Haseeb Qureshi, managing partner bij Dragonfly, zegt dat crypto-durfkapitaal aan relevantie zou kunnen inboeten naarmate dominante platforms meer gebruikers en liquiditeit naar zich toe trekken. Deze waarschuwing komt op een moment dat het aantal actieve crypto-investeerders is gedaald tot het laagste niveau sinds eind 2020.
Haseeb Qureshi van Dragonfly waarschuwt dat crypto-VC tegen 2030 wel eens tot een einde zou kunnen komen, nu het aantal actieve investeerders met 87% is gedaald ten opzichte van de piek in 2022
GESCHREVEN DOOR
DELEN
Belangrijkste punten
- Haseeb Qureshi waarschuwde dat crypto-VC mogelijk zijn laatste lichting tegemoet gaat nu platforms de markt domineren.
- Cryptorank telde in juli 150 actieve beleggers, een daling ten opzichte van 1.177 in mei 2022, wat duidt op consolidatie.
- Dragonfly zegt dat er in 2030 wellicht nog maar weinig startups overblijven, wat in het voordeel is van oprichters die de distributie en de economische aspecten in handen hebben.
Cryptorank telt slechts 150 actieve venture-bedrijven, het laagste aantal sinds november 2020
Crypto-durfkapitaal nadert mogelijk een structureel keerpunt, zelfs als bitcoin, ethereum en stablecoins blijven groeien.
Haseeb Qureshi, managing partner bij Dragonfly, zei dat de sector uiteindelijk een „laatste lichting“ zou kunnen bereiken, aangezien het voor start-ups steeds moeilijker wordt om gevestigde netwerken uit te dagen.
"Op een gegeven moment is crypto-VC misschien wel voorbij", zei Qureshi in een interview op 21 juli. "Er zou wel eens een laatste lichting kunnen zijn."
Zijn waarschuwing is geen voorspelling dat crypto zal verdwijnen. Het weerspiegelt veeleer een markt waarin schaalgrootte, liquiditeit en netwerkeffecten steeds meer in het voordeel werken van een kleine groep volwassen platforms.
Sociale media bieden een waarschuwing
Qureshi vergeleek crypto met sociale media, die in de jaren 2010 snel groeiden, hoewel de meeste toonaangevende platforms al jaren eerder waren opgericht. Facebook, WhatsApp, Instagram en LinkedIn bleven uitbreiden, terwijl TikTok van Bytedance de zeldzame grote uitdager werd.
Crypto zou een vergelijkbaar pad kunnen volgen.
"Misschien is tegen het jaar 2030 vrijwel elk belangrijk bedrijf al opgebouwd", zei Qureshi. Grote platforms zouden kunnen blijven groeien, terwijl er voor nieuwe spelers nauwelijks ruimte overblijft om hen te verstoren.
Hij erkende dat de timing onzeker blijft. Toch zei hij dat beleggers wellicht over het hoofd zien dat een groeiende cryptomarkt niet altijd een gestage stroom van financierbare start-ups zal opleveren.
Aantal actieve crypto-investeerders op laagste niveau in jaren
Recente financieringscijfers wijzen in dezelfde richting.
Volgens Cryptorank hadden er op 28 juli slechts 150 unieke durfkapitaalfondsen deelgenomen aan crypto-financieringsrondes in juli. Dat was het laagste maandcijfer sinds november 2020 en ver onder het record van 1.177 actieve investeerders in mei 2022.
De opvallende daling suggereert dat het kapitaal zich steeds meer concentreert bij een kleiner aantal fondsen. Investeerders worden ook selectiever bij het beoordelen van nieuwe projecten.
Qureshi stond bijzonder sceptisch tegenover startups die zijn opgebouwd rond één enkel financieel product op platforms zoals Hyperliquid. Zonder controle over de distributie, zo zei hij, lopen die bedrijven het risico leveranciers te worden in plaats van duurzame bedrijven.
"Als Hyperliquid de distributie in handen heeft, ben je in wezen gewoon een wederverkoper", zei hij. "Dat is geen erg aantrekkelijk bedrijfsmodel."
Crypto-VC zal waarschijnlijk niet van de ene op de andere dag verdwijnen. De volgende fase zou echter wel eens gunstiger kunnen zijn voor een kleiner aantal bedrijven, grotere platforms en oprichters die zelf de controle hebben over hun klanten, distributie en economische aspecten.
Dit artikel is met behulp van AI uit het Engels vertaald. De originele Engelstalige versie is de gezaghebbende bron; geautomatiseerde vertalingen kunnen onnauwkeurigheden bevatten, met name in juridische en regelgevende terminologie.
