Het pessimisme houdt aan, maar het is niet allemaal kommer en kwel, mensen — Terugblik op de week

Bitcoin knaagde de hele week lang aan zijn koers en daalde tweemaal onder de $60K. Op het moment van schrijven, deze vrijdagochtend, staat BTC net boven de $60.000. Laten we eens kijken of dat standhoudt.

Ook de aandelenmarkten kenden een moeilijke periode, aangevoerd door een rotatie weg van megacap-aandelen in AI en technologie. De Nasdaq daalde tot en met donderdag vier sessies op rij. De Amerikaanse dollarindex blijft sterk en staat nu op 101.

Er gaan geruchten dat de Saoedische centrale bank vermogensbeheerders wereldwijd belt om haar geld terug te vragen, waarbij sommigen naar verluidt wanhopig op zoek zijn naar liquiditeit — nadruk op ‘gerucht’, maar wel het soort dat, indien waar, veel van de ongebruikelijke verkopen verklaart. Zuid-Korea schortte de handel op nadat aandelen met 10% waren gekelderd, en de Nasdaq 100 zag al zijn winsten verdwijnen en kwam in de min terecht na een daling van meer dan 2% in een half uur.

Een mogelijk positief punt is dat Bob Elliott denkt dat er een golf van desinflatie op komst is, terwijl de markt nog steeds rekening houdt met een renteverhoging door de Fed. Weinigen verwachten renteverlagingen. Velen zouden bearish op het verkeerde been kunnen worden gezet als de Fed in de komende zes tot twaalf maanden juist de rente verlaagt.

Over de Fed gesproken: voormalig Fed-voorzitter Alan Greenspan is maandag op 100-jarige leeftijd overleden. Wat je ook van zijn nalatenschap vindt, de heer Greenspan was een torenhoge figuur in het centrale bankwezen.

Nu aandelen te lijden hebben onder de af en toe terugkerende angst voor een AI-zeepbel, was het onvermijdelijk dat ook de prijzen van Bitcoin en cryptovaluta's hieronder zouden lijden. Afgezien daarvan blijven er cryptospecifieke zorgen bestaan. Zet je schrap voor wat bearish sentiment.

Uit onderzoek van Galaxy Research blijkt dat de verkoop door Bitcoin-houders die hun munten al vijf jaar of langer in bezit hebben, al vier weken op rij de institutionele opname overtreft. De oudste, meest standvastige houders brengen hun munten op de markt, terwijl er geen ETF’s en staatsobligatiebedrijven meer zijn om deze op te vangen. De uitstroom uit crypto-ETF’s is al anderhalve maand meedogenloos, met ongeveer 4 miljard dollar aan uitstroom in de afgelopen maand, en het bloeden is nog niet gestopt of heeft nog geen „stabiel niveau bereikt”.

Deze visualisatie van de 261-daagse daling van Bitcoin ten opzichte van eerdere bearmarkten relativeert de neergang: dit is een belegering, geen flash crash. Een van China’s bekendste miners, Jiang Zhuoer, verwacht dat het dieptepunt tussen oktober en december tussen de 42.000 en 44.000 dollar zal liggen.

Chamath Palihapitiya sprak zich volledig uit tegen Bitcoin en stelde dat het een structurele tekortkoming heeft: het ontbreekt aan fungibiliteit en privacy, wat betekent dat het nooit een belegging van een centrale bank kan zijn. Bloomberg heeft stilletjes ‘Crypto’ uit zijn hoofdnavigatie verwijderd; je moet nu onder ‘Meer’ zoeken om het te vinden. Niets drukt diepe wanhoop zo goed uit als het feit dat je van een tradfi-website wordt geschrapt.

Michael Saylor’s Strategy zit met een ongerealiseerd verlies van ongeveer $14 miljard op zijn Bitcoin, en Tom Lee’s BitMine staat ongeveer $10,5 miljard in het rood op zijn ETH. Het vliegwiel dat het hele genre van digitale activaportefeuilles heeft voortgebracht, draait beide kanten op, en op dit moment draait het de verkeerde kant op. STRC wordt zwaar onderuitgehaald en staat op een historisch dieptepunt van rond de 79 dollar, en MSTR staat sinds het begin van het jaar ongeveer 36% lager. Phong Le kocht voor 1 miljoen dollar aan STRC en zei dat hij het zal aanhouden tot het de nominale waarde bereikt, en waarschijnlijk nog langer. Dit is dezelfde Phong Le die een paar weken geleden voor opschudding zorgde door MSTR-aandelen te verkopen.

DeFi droeg niet bij aan het sentiment. Klanten beweren dat het on-chain protocol voor particuliere kredieten, Goldfinch, in feite insolvent is. Santiago Santons wees erop dat het tokeniseren van krediet het krediet niet goed maakt. Je kunt een slechte lening op een blockchain zetten, maar het enige wat je krijgt is een transparant overzicht van een slechte lening.

MEV-expert Jaredfromsubway.eth zegt dat hij werd misleid om zijn eigen wallet leeg te halen en biedt nu een white-hat-beloning van 50% aan voor de teruggave van 2.150 ETH binnen 48 uur, anders volgen juridische stappen.

