Penganalisis Melihat SKY Meningkat 5 Kali Ganda, Mengatasi Bitcoin dengan Model 'Bank Persekutuan'

Standard Chartered Tetapkan Sasaran Harga SKY Lima Kali Ganda

Pemegang token SKY berpotensi meraih nilai yang jauh lebih besar apabila ekosistem Sky berkembang, menurut penilaian rasmi pertama Standard Chartered terhadap aset tersebut. Dalam nota penyelidikan bertarikh 11 Sept., Ketua Global Penyelidikan Aset Digital Geoff Kendrick mengunjurkan bahawa SKY boleh mencecah $0.325 menjelang akhir 2028, lima kali ganda daripada asas $0.065 yang dinyatakan dalam nota itu. SKY didagangkan pada $0.0628 pada 12 Sept., sedikit di bawah titik permulaan nota tersebut.

Ketua penyelidikan aset digital Standard Chartered mengaitkan kenaikan yang diunjurkan itu dengan peningkatan sepadan dalam nilai yang diagihkan melalui ganjaran staking dan pembelian balik token. Standard Chartered menulis:

“Apabila sistem berkembang skala, kami menjangkakan Sky akan menyalurkan 5x lebih banyak nilai kepada pemegang token menjelang akhir 2028.”

Kedudukan Sky banyak bergantung pada USDS, mata wang kