SpaceX Musk Mengatasi Ramalan Tetapi Simpanan Bitcoin Menyusut $540 Juta

Hasil Mengatasi Jangkaan, Kerugian Mengecil

SpaceX mengemukakan laporan pendapatan pertamanya sebagai syarikat awam pada hari Selasa, dan angka utama melepasi penanda aras Wall Street. Hasil mencatat $7.8 bilion bagi suku kedua, naik 92% berbanding setahun lalu dan selesa mendahului kira-kira $6.9 bilion yang telah diunjurkan oleh penganalisis, dengan pertumbuhan semakin pantas merentasi perniagaan pelancaran, Starlink dan kecerdasan buatan (AI).

Selain itu, kerugian bersih syarikat mengecil kepada $541 juta daripada $1.0 bilion pada tempoh setahun lalu, manakala pendapatan terlaras sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan hampir tiga kali ganda kepada $3.5 bilion. Bagi sebuah firma yang menetapkan harga IPO Jun pada $135 sesaham di tengah persoalan sama ada pembuat roket boleh menunjukkan disiplin pasaran awam, kejayaan mengatasi hasil barisan atas ini merupakan satu kenyataan.

Impak Bitcoin $540 Juta

Terselit dalam pemfailan itu ialah angka yang menarik perhatian pasaran kripto, iaitu nilai pegangan bitcoin SpaceX merosot kepada $1.10 bilion setakat 30 Jun, turun daripada $1.64 bilion pada akhir 2025. Kejatuhan $540 juta itu bersamaan kemerosotan harga kira-kira 33% ke atas keseluruhan simpanan syarikat sebanyak 18,712 BTC.

Malah, simpanan itu telah menjadikan SpaceX sebagai pemegang bitcoin kelapan terbesar dalam kalangan syarikat awam apabila ia menyertai Nasdaq, dan Fortune telah menggambarkan timbunan tersebut sebagai rizab strategik bagi tunai syarikat serta satu pening kepala perakaunan kini apabila penilaian suku tahunan mengalir melalui pemfailan awam. Laporan hari Selasa merupakan kali pertama para pemegang saham melihat “pening kepala” itu secara bertulis.

SpaceX tidak memberi sebarang isyarat tentang niat untuk menjual, dan kedudukan itu kekal sebagai angka kecil berbanding bil perbelanjaan modal suku tahunan sebanyak $18.4 bilion. Namun, dengan bitcoin didagangkan sekitar $64,000, perbendaharaan yang pernah mengukuhkan kredibiliti kripto Musk kini menjadi beban suku tahunan terhadap keputusan yang dilaporkan.

Capex dan Pembukaan Kunci Menguji Saham

Walaupun hasil mengatasi jangkaan, saham SPCX jatuh sehingga 6% kepada sekitar $118 dalam dagangan selepas waktu pasaran, membalikkan kenaikan hampir 10% daripada sesi dagangan biasa. Saham itu kini didagangkan pada $125.

Puncanya ialah perbelanjaan, apabila perbelanjaan modal mencecah $18.4 bilion dalam suku tersebut, jauh melebihi kira-kira $13 bilion yang dijangkakan penganalisis, ketika syarikat terus mencurahkan dana ke dalam infrastruktur AI di samping pembangunan Starship.

Saham itu mengalami perjalanan yang tidak menentu sejak disenaraikan. Selepas lonjakan 8% pada minggu pembukaan, SPCX merosot semula di bawah harga IPO $135, malah kejayaan Penerbangan Starship 13 pada penghujung Julai hampir tidak menggerakkan saham. Ujian seterusnya tiba pada 6 Ogos apabila tamat tempoh lockup membebaskan kira-kira 912 juta saham yang dipegang orang dalam, satu peristiwa bekalan yang pedagang sudah mula mengambil posisi terhadapnya sebelum kejatuhan pada hari pendapatan.

Apa pun, bagi pelabur kripto, kesediaan SpaceX mengekalkan 18,712 BTC pada kunci kira-kiranya melalui susutan 33% menjadikannya antara pemegang korporat paling komited di pasaran. Namun, debut pendapatannya juga merupakan demonstrasi langsung tentang kesan turun naik bitcoin terhadap kewangan syarikat awam.