Amerikaanse cryptobeurs Gemini krijgt goedkeuring van de CFTC als DCO

Belangrijkste punten:

• Gemini heeft op 29 april 2026 een CFTC-licentie voor derivatenclearingorganisaties verkregen, waardoor interne clearing van futures, opties en swaps mogelijk wordt.
• Gemini Olympus, LLC geeft de beurs nu end-to-end controle, waardoor de afhankelijkheid van externe clearinginstellingen zoals QC Clearing LLC wordt verminderd.
• Met de DCM- en DCO-licenties van Gemini kan het de concurrentie aangaan met Kraken's Bitnomial-stack, waarbij de FCM-registratie naar verwachting als volgende volgt.

Gemini stopt met QC Clearing LLC nadat CFTC Olympus registreert als clearinginstituut voor derivaten

De CFTC heeft Gemini's dochteronderneming, Gemini Olympus, LLC, op 29 april 2026 bij besluit van de Commissie geregistreerd als DCO. De vergunning heeft betrekking op volledig gedekte futures, opties op futures en swaps. Cameron Winklevoss, medeoprichter van Gemini, maakte de goedkeuring op 30 april 2026 bekend. Gemini deelde het nieuws als eerste met CNBC.

De DCO-registratie volgt op de goedkeuring van Gemini in december 2025 als Designated Contract Market voor een andere dochteronderneming, Gemini Titan, LLC. Die vergunning kwam er na een vijf jaar durend aanvraagproces dat op 10 maart 2020 begon. Hierdoor kon Gemini Gemini Predictions lanceren, een gereguleerd platform voor evenementencontracten dat via de Gemini-app voorspellingsmarkten met binaire en variabele uitbetalingen aanbiedt aan Amerikaanse klanten.

Voordat de DCO werd toegekend, vertrouwde Gemini Titan op clearingregelingen van derden, waaronder no-action relief-contexten waarbij QC Clearing LLC betrokken was. Gemini Olympus vervangt die afhankelijkheid door interne clearing en afwikkeling onder volledig toezicht van de CFTC.

Een DCO fungeert als centrale tegenpartij. Het vervangt het krediet van de handelspartijen door zijn eigen krediet, beheert onderpand, regelt marges en verwerkt afwikkeling en verrekening. Bedrijven die naast een DCM ook een DCO hebben, kunnen een op zichzelf staande marktplaats voor gereguleerde derivaten aanbieden zonder transacties via externe clearinginstellingen te leiden.

Winklevoss noemde de DCO "een belangrijke bouwsteen" voor de superapp van Gemini en beschreef een doel waarbij gebruikers hun bestaande en toekomstige financiële behoeften vanaf één enkel platform kunnen afhandelen. Met zowel een DCM als een DCO in huis exploiteert Gemini nu wat de sector de "volledige CFTC-stack" noemt, op één onderdeel na.

Dat ontbrekende onderdeel is een Futures Commission Merchant-licentie, die makelaarsfuncties dekt. Gemini werkt naar verluidt aan een FCM-registratie. Het bezit van alle drie de licenties zou de beurs volledige verticale integratie bieden op het gebied van handel, clearing en makelaardij voor door de CFTC gereguleerde producten.

De concurrentiesituatie is direct. Kraken nam vorig jaar Bitnomial over en verwierf daarmee een gecombineerde DCM-, DCO- en FCM-opzet. Exploitanten van voorspellingsmarkten Kalshi en Polymarket hebben ook hun door de CFTC gereguleerde activiteiten uitgebreid. Dankzij de nieuwe clearingcapaciteit van Gemini staat het nu op gelijke voet met die platforms.

Voor Amerikaanse klanten betekent de DCO-registratie dat voorspellingsmarkten op Gemini nu intern worden gecleard in plaats van via een derde partij. Naar verwachting zullen futures, opties en perpetual contracts volgen naarmate Gemini Titan zijn productaanbod uitbreidt tot buiten event contracts.

De CFTC heeft bevestigd dat Gemini Olympus voldoet aan alle vereisten van de Commodity Exchange Act en de toepasselijke CFTC-regelgeving. In de samenvatting van de openbare beschikking werden geen voorwaarden vermeld die verder gaan dan de naleving van de standaard DCO Core Principles.

Winklevoss verklaarde dat de gecombineerde DCM- en DCO-licenties een full-stack, end-to-end marktplaats creëren voor voorspellingen en, later, futures en opties. De bredere implicatie is dat Gemini nu zijn eigen derivatenproducten kan ontwerpen, noteren en afwikkelen binnen één gereguleerde structuur.

De CFTC heeft de DCO-aanvraag voor Gemini Olympus op 17 december 2025 ingediend, ongeveer een week na de DCM-goedkeuring voor Gemini Titan. De verwerkingstijd van ongeveer vier maanden weerspiegelt een efficiëntere beoordelingscyclus in vergelijking met voorgaande jaren, toen crypto-native bedrijven te maken hadden met langere wachttijden en onzekerder uitkomsten van federale toezichthouders.

Naarmate het platform zijn aanbod van derivaten uitbreidt, zullen naar verwachting de registratie van FCM en de lancering van nieuwe producten door Gemini Titan volgen.