De groep 'whales' die op korte termijn in Bitcoin handelen, heeft een recordbedrag van 9,07 miljard dollar aan niet-gerealiseerde winst opgebouwd, waarna dit cijfer afnam toen de koers van BTC daalde. Uit een nieuwe analyse blijkt dat deze papieren winsten de verkoopdruk zouden kunnen vergroten en de onderliggende prijsbodem van de rally op de proef zouden kunnen stellen.
Het record van 9,07 miljard dollar aan winst voor ‘walvissen’ in Bitcoin zet de ondergrens van de stijging op de proef
GESCHREVEN DOOR
DELEN
Belangrijkste conclusies
- Analisten wezen op een recordbedrag van 9,07 miljard dollar aan papieren winsten bij kortetermijn-whales.
- Dit cijfer daalde naar 7,51 miljard dollar, maar bleef historisch gezien hoog.
- De verhoogde winstgevendheid kan het risico op verkopen door 'whales' vergroten.
De papieren winsten van Bitcoin-whales bereiken een recordhoogte
De niet-gerealiseerde winsten en verliezen van 'whales' met een korte houdperiode bereikten op 4 september 9,07 miljard dollar, het hoogste cijfer sinds het begin van de registratie in 2016, volgens een analyse die op 7 september door Cryptoquant werd gepubliceerd. IT Tech, een medewerker van Cryptoquant, beschreef het cijfer als papieren winsten van grote wallets die de afgelopen maanden bitcoin hebben verworven.
De waarde daalde op 5 september naar 7,51 miljard dollar toen de prijs van bitcoin licht daalde. Dat cijfer behoorde nog steeds tot de vijf hoogste waarden in de waargenomen periode van de grafiek, waarbij alle vijf in de afgelopen twee weken plaatsvonden. Deze concentratie laat zien hoe snel de winstgevendheid onder nieuwere grote houders is toegenomen tijdens de stijging van BTC boven de 80.000 dollar.
De medewerker beschouwde deze winsten als een potentieel verkooprisico in plaats van als bewijs dat 'whales' al begonnen waren met het realiseren van winst, en schreef:
"Ongerealiseerde winst op die schaal is een risico. Een groep die op een recordwinst op papier zit, kan op het moment dat de prijs schommelt omslaan naar verkopers, en STH-walvissen zijn historisch gezien het snelst in het nemen van winst wanneer die beschikbaar is."
Wat de ‘Whale Profit’-maatstaf laat zien
Ongerealiseerde winst vertegenwoordigt het verschil tussen de huidige marktwaarde van een activum en de on-chain kostprijs ervan voordat het activum wordt verkocht. Het meet de beschikbare papieren winst, niet de voltooide verkopen of bevestigde instroom op beurzen. Voor daadwerkelijke winstneming moeten houders hun bitcoin verplaatsen of verkopen, in overeenstemming met het fundamentele onderscheid tussen het aanhouden van een activum en het uitvoeren van een markttransactie.
Classificaties van kortetermijnhouders hebben doorgaans betrekking op munten die recentelijk zijn verplaatst, in plaats van de oorspronkelijke aankoopdatum van elke eigenaar vast te stellen. De methodologie van Glassnode voor de kostprijsbasis van kortetermijnhouders heeft betrekking op munten die in de afgelopen 155 dagen zijn verplaatst en buiten de reserves van beurzen worden aangehouden. De specifiek op ‘whales’ gerichte maatstaf van Cryptoquant beperkt de geobserveerde groep verder tot grote houders, waardoor het bedrag van 9,07 miljard dollar een gespecialiseerde dataset vormt in plaats van een maatstaf voor alle BTC-beleggers.
Een grotere pool van winstgevende munten kan het aanbod dat beschikbaar is voor verkoop vergroten, maar hoge winsten alleen kunnen niet bepalen of houders van plan zijn uit te stappen. Afzonderlijke on-chain-gegevens plaatsten de bredere kostprijsbasis voor kortetermijnhouders eind augustus rond de 71.000 dollar, terwijl een dicht accumulatiegebied tussen 62.000 en 65.000 dollar een diepere steunzone onder de markt vormde.
De rally van Bitcoin staat voor zijn volgende test
Bitcoin handelde eerder op 7 september tussen ongeveer $ 79.300 en $ 79.500, na een terugval vanaf een intraday-hoogtepunt van $ 80.537. De terugval zorgde voor onmiddellijke steun rond $ 79.013, terwijl het gebied tussen $ 76.300 en $ 77.000 het volgende lagere niveau vormde mocht die grens niet standhouden. BTC daalde later onder $ 79.000, waardoor dat onmiddellijke steunniveau onder druk kwam te staan.
Het verkooprisico bleef niet beperkt tot recent verworven posities van ‘whales’ tijdens de eerste dagen van september. Een in 2016 aangemaakte wallet verplaatste 1.260,77 BTC met een waarde van meer dan $100 miljoen, terwijl bijna 75 fysieke Casascius-bitcoins werden ingewisseld tijdens de eerste zes dagen van de maand. Deze lang sluimerende bitcoinbewegingen hadden betrekking op oudere posities en staan los van de kortetermijncijfers over ‘whales’.
De analyse presenteerde de marktstructuur uiteindelijk als een spanningsveld tussen gevestigde steun op basis van de kostprijs en winsten die zouden kunnen uitmonden in aanbod aan de verkoopzijde. De analist schreef:
"De kostprijsbasis-structuur wijst erop dat de bodem onder deze rally reëel is, maar de ongerealiseerde winst die daarboven ligt, wijst erop dat diezelfde bodem nu op de proef wordt gesteld door zijn eigen succes."
Dit artikel is met behulp van AI uit het Engels vertaald. De originele Engelstalige versie is de gezaghebbende bron; geautomatiseerde vertalingen kunnen onnauwkeurigheden bevatten, met name in juridische en regelgevende terminologie.
