Kraken-moederbedrijf Payward lanceert Amerikaanse on-chain eeuwigdurende contracten

Regelgevend kader en toezicht

Payward, het moederbedrijf van cryptovaluta-beurs Kraken, heeft op 16 september zijn plannen bekendgemaakt om via het gedecentraliseerde handelsprotocol Hyperliquid on-chain perpetual futures-markten voor Amerikaanse klanten te lanceren. Het initiatief, dat nog onder voorbehoud is van goedkeuring door de toezichthouder, gaat van start met de HIP-3-markten van Hyperliquid, de eerste door de bouwer geïmplementeerde, toegangsbeperkte perpetuele markten van het protocol.

Volgens de voorgestelde regeling zullen transacties plaatsvinden op de openbare blockchain van Hyperliquid, waarbij gebruik wordt gemaakt van het on-chain orderboek om transacties te matchen en te registreren. Dochterondernemingen van Payward zullen het toezicht op regelgeving en administratie verzorgen. Bitnomial Exchange, een door de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) gereguleerde aangewezen contractmarkt, zal optreden als marktimplementator en -beheerder.

Bitnomial Clearinghouse, dat eerder dit jaar door Payward werd overgenomen, zal de contracten verrekenen en afwikkelen, terwijl de bij de CFTC geregistreerde futurescommissiehandelaar Ninjatrader Clearing de klantenrekeningen zal beheren. Toegang tot de handel wordt beperkt tot klanten die door Ninjatrader zijn aangemeld en zijn goedgekeurd op de allowlists die zowel door Bitnomial als door Ninjatrader worden bijgehouden.

"Een Amerikaanse klant zou een futuresrekening openen bij de geregistreerde makelaar van Payward en handelen in nieuwe eeuwigdurende futurescontracten op Hyperliquid, die worden gecleard via hetzelfde clearinghuis dat nu al de crypto-ewigdurende contracten ondersteunt die Payward momenteel aan Amerikaanse klanten aanbiedt," aldus Jon Pham, hoofd Amerikaanse derivaten bij Payward.

Perpetual futures worden sinds 2016 op grote schaal verhandeld buiten de VS, waarbij het wereldwijde handelsvolume in 2025 meer dan 85 biljoen dollar zal bedragen, volgens het „2026 State of Crypto Perpetuals Report“ van Coingecko. De toegang tot dergelijke producten vanuit de VS is echter beperkt door regelgevende beperkingen.

"Meerdere handelsplatforms bieden door ontwikkelaars geïmplementeerde perpetuals aan op Hyperliquid. Eén daarvan heeft 98 procent van hun openstaande posities in handen, en geen enkele geregistreerde Amerikaanse beurs of clearinginstelling heeft daar een markt opgezet”, aldus Arjun Sethi, mede-CEO van Payward. „Payward is van plan om de eerste te zijn, met de sleutels in eigen hand en de wettelijke verplichtingen op zich nemend.”

Hyperliquid, gelanceerd in 2023, heeft volgens gegevens van Defillama de afgelopen 30 dagen een handelsvolume van meer dan 200 miljard dollar geregistreerd. Calvin Leyon, hoofd on-chain bij Kraken, merkte op dat de integratie aantoont hoe gedecentraliseerde infrastructuur zich kan aanpassen om te voldoen aan de vereisten van gereguleerde markten.

Payward verklaarde dat Hyperliquid het eerste protocol is dat het van plan is in te zetten voor Amerikaanse klanten, met plannen om via de bestaande infrastructuur verdere producten uit te breiden. Indien goedgekeurd door de toezichthouders, zullen de nieuwe on-chain eeuwigdurende futures-contracten worden genoteerd volgens de regels van Bitnomial Exchange.