Penelitian Cukai Sweden Membayangi Peralihan Pelombong Kripto kepada AI

Artikel ini pertama kali diterbitkan dalam The Energy Mag. Artikel asal boleh dilihat di sini. The Energy Mag (dahulunya The Miner Mag) menyediakan berita, data dan pandangan tentang hubungan tenaga–pengkomputeran–pasaran.

Agensi Cukai Sweden telah mengeluarkan cadangan keputusan VAT terhadap anak syarikat Northern Data AG dan memperoleh keputusan rayuan terhadap dua unit Sweden HIVE Digital (NASDAQ: HIVE). Syarikat-syarikat itu mengatakan kemudahan mereka membekalkan kapasiti pengkomputeran atau perkhidmatan infrastruktur kepada pelanggan yang dapat dikenal pasti. Namun, pendirian agensi tersebut ialah sekurang-kurangnya sebahagian daripada aktiviti itu merupakan perlombongan kripto, yang berada di luar sistem VAT dan oleh itu tidak menyokong potongan bagi cukai yang dibayar ke atas peralatan dan kos lain.

Tindakan ini berlaku ketika Sweden berdepan cabaran berasingan daripada Suruhanjaya Eropah berhubung peraturan yang mewajibkan pelanggan menahan 30% daripada pembayaran kepada kontraktor asing tertentu. Kes itu, yang kini di hadapan Mahkamah Keadilan Kesatuan Eropah, tidak melibatkan perlombongan kripto atau VAT input. Namun, ia telah menumpukan perhatian yang lebih luas kepada peraturan cukai Sweden yang boleh mengenakan tekanan aliran tunai yang besar sebelum liabiliti muktamad sesebuah syarikat ditentukan.

Bagi pelombong, kesannya semakin jelas pada tempat mereka melaburkan modal. HIVE telah mengaitkan secara langsung keputusannya untuk mengurangkan secara berperingkat pengkomputeran perlombongan kripto di Sweden dengan pertikaian cukai dan langkah penguatkuasaan berkaitan. Peralihan Northern Data sudah pun sebahagian daripada strategi korporat yang lebih luas, tetapi siasatan VAT Sweden telah mengikuti syarikat itu dalam transformasinya daripada pelombong mata wang kripto kepada pengendali awan AI dan pusat data.

Hasilnya ialah peralihan yang janggal bagi utara Sweden. Wilayah itu menarik pusat data dengan kuasa hidro, suhu sejuk dan, sehingga 2023, cukai elektrik yang dikurangkan. Tapak industri yang sama kini dipasarkan untuk AI, namun aktiviti perlombongan terdahulu mereka terus menjana penilaian, rayuan dan—dalam kes Northern Data—siasatan jenayah.

Di mana VAT bergantung pada beban kerja

Panduan Agensi Cukai Sweden menyatakan perlombongan kripto tidak merupakan perkhidmatan yang dibekalkan sebagai balasan bayaran kerana tiada pihak lawan yang dapat dikenal pasti bagi ganjaran rantaian blok bukti kerja (proof-of-work). Agensi itu menggunakan alasan yang serupa terhadap yuran pengesahan transaksi apabila pembayar dan pengesah tidak dapat mengenal pasti satu sama lain. Oleh itu, aktiviti sedemikian berada di luar skop VAT.

Pengelasan itu penting jauh melangkaui layanan terhadap hasil perlombongan kripto. Sesebuah perniagaan secara umumnya boleh menolak VAT input ke atas pembelian yang digunakan untuk membuat bekalan bercukai. Jika pelayan, peralatan elektrik dan perkhidmatan operasi sebaliknya digunakan untuk aktiviti di luar sistem VAT, agensi boleh menafikan potongan tersebut atau menuntut pembayaran balik bagi pulangan (refund) yang telah dikeluarkan.

Model perniagaan yang dipertikaikan menambah satu lagi lapisan. Kedua-dua HIVE dan Northern Data menegaskan bahawa entiti Sweden mereka menyediakan infrastruktur, hashrate atau perkhidmatan pengkomputeran berkaitan kepada pihak ketiga. Dalam versi peristiwa itu, transaksi komersial ialah penjualan kapasiti pengkomputeran kepada pelanggan yang dapat dikenal pasti, contohnya kolam perlombongan (mining pool), bukannya syarikat yang berurusan dengan pelanggan melombong mata wang kripto bagi akaunnya sendiri.

Menjual kapasiti awan AI mungkin lebih mudah disesuaikan dalam rangka kerja VAT konvensional kerana lazimnya terdapat kontrak, pelanggan yang dapat dikenal pasti dan perkhidmatan pengkomputeran yang ditakrifkan. Namun, itu tidak secara automatik menyelesaikan layanan bagi setiap pusat data. Pihak berkuasa masih boleh meneliti apa yang sebenarnya dilakukan oleh peralatan tersebut, entiti mana yang mengawalnya dan sama ada struktur kontrak sepadan dengan operasi sebenar.