Een exploit heeft een Cardano-project 20 miljoen dollar gekost, wat Charles Hoskinson de „ongelukkige realiteit van crypto“ noemde. Memecore (M) lijkt te zijn "rugged", met een koersdaling van 75% in enkele minuten en een verlies van bijna $3 miljard aan marktkapitalisatie. ZachXBT nam geen blad voor de mond en noemde de oprichter een oplichter, waarbij hij hem zei: "Je bent niet welkom in de VS, ga terug naar je thuisland." De oninbare vorderingen, leeggehaalde wallets, exploits en rug pulls wijzen erop dat het vertrouwensmechanisme van crypto op menselijk vlak blijft falen; daarom zegt ZachXBT dat dit alles hem radicaliseert in de richting van het publiceren van on-chain-technieken om KYC volledig te omzeilen.

Op het gebied van crypto x AI lijkt Algod zich volledig uit Bittensor te hebben teruggetrokken in afwachting van de waarschijnlijke "Root Reborn"-update. Hij stelt dat het framework op triviale wijze door validators kan worden misbruikt en daagt het team uit om hem het te laten ‘whitehacken’ of de fout toe te geven.

Het was niet allemaal slecht, mensen.

Het Altcoin Cycle Signal van Glassnode is weer teruggeschakeld naar „altcoin-seizoen“. Maar verwacht er niet te veel van: ze geven toe dat dit een ongebruikelijke situatie is, waarbij alts geen verkopers meer hebben terwijl BTC agressief daalt, in plaats van de gebruikelijke situatie waarin alts stijgen terwijl BTC stabiel blijft. En wat het ruwe gebruik betreft: het vaak verguisde TRON bereikte 3,93 miljoen actieve adressen in 24 uur en liet daarmee alle andere blockchains ver achter zich.

ICE, de eigenaar van de New York Stock Exchange, en OKX lanceren een 50/50-joint venture genaamd OKXICE, gericht op tokenized effecten, naar verluidt onder gezamenlijk voorzitterschap van de voormalige gouverneur van New York, Andrew Cuomo. De traditionele financiële wereld en crypto groeien naar elkaar toe. DefiLlama houdt nu ook aandelen bij: koers, marktkapitalisatie, volume en winstcijfers voor meer dan 3.000 tickers. De institutionele allocatie druppelt langzaam door: een Japans bedrijfspensioenfonds is van plan om in het boekjaar 2026 1% van zijn vermogen in crypto te steken. Dat komt neer op slechts 1,3 miljoen dollar, maar het is een begin.

Het grootste cryptonieuws van de week betreft het leiderschap van Ethereum. De Ethereum Foundation kende een zware, verhelderende week. De EF kondigde aan 20% van het personeel te schrappen en te reorganiseren rond vijf „clusters“: protocol, toegang, gebruiker, gemeenschap en institutionele lagen. Daarna volgde een dubbele klap: Vitalik kondigde een bezuiniging van 40% op het budget aan.

In dezelfde week werd ETHLabs gelanceerd als een nieuwe non-profit R&D-organisatie met als missie het oppakken van het mandaat ‘ETH als activum, ETH als thuisbasis van de financiële wereld’ – iets waarvan de EF duidelijk heeft gemaakt dat ze het niet wil.

De reacties waren positief. Eén gebruiker merkte op dat hier al het talent is terechtgekomen dat de EF heeft verlaten. Chris Perkins van Bits + Bips is er gewoonweg dol op. Haseeb Qureshi omschreef het als een tweede organisatie met een eenvoudige opdracht: Ethereum versnellen, de acceptatie vergroten, DeFi beschermen. En Avichal van Electric Capital, een van de eerste donateurs, maakte de cruciale opmerking dat ETH als waardeopslag een bewuste en belangrijke keuze is, en geen toeval waarvoor excuses nodig zijn.

Binnen de cryptowereld trekken voorspellingsmarkten de aandacht, vooral nu het WK voetbal gaande is. Polymarket zou makers hebben betaald om misleidende video’s te plaatsen waarin ze laten zien hoe ze rijk worden op het platform. Een positiever voorbeeld: een voormalige tv-weerman gokt nu op het weer in plaats van het te voorspellen, en heeft $137.034 verdiend met 3.125 voorspellingen over stadtemperaturen.

Mark Zuckerberg heeft Meta opdracht gegeven om een app voor voorspellingsmarkten te ontwikkelen, intern „Arena“ genoemd, die naar verluidt onafhankelijk is van Facebook en Instagram en zich volledig richt op de aandacht die Polymarket en Kalshi momenteel trekken.

Tot slot nog wat hoop en een waarschuwing. Voortbordurend op het thema van vorige week, waarin KOL’s op zoek waren naar een bodem. Ansem verklaarde dat SOL de bodem heeft bereikt. De waarschuwing: zelfs als een project inkomsten genereert en tokens terugkoopt, lijken sommigen de terugkoop stiekem te gebruiken om onopgemerkt uit te stappen.

-David Sencil