SkyAI koopt eigen aandelen terug na verkoop SOL voor $201 mln

SkyAI biedt $3 contant voor 95% van de aandelen

SkyAI bereidt een van de meest agressieve maatregelen tot nu toe voor op het gebied van kapitaalteruggave door een crypto-treasurybedrijf.

Het aan de Nasdaq genoteerde bedrijf zei dat het verwacht rond 15 oktober een contant openbaar bod van $3 per aandeel te lanceren, dat betrekking heeft op maximaal 95% van zijn gewone aandelen en verschillende klassen van vooraf gefinancierde en adviseurswarrants.

De maximale aankoopprijs bedraagt ongeveer $201 miljoen.

Volgens het bedrijf vertegenwoordigt het bod van $3 een premie van 65% ten opzichte van de slotkoers van SkyAI op 9 oktober en meer dan het dubbele van de volumegewogen gemiddelde koers over 60 dagen.

SkyAI verkoopt SOL om het bod te financieren

Het meest opvallende aspect van het plan is de manier waarop SkyAI het wil financieren.

Het bedrijf verklaarde dat de aankopen zouden worden gefinancierd met beschikbare liquide middelen en de opbrengsten uit de verkoop van SOL uit de eigen portefeuille. SkyAI heeft onlangs ongeveer 1 miljoen Solana-tokens verkocht, ruwweg de helft van zijn bezit, en bezit nog steeds ongeveer 1 miljoen SOL.

Afhankelijk van de marktomstandigheden kan het bedrijf mogelijk nog meer verkopen.

Dat maakt het openbaar bod tot een directe koppeling tussen het beheer van de cryptovalutareserve en de liquiditeit voor aandeelhouders. In plaats van SOL simpelweg als balanspost aan te houden, zet SkyAI een deel van die positie om in contanten om eigen aandelen terug te kopen.

Het bod is niet onderworpen aan financieringsvoorwaarden, omdat SkyAI aangeeft dat zijn contanten en digitale activa het maximale aankoopbedrag overschrijden.

SOL moet boven de $100 blijven

Aan het openbaar bod zijn verschillende belangrijke voorwaarden verbonden.

Ten minste 50% van elke in aanmerking komende klasse moet worden aangeboden. De slotkoers van SOL moet bovendien gedurende de gehele aanbiedingsperiode boven $100 blijven.

Andere voorwaarden zijn onder meer dat er geen grote marktverstoring mag plaatsvinden, dat er geen gerechtelijk bevel mag zijn dat de transactie blokkeert, en dat er geen uitkomst mag zijn waardoor SkyAI zijn notering aan de Nasdaq of zijn registratie onder de Exchange Act zou verliezen.

Als meer dan 95% van een klasse wordt aangeboden, worden de aankopen pro rata uitgevoerd.

Door deze structuur is de marktprijs van Solana niet alleen een portefeuillekwestie voor SkyAI. Deze is nu rechtstreeks gekoppeld aan de vraag of het kapitaalrendementsplan verloopt zoals bedoeld.

Raad van bestuur wijst bod van Forward Industries af

Tegelijkertijd heeft SkyAI het ongevraagde, niet-bindende voorstel van Forward Industries afgewezen om het bedrijf over te nemen via een ruiltransactie die volledig in aandelen plaatsvindt. Forward bood 0,306 FWDI-aandelen aan voor elk SkyAI-aandeel.

De raad van bestuur van SkyAI concludeerde unaniem dat het voorstel het bedrijf onderwaardeerde en onvoldoende zekerheid bood over de timing en de waarde.

Het contrast is opvallend.

SkyAI wijst een externe overname af, terwijl het aandeelhouders een interne exit tegen een premie aanbiedt, die gedeeltelijk wordt gefinancierd door de verkoop van crypto-activa.

Voor beleggers gaat het niet langer alleen om een Solana-treasurystrategie. Het gaat erom of SkyAI die treasury kan omzetten in aandeelhouderswaarde zonder de balansstrategie te ondermijnen die SOL in de eerste plaats zo centraal stelde voor het bedrijf.