Northern Data berdepan cadangan dan siasatan jenayah

Pendedahan Northern Data di Sweden menjadi diketahui umum secara dramatik pada September 2025, apabila penyiasat menggeledah premis berkaitan syarikat di Frankfurt dan bandar Sweden Boden serta Luleå. Empat orang ditahan dalam siasatan terhadap disyaki penipuan VAT berskala besar yang dianggarkan melebihi €100 juta. Tiada dapatan jenayah telah dibuat terhadap syarikat, dan dakwaan tersebut masih dalam siasatan.

Northern Data berkata ia terkejut dengan peningkatan tersebut dan percaya pihak berkuasa telah salah faham layanan cukai bagi tawaran awan GPU-nya serta struktur ekonomi dan undang-undang operasi perlombongan mata wang kripto legasinya. Ia berkata ia bekerjasama dan percaya ia mematuhi piawaian cukai antarabangsa.

Dokumen transaksi seterusnya memberikan perincian lanjut. Menurut prospektus yang disediakan untuk pengambilalihan Northern Data oleh Rumble Inc., Agensi Cukai Sweden mengaudit tiga anak syarikat: Decentric Europe BV, Hydro66 Svenska AB dan Hydro66 Services AB.

Agensi itu mengeluarkan cadangan keputusan yang menegaskan aktiviti tertentu di operasi Boden Northern Data merupakan perlombongan mata wang kripto di luar sistem VAT. Ia mencadangkan untuk menafikan VAT input yang sebelum ini dituntut sekitar 300 juta kronor, atau €28 juta, di Decentric Europe dan 218 juta kronor, atau €20 juta, di Hydro66 Svenska. Angka-angka tersebut termasuk penalti berpotensi tetapi tidak termasuk faedah.

Northern Data secara rasmi mempertikaikan cadangan Decentric dan berkata ia berniat untuk mencabar cadangan Hydro66. Ia berhujah bahawa aktiviti tersebut melibatkan penyediaan infrastruktur dan perkhidmatan kepada pihak ketiga dan oleh itu merupakan bekalan bercukai. Ia juga berkata agensi mungkin bergantung pada data operasi yang tidak lengkap dan andaian yang tidak mencerminkan pengaturan komersial.

Setakat prospektus itu, cadangan keputusan tersebut belum menjadi penilaian muktamad. Northern Data tidak mengiktiraf peruntukan, dengan menyimpulkan bahawa aliran keluar tidak berkemungkinan, tetapi mendedahkan perkara itu sebagai liabiliti luar jangka.

Tether, pemegang saham pengawal Northern Data sebelum transaksi Rumble, komited sehingga $200 juta untuk membiayai liabiliti cukai tertentu jika ia menjadi perlu dibayar atau perlu diakru. Sokongan itu boleh menyediakan kecairan, tetapi dokumen transaksi memberi amaran bahawa ia tidak menghapuskan kos ekonomi asas.

HIVE merekodkan liabiliti yang belum direkodkan Northern Data

Pertikaian HIVE telah berkembang lebih jauh melalui mahkamah pentadbiran Sweden.

Anak syarikatnya Bikupa Datacenter AB dan Bikupa Datacenter 2 AB menerima satu siri keputusan bermula pada Disember 2022 yang menolak pemulihan VAT input dan memerlukan pembayaran balik pulangan terdahulu, bersama tambahan dan faedah. HIVE merayu, berhujah bahawa keputusan tersebut tidak mencerminkan undang-undang Sweden atau sifat teknikal perniagaan perkhidmatan hashrate-nya.

Mahkamah Pentadbiran dan Mahkamah Rayuan memutuskan menentang syarikat itu. HIVE memohon pada 20 Julai 2026 untuk kebenaran merayu ke Mahkamah Pentadbiran Tertinggi, walaupun peguam Sweden-nya menasihati bahawa prospek untuk keputusan yang memihak adalah tipis.

Penghakiman tersebut mendorong HIVE mengiktiraf peruntukan 822 juta kronor, atau $84.7 juta, bagi semua tempoh yang dipertikaikan sehingga Jun 2026. Caj bukan tunai itu termasuk $76.6 juta VAT, $1.5 juta tambahan cukai dan $6.6 juta faedah. Pendedahan mungkin meningkat kerana faedah terus terakru.

Caj itu melebihi hasil suku tahunan HIVE sebanyak $79.1 juta dan menyumbang kepada kerugian bersih $142.9 juta. Syarikat mempunyai $208 juta tunai pada akhir Jun, bermakna peruntukan itu adalah material walaupun tiada pembayaran tunai setara berlaku pada suku tersebut.

HIVE terus mempertikaikan penilaian tersebut. Ia berkata pendiriannya disokong oleh panduan EU, satu keputusan awal, satu pendapat teknologi forensik dan satu pendapat undang-undang daripada seorang profesor VAT Sweden.

HIVE juga membawa pertikaian itu melangkaui proses rayuan cukai biasa Sweden. Dalam pemfailan kawal selia pada 11 Ogos yang menerangkan penyerahan lewat laporan suku tahunannya, syarikat berkata ia telah memulakan prosiding dengan Suruhanjaya Eropah berhubung apa yang disebutnya sebagai keengganan sistemik mahkamah pentadbiran Sweden untuk merujuk persoalan undang-undang EU yang belum diputuskan kepada Mahkamah Keadilan Kesatuan Eropah.

HIVE juga berkata ia sedang menyediakan tindakan sivil terhadap sebuah agensi kerajaan Sweden bagi menuntut ganti rugi yang timbul daripada pengendalian pihak berkuasa cukai terhadap perkara VAT yang dipertikaikan. Syarikat tidak menyatakan bahawa aduan sivil tersebut telah difailkan, mengenal pasti mahkamah yang dimaksudkan atau mengkuantifikasikan ganti rugi yang akan dituntut.

HIVE mengaitkan peralihan operasi Sweden-nya secara jelas dengan penguatkuasaan cukai. Pada Mac, syarikat berkata keperluan keselamatan ke atas penilaian yang dipertikaikan dan ketidakpastian mengenai VAT input telah menjadikan model pengeluaran hashrate tradisionalnya berpotensi tidak ekonomik di Sweden.

Ia mula mengurangkan secara berperingkat pengkomputeran berasaskan ASIC di kemudahan Boden yang lebih besar sambil menukar sebuah tapak berasingan 7-megawatt kepada piawaian Tier III untuk AI dan pengkomputeran berprestasi tinggi. HIVE juga merancang penukaran yang serupa bagi tapak Big Boden 32-megawattnya dan telah menandatangani surat niat kolokasi tidak mengikat yang meliputi sehingga 25 megawatt.

Langkah itu adalah sebahagian daripada peluasan HIVE yang lebih luas ke dalam infrastruktur awan GPU, bukan semata-mata respons cukai. Namun, pendedahan syarikat menjelaskan bahawa layanan Sweden terhadap perlombongan membantu menentukan beban kerja mana yang akan terus dikendalikannya di sana.

Set semula cukai Sweden yang lebih luas

Penguatkuasaan VAT bukan satu-satunya perubahan dasar yang mempengaruhi ekonomi pusat data Sweden.

Sweden memansuhkan kadar cukai elektrik yang dikurangkan untuk pusat data mulai 1 Julai 2023, selepas kerajaan menyimpulkan bahawa insentif itu tidak lagi sesuai. Kerajaan berkata elektrik mungkin perlu diarahkan kepada sektor yang menggaji lebih ramai orang dan bahawa menghapuskan pengurangan itu boleh menggalakkan kecekapan pusat data yang lebih tinggi.

Perubahan itu terpakai kepada pusat data secara umum, bukan hanya pelombong mata wang kripto. HIVE berkata ia menambah kira-kira 0.30 kronor bagi setiap kilowatt-jam kepada kos elektrik di kemudahan Sweden-nya.

Satu peraturan Sweden yang berbeza kini dicabar di Luxembourg. Dalam Kes C-577/25, Suruhanjaya Eropah mendakwa Sweden melanggar peraturan EU dan Kawasan Ekonomi Eropah dengan mewajibkan pelanggan menahan cukai pendapatan awal bersamaan 30% daripada pembayaran kasar kepada kontraktor asing tertentu tanpa kelulusan F-tax Sweden atau penubuhan tetap di negara itu.

Suruhanjaya berhujah bahawa kontraktor ini mungkin tidak mempunyai liabiliti cukai pendapatan Sweden dan namun demikian boleh menunggu sehingga dua tahun untuk pulangan, mewujudkan halangan kepada perkhidmatan rentas sempadan. Sweden mengemukakan pembelaannya pada November 2025, dan kes itu masih belum diputuskan.

Litigasi itu mungkin bukan duluan undang-undang bagi HIVE atau Northern Data. Ia melibatkan penahanan cukai pendapatan awal dan bukannya potongan VAT, dan ia terpakai mengikut status cukai rentas sempadan dan bukannya saiz syarikat atau beban kerja pengkomputeran.

Namun, kaitannya lebih luas. Dalam kedua-dua keadaan, pihak berkuasa menggunakan penahanan, penafian pulangan, tuntutan pembayaran balik atau keperluan keselamatan untuk melindungi kutipan cukai sementara liabiliti asas dipertikaikan. Mekanisme tersebut boleh mengenakan kos pembiayaan dan pentadbiran jauh sebelum mahkamah mencapai jawapan muktamad.