Pihak Berkuasa Kelakuan Kewangan (Financial Conduct Authority, FCA) U.K. menerbitkan buku peraturan kriptoaset muktamadnya pada 30 Jun, menurunkan lantai modal bagi penerbit stablecoin kepada 1% daripada nilai yang dikeluarkan sambil menetapkan tarikh akhir Oktober 2027 untuk firma memperoleh kebenaran.
UK Membentangkan Buku Peraturan Kripto Muktamad apabila FCA Mengurangkan Had Minimum Modal Stablecoin
DITULIS OLEH
KONGSI
Pengambilan Utama
- FCA mengurangkan lantai modal penerbit stablecoin kepada 1% daripada nilai yang dikeluarkan, turun daripada cadangan 2%, pada 30 Jun.
- Rejim U.K. merangkumi bursa, kustodian, firma staking dan pemberi pinjaman dan berkuat kuasa pada 25 Okt. 2027.
- Firma kripto boleh memohon kebenaran mulai 30 Sept. 2026, mengecilkan tempoh untuk mematuhi.
Rangka Kerja Bersejarah Dilancarkan
Financial Conduct Authority (FCA), pengawal selia kewangan Britain, pada 30 Jun memuktamadkan rangka kerja menyeluruh yang buat pertama kali menarik bursa kripto, kustodian, penerbit stablecoin dan perkhidmatan staking ke dalam rejim kebenaran penuh. Kenyataan dasar muktamad menetapkan keperluan prudensial, kawalan penyalahgunaan pasaran dan piawaian stablecoin, menutup lebih daripada setahun rundingan serta cadangan draf.
Pengawal selia mengurangkan pekali modal untuk penerbitan stablecoin kepada 1% daripada 2% yang pernah dicadangkan, menjadikan lantai modal muktamad bagi penerbit bukan sistemik pada 1% daripada nilai token dalam edaran. Langkah ini mengurangkan salah satu aduan terbesar industri terhadap peraturan draf, yang menurut amaran firma boleh menjadikan penerbitan stablecoin U.K. tidak berdaya saing berbanding bidang kuasa pesaing.
Beban Modal Lebih Ringan untuk Stablecoin
Penerbit mesti memegang modal sebagai penampan terhadap kerugian, dan saiz penampan itu membentuk sejauh mana mereka boleh beroperasi dengan kos rendah. Dengan mengurangkan pekali kepada separuh, FCA memberi isyarat bahawa ia mahu London kekal sebagai pangkalan yang berdaya maju untuk penerbit walaupun rejim Markets in Crypto-Assets (MiCA) Kesatuan Eropah dan perundangan A.S. bersaing untuk perniagaan yang sama.
Peraturan ini juga menghendaki penerbit stablecoin layak U.K. memenuhi ambang kebenaran, memegang aset sokongan, dan memberikan pemegang hak penebusan yang jelas. Rangka kerja ini bersandar pada Financial Services and Markets Act 2000 (Cryptoassets) Regulations 2026, yang dibuat oleh Parlimen pada 4 Feb., memasukkan kriptoaset dalam bidang kuasa FCA. Kawalan penyalahgunaan pasaran, yang dimodelkan sebahagiannya berdasarkan peraturan untuk sekuriti tradisional, melengkapkan pakej ini.
Garis Masa yang Semakin Ketat
Firma boleh memohon kebenaran antara 30 Sept. 2026 dan 28 Feb. 2027, sebelum rejim ini berkuat kuasa secara rasmi pada 25 Okt. 2027. Bursa, kustodian, penerbit stablecoin, penyedia staking, platform peminjaman dan peminjaman balik, serta pengendali kewangan terdesentralisasi (DeFi) tertentu dengan entiti pengawal yang boleh dikenal pasti semuanya perlu diberi kebenaran untuk berkhidmat kepada pelanggan U.K.
Dengan menamakan perkhidmatan DeFi yang mempunyai entiti pengawal, FCA telah membuka ruang untuk mengawal selia sebahagian ekonomi onchain yang sebilangan pengendali berharap akan berada di luar jangkauannya. Firma yang terlepas tetingkap kebenaran berisiko disekat daripada salah satu pusat kewangan terbesar dunia, satu penalti yang menjadikan garis masa ini benar-benar berkuasa.
Bagi industri yang telah bertahun-tahun berada dalam ketidakpastian peraturan, pakej ini menawarkan tahap kepastian walaupun ia menaikkan piawaian pematuhan. Layanan stablecoin yang lebih ringan, khususnya, kelihatan sebagai usaha untuk mengelakkan penerbit daripada menyalurkan operasi mereka melalui entiti Eropah berlesen MiCA daripada mendapatkan lesen U.K.
Dengan tarikh mula Oktober 2027 kini dimuktamadkan, tempoh untuk firma membuat keputusan semakin mengecil, dan usaha U.K. untuk bersaing dengan Brussels dan Washington bagi perniagaan kripto akan dinilai berdasarkan berapa banyak firma yang melangkah masuk.
Artikel ini telah diterjemahkan daripada bahasa Inggeris menggunakan AI. Versi asal dalam bahasa Inggeris ialah sumber yang berwibawa; terjemahan automatik mungkin mengandungi ketidaktepatan, terutamanya dalam terminologi undang-undang dan kawal selia.
