Minat Terbuka XRP Menjunam 32% di Binance apabila Penjual Spot Mengatasi Pembeli

Open Interest XRP Turun Hampir Sepertiga

Pedagang XRP telah mengurangkan pendedahan derivatif dengan ketara sementara penjual agresif terus mendominasi aliran pesanan, menurut sebuah analisis yang diterbitkan oleh Cryptoquant pada 17 Sept. Penyumbang Cryptoquant, Amr Taha mendapati bahawa open interest XRP di Binance turun daripada kira-kira $323 juta pada 22 Ogos kepada sekitar $219 juta pada 17 Sept., penurunan kira-kira 32%.

XRP turun kira-kira 11% dalam tempoh yang sama, bermakna open interest menguncup hampir tiga kali lebih pantas berbanding harga. Percanggahan ini menunjukkan penyahleveraj yang besar dalam pasaran derivatif.

Penganalisis merumuskan perubahan tersebut:

“Isyarat utama jelas: pedagang XRP sedang mengurangkan pendedahan derivatif sementara aktiviti taker di pihak jualan kekal tinggi merentasi kedua-dua pasaran niaga hadapan dan spot.”

Open interest mewakili posisi derivatif yang masih tertunggak. CME Group mentakrifkan open interest sebagai bilangan kontrak niaga hadapan yang masih tertunggak. Penurunan lazimnya menunjukkan posisi ditutup lebih cepat berbanding pembukaan posisi baharu.

Bacaan terkini ini membalikkan lantunan semula yang lebih awal. Pada 6 Sept., open interest XRP Binance berada hampir $244 juta, selepas perubahan tujuh harinya pulih daripada negatif 27% pada 29 Ogos kepada positif 1%. Open interest sejak itu menyambung semula penurunannya.

CVD Spot Merosot kepada Negatif $2.1 Bilion

Tekanan jualan meningkat dengan lebih ketara dalam pasaran spot berbanding niaga hadapan perpetual Binance. Anggaran cumulative volume delta (CVD), yang menjejak perbezaan antara pembelian dan jualan pasaran agresif, turun daripada kira-kira negatif $111 juta pada 22 Ogos kepada negatif $2.1 bilion pada 17 Sept. merentasi bursa spot berpusat.

CVD yang menurun menunjukkan jualan yang dimulakan oleh taker melebihi pembelian. CVD perpetual Binance turun daripada sekitar negatif $361 juta kepada negatif $1 bilion dalam tempoh yang sama. Niaga hadapan perpetual membolehkan pedagang mengekalkan posisi kripto berleveraj tanpa tarikh luput, menjadikannya komponen utama pasaran derivatif berleveraj XRP. CVD spot merosot hampir $2 bilion, lebih daripada tiga kali penurunan kira-kira $639 juta dalam CVD perpetual, menunjukkan jualan melangkaui derivatif berleveraj.

Trend ini juga semakin mendalam sejak awal September. Anggaran CVD spot berada hampir negatif $1.4 bilion pada 6 Sept., bermakna bacaan tersebut turun lagi kira-kira $700 juta menjelang 17 Sept.

Penyahleveraj Mengurangkan Pendedahan XRP Tertunggak

Open interest yang menurun bersama CVD yang semakin negatif adalah konsisten dengan pedagang menutup posisi berleveraj sementara jualan agresif terus berlanjutan. Gabungan ini menunjukkan asas derivatif yang mengecil walaupun aktiviti pihak jual kekal tinggi.

Asas derivatif yang lebih kecil boleh mengurangkan pendedahan berleveraj tinggi dan membantu menyejukkan ketidakseimbangan berkaitan leveraj. Penganalisis menambah:

“Jika pemposisian short menjadi dominan dalam kalangan posisi terbuka yang masih tinggal, kadar pendanaan boleh bergerak lebih jauh ke arah penyejukan atau wilayah negatif.”

Penguncupan derivatif ini berlaku seiring perkembangan institusi yang lebih luas berkaitan XRP. 21Shares telah menonjolkan bekalan tetap, utiliti, dan akses ETF XRP yang semakin berkembang, manakala aliran masuk bersih kumulatif ke dalam ETF spot XRP A.S. melepasi $1.70 bilion menjelang 9 Sept.

Perkembangan Pasaran XRP Berterusan Melangkaui Data Dagangan

Struktur pasaran XRP juga sedang berkembang sementara penggubal undang-undang A.S. terus berdebat mengenai peraturan aset digital yang lebih luas. Senat pada 15 Sept. menolak cloture atas usul untuk meneruskan H.R. 3633 dengan undian 49-50, menyebabkan rangka kerja struktur pasaran aset digital persekutuan yang dicadangkan kekal belum dimuktamadkan.

Ripple menegaskan bahawa undian yang gagal itu tidak mengubah kedudukan undang-undang XRP sedia ada di A.S. atau aktiviti perniagaan syarikat. Ripple berkata kedudukan XRP yang telah ditetapkan kekal tidak berubah selepas undian Akta CLARITY, sambil menunjukkan permintaan berterusan merentasi pembayaran, stablecoin, dan pasaran institusi.

Analisis itu juga menyatakan:

“Dari segi sejarah, fasa penyahleveraj yang serupa sering memihak kepada pemulihan harga, apabila leveraj berlebihan disingkirkan dan pasaran menjadi kurang terdedah kepada rantaian likuidasi long.”