Kenia verlaagt kapitaalvereiste voor stablecoins met 40% tot 2,32 miljoen dollar, nu internationale uitgevers een intrede overwegen

Breed toezicht door de centrale bank

Kenia heeft het vereiste gestorte minimumkapitaal voor uitgevers van stablecoins met 40% verlaagd tot ongeveer 2,32 miljoen dollar (300 miljoen Keniaanse shilling). De herziene drempel, gepubliceerd door het Ministerie van Financiën, betekent een aanzienlijke verschuiving ten opzichte van de bijna 3,9 miljoen dollar die afgelopen maart in de ontwerpregels werd voorgesteld.

De Keniaanse regering heeft echter strenge toezichtmaatregelen gehandhaafd die gericht zijn op de bescherming van beleggers, nu de acceptatie van cryptovaluta in het Oost-Afrikaanse land in een stroomversnelling komt. Kenia stond wereldwijd op de vijfde plaats wat betreft de acceptatie van cryptovaluta in de „2025 World Crypto Ranking“ van Bybit, waarbij stablecoins grensoverschrijdende betalingen stimuleren en dienen als bescherming tegen valutaschommelingen in een markt die in 2024 tientallen miljarden dollars verwerkte.

Onder de nieuwe regels heeft de Centrale Bank van Kenia verregaande bevoegdheden ten aanzien van uitgevers van stablecoins en andere dienstverleners op het gebied van virtuele activa. Deze bevoegdheden stellen de toezichthouder in staat de circulatie van in het buitenland uitgegeven tokens aan banden te leggen door lokale platforms te verplichten deze niet langer aan te bieden.

Het kader handhaaft tevens strenge reservevereisten. Ten minste 30% van de klantgelden moet worden aangehouden op gescheiden trustrekeningen bij Keniaanse commerciële banken, terwijl de rest moet worden belegd in in aanmerking komende binnenlandse activa. Door fiatgeld gedekte stablecoins moeten reserves aanhouden in dezelfde valuta als hun koppeling.

De parlementaire commissie voor gedelegeerde wetgeving had aangedrongen op versoepeling van de regel inzake lokale beleggingen, met de waarschuwing dat deze regel internationale uitgevers zou kunnen afschrikken, maar het ministerie van Financiën handhaafde de bepaling — een stap die de deposito’s bij Keniaanse commerciële banken zou kunnen doen toenemen als buitenlandse bedrijven een lokale vergunning aanvragen.

De financiële verplichtingen verschillen per exploitant. Zowel uitgevers van stablecoins als aanbieders van wallets moeten $772 aan aanvraagkosten betalen, maar uitgevers moeten beschikken over $2,32 miljoen aan gestort kapitaal, tegenover $1,16 miljoen voor aanbieders van wallets. Uitgevers betalen meer dan 15.400 dollar aan vergunningskosten, vier keer zoveel als de 3.860 dollar die aan wallet-aanbieders in rekening wordt gebracht.

Bovendien moeten uitgevers 463.320 dollar aan liquide middelen aanhouden, of 100% van de kortlopende verplichtingen, indien dit bedrag hoger is. Wallet-aanbieders moeten gedurende ten minste 30 opeenvolgende dagen 231.660 dollar of het equivalent van alle kortlopende verplichtingen aanhouden.

De regelgeving verbiedt rente of beloningen die gekoppeld zijn aan de periode dat klanten stablecoins aanhouden, waardoor opbrengstgerelateerde prikkels zoals loyaliteitsbonussen in feite worden verboden. Uitgevers zullen in plaats daarvan concurreren op het gebied van efficiëntie bij betalingen en afwikkeling.

Om de consumentenbescherming te versterken, moet elke stablecoin volledig 1-op-1 gedekt zijn door in aanmerking komende reserveactiva, waaronder contanten, bankdeposito’s, kortlopende overheidsobligaties en andere door de centrale bank goedgekeurde instrumenten. Reserveactiva moeten juridisch gescheiden zijn van bedrijfsmiddelen en in geval van insolventie worden afgeschermd tegen crediteuren. Uitgevers moeten driemaandelijkse stresstests uitvoeren, maandelijkse reserve- en transactierapporten indienen en ervoor zorgen dat klanten tokens binnen twee werkdagen tegen nominale waarde kunnen inwisselen.