naar bitcoin als betaalmethode kunnen vergroten.

Dit zou vervolgens van invloed kunnen zijn op de prijs en overheden kunnen helpen meer vermogenswinstbelasting te innen uit grotere bitcoinbetalingen en/of -verkopen. Gezien de huidige mate waarin bitcoinbetalingen worden geaccepteerd, lijkt dit in theorie echter beter dan in de praktijk. Het effect zal op de korte tot middellange termijn waarschijnlijk verwaarloosbaar zijn, zowel op de prijs als op de belastinginkomsten, maar op de langere termijn zou de situatie er heel anders uit kunnen zien.

Terwijl stablecoins bijvoorbeeld terrein winnen in de betalingssector, kan bitcoin nog steeds superieur zijn als het gaat om meer privacy, veiligheid, lagere kosten, snellere verwerking en een grotere weerstand tegen censuur. Bovendien is geen van de bestaande grote stablecoins, althans, een werkelijk wereldwijde betaalmethode, omdat elk van deze tokens een verplichting is van de beheerder, die binnen een specifiek rechtsgebied opereert en diep verankerd is in het bestaande financiële systeem, terwijl BTC buiten dit alles staat.

Bovendien zullen zowel de sector als toezichthouders in verschillende rechtsgebieden moeten bepalen hoe bitcointransacties in de agentische economie moeten worden belast; een economie die waarschijnlijk zal worden gedomineerd door microtransacties en die de economische activiteit verder zou doen toenemen.

Belasting is slechts een onderdeel van het grotere geheel

In beide gevallen is een vrijstelling van vermogenswinstbelasting op kleine aankopen slechts één van de factoren die het besteden van BTC zouden kunnen stimuleren en de vraag ernaar zouden kunnen doen toenemen. Onder andere bestedingsmomenten, prijsvolatiliteit, de gewoonten van mensen en de positie van betalingsnetwerken zijn ook van invloed op de vraag of zelfs een ‘bitcoin-maxi’ in BTC of in een stablecoin zal betalen.

Het effect op de vraag naar bitcoin en de prijs ervan zou ook afhangen van de vraag of handelaren die BTC accepteren de bitcoin die ze innen nog steeds grotendeels verkopen of het vasthouden, wat mogelijk bijdraagt aan het opbouwen van een circulaire economie.

In beide gevallen blijft het exacte effect van de de-minimisvrijstelling op de vraag naar bitcoin als ruilmiddel onbekend, maar het zou een van de vele factoren kunnen worden die de acceptatie van bitcoin mogelijk helpen versterken. Op de lange termijn zou dit er op zijn beurt toe kunnen bijdragen dat de bitcoinprijs minder afhankelijk wordt van externe factoren zoals macro-economische ontwikkelingen, geopolitiek en pure speculatie, die nu de belangrijkste drijfveren van de prijs zijn.

Wereldwijde kansen

Hoewel BTPI zich uitsluitend op de VS richtte, zouden de minimis-vrijstellingen ook in andere landen een economische impuls kunnen geven. Bovendien belasten veel andere grote economieën uitgaven zwaarder via de belasting op de toegevoegde waarde dan de VS, wat betekent dat elke extra uitgegeven euro, pond, kroon of yen nog meer inkomsten zou opleveren.

Zoals Bitcoin.com News deze maand meldde, hebben de ministers van Financiën en de presidenten van de centrale banken van de G20-landen “de transformatieve rol” van digitale activa bij het ondersteunen van brede economische groei erkend.

Als BTPI gelijk heeft, zouden de minimis-vrijstellingen dus economieën over de hele wereld kunnen ondersteunen, aangezien BTC-houders zouden worden aangemoedigd om hun sats meer uit te geven, waardoor onder andere de rol van bitcoin als betaalmiddel wordt versterkt en de vraag verder toeneemt. De prijs van bitcoin zal hierop volgen.