ICE mikt op Amerikaanse particuliere handelaren met hyperliquide alliantie

ICE en Trade[XYZ] Plannen gereguleerde Hyperliquid-markt

Donderdag maakte Intercontinental Exchange (ICE), het moederbedrijf van de New York Stock Exchange (NYSE), bekend dat het een definitieve overeenkomst heeft gesloten met Trade[XYZ] om een door de VS gereguleerde markt voor eeuwigdurende futures op te zetten, gebaseerd op de Hyperliquid-infrastructuur. Door deze overeenkomst wordt ICE de exclusieve exploitant van de gereguleerde markten van Trade[XYZ]'s gereguleerde markten en omvat een niet nader genoemd minderheidsbelang in de handelsonderneming. Beide partijen moeten goedkeuringen van de toezichthouders verkrijgen alvorens het voorgestelde handelsplatform te openen.

De cijfers vertellen een interessant verhaal. Trade[XYZ] zegt dat zijn Hyperliquid-markten in iets meer dan een jaar tijd een handelsvolume van meer dan 650 miljard dollar hebben verwerkt, met eeuwigdurende contracten die gekoppeld zijn aan aandelen, indices, grondstoffen en valuta’s. Eeuwigdurende futures, in de volksmond ‘perps’ genoemd, verschillen van traditionele futures doordat ze nooit vervallen. Handelaren kunnen een hefboomexposure aanhouden zonder vaste afwikkelingsdata, terwijl financieringsmechanismen ervoor zorgen dat de contractprijzen in lijn blijven met de onderliggende markten.

ICE-topman ziet kansen voor particuliere beleggers buiten traditionele futures

Jeffrey C. Sprecher, voorzitter en CEO van ICE, beschreef het initiatief als een uitbreiding naar een steeds internationaler wordend publiek van particuliere handelaren. „We zien een duidelijke toename van de deelname van particuliere beleggers aan de markten, en die deelname wordt steeds mondialer, waarbij particuliere handelaren steeds vaker op zoek zijn naar posities met een korte looptijd, vaak 24 uur per dag”, aldus Sprecher.

Hij voegde hieraan toe:

„Wij zien deze perp-markten als een aanvulling op onze futuresmarkten, niet als een vervanging ervan.”

Dat is een belangrijk onderscheid voor een beursbeheerder waarvan de bestaande futures-deelname voor meer dan 99% uit institutionele beleggers bestaat. ICE, het moederbedrijf van de NYSE, is van plan de nieuwe retailactiviteiten te scheiden van zijn gevestigde institutionele clearingactiviteiten, waardoor commerciële hedgers worden beschermd tegen de handels- en tegenpartijrisico’s van het retailplatform.

Trade[XYZ] gaf zijn eigen beoordeling van de ambities van het partnerschap. „ICE brengt de expertise op het gebied van regelgeving, technologie en de markt mee om ons te helpen die ambitie in Amerika te realiseren”, aldus het bedrijf.

Handelsplatform van 650 miljard dollar staat voor Amerikaanse regelgevingsproef

De voorgestelde handelsplaats zou contracten ondersteunen die zijn gekoppeld aan aandelen, indices, grondstoffen, deviezen en cryptovaluta’s. Klanten zouden toegang krijgen tot de producten via deelnemende futures commission merchants en makelaars, na het voldoen aan identiteitsverificatie- en antiwitwasvereisten (AML). De bestaande joint venture van ICE met OKX is een ander potentieel distributiekanaal, hoewel de goedkeuringen voor de broker-dealer- en futures commission merchant-activiteiten nog in behandeling zijn.

Trade[XYZ] maakte ook bekend dat miljardair-investeerder Stan Druckenmiller zich aansluit bij een kleine groep financiers die het initiatief ondersteunen. De bestaande Hyperliquid-markten zullen naast het voorgestelde Amerikaanse platform blijven opereren. Voor ICE zal de minderheidsinvestering naar verwachting geen wezenlijke invloed hebben op de gecorrigeerde financiële resultaten voor 2026. Voor Trade[XYZ]opent de overeenkomst een regelgevend pad naar een markt die voorheen niet toegankelijk was voor haar Amerikaanse klanten.

De ironie is moeilijk te ontkennen: een bedrijf dat synoniem staat voor de traditionele beurzen van Wall Street wil nu op blockchain gebaseerde derivaten onder de Amerikaanse regelgeving brengen. De toezichthouders hebben echter nog steeds de touwtjes in handen.