Het Hashi-testnet van Sui gaat live en mikt op een deel van de markt van Bitcoin ter waarde van 1,4 biljoen dollar

Een brug gebouwd om bruggen te vermijden

De Sui Foundation en Mysten Labs hebben bevestigd dat het testnet van Hashi op 22 juli live is gegaan. Dit is de nieuwste stap in een project dat is ontworpen om bitcoin te laten fungeren als onderpand in on-chain krediet- en leningsmarkten, zonder het te 'wrappen' tot een synthetisch token of het te 'bruggen' naar een andere keten (de twee benaderingen die herhaaldelijk tot verliezen hebben geleid binnen DeFi).

Sui kondigde Hashi in maart voor het eerst aan in de devnet-fase en positioneerde het protocol als een manier om kapitaalefficiëntie te ontsluiten binnen de markt van bitcoin, die ongeveer 1,4 biljoen dollar bedraagt.

"Bitcoin verschilt niet" van andere belangrijke activa als het gaat om het opzetten van kredietmarkten eromheen, aldus Adeniyi Abiodun, medeoprichter en Chief Product Officer van Mysten Labs. Hij voegde eraan toe dat Hashi "de infrastructuur biedt om die markten on-chain op te bouwen met de veiligheid, transparantie en programmeerbaarheid waar instellingen op hebben gewacht."

Hoe Hashi in de praktijk werkt

Hashi houdt bitcoin op het Bitcoin-netwerk zelf in plaats van het elders te verplaatsen of opnieuw te slaan. Stortingen worden beveiligd via een 2-van-2 multisig-regeling die handtekeningen vereist van zowel de multi-party computation (MPC)-validators van Hashi als een afzonderlijke Guardian Layer, een configureerbaar risicobeheersysteem dat is ontworpen om verdachte opnames te vertragen of te blokkeren voordat onderpand het systeem kan verlaten.

De leningsvoorwaarden en onderpandposities worden vervolgens on-chain bijgehouden, waardoor kredietverstrekkers volledig inzicht hebben in plaats van te moeten vertrouwen op de woorden van een tussenpersoon over hoeveel bitcoin daadwerkelijk als onderpand dient voor een bepaalde lening.

De structuur biedt ook een belastingvoordeel ten opzichte van concurrerende ontwerpen. Stortingen en terugbetalingen zijn, volgens een door Sui aangehaalde juridische analyse, zo gestructureerd dat er geen belastingplichtige gebeurtenissen volgens de Amerikaanse belastingwetgeving worden geactiveerd – een belangrijk detail voor instellingen die afwegen of ze bitcoin willen inzetten in plaats van het ongebruikt te laten liggen.

Waarom het risico van Wrapped-BTC reëel is

Het risico dat Hashi tracht te omzeilen, is niet hypothetisch, en het eigen ecosysteem van Sui heeft het al meegemaakt. Volo Protocol, een platform voor liquid staking en bitcoin-financiering dat eveneens op Sui is gebouwd, verloor in april 2026 3,5 miljoen dollar door een exploit, nadat een aanvaller de privésleutel van een kluisbeheerder had gekraakt en zo ongeveer 2,1 miljoen dollar aan wrapped bitcoin (WBTC) uit drie kluizen had weggesluisd. Dat is precies het soort falen (namelijk één bewaarsleutel die het wrapped onderpand beheert) dat het multisig-plus-Guardian-Layer-ontwerp van Hashi veel moeilijker moet maken om uit te voeren.

Sui heeft ook andere wegen ingeslagen om bitcoin-liquiditeit te verkrijgen. Thresholds tBTC ging live op Sui als een gedecentraliseerd, niet-custodiaal alternatief voor wrapped bitcoin, en de Sui Bridge werd afzonderlijk op het mainnet gelanceerd om activa zoals ether tussen Ethereum en Sui te verplaatsen. Hashi is een andere aanpak: in plaats van bitcoin te ‘wrappen’ of te ‘bridgen’, laat het de activa op de eigen keten van Bitcoin staan en regelt het al het andere eromheen.

Wie test het al?

Meer dan 25 institutionele partners voeren al stresstests uit op krediet- en leningtoepassingen op het testnet, waaronder bewaarinstelling Bitgo, handelsbedrijven Cumberland en FalconX, fabrikant van hardware-wallets Ledger, infrastructuurleverancier Blockdaemon, beurs Bullish en de op Sui gebaseerde kredietplatforms Navi en Scallop.

Wave Digital Assets heeft zich ook gecommitteerd aan een driejarenplan waarin prioriteit wordt gegeven aan de tokenisatie van bitcoin-renteopbrengstdragende obligaties op Sui zodra Hashi het mainnet bereikt – een van de duidelijkste tekenen tot nu toe dat spelers uit de traditionele financiële sector het protocol zien als meer dan alleen een DeFi-experiment.

Dat gezegd hebbende, heeft Hashi nog geen datum voor de mainnet-lancering aangekondigd, en de testnet-fase is er juist om ontwikkelaars en instellingen de mogelijkheid te bieden om krediet-, leen- en kredietproducten te integreren voordat er echt geld op het spel staat. Als de pilot succesvol verloopt, zou Hashi bitcoin-houders een manier bieden om rendement te behalen op native BTC zonder het risico van een single-point-of-failure bij de bewaarder, dat Volo Protocol nog maar drie maanden geleden trof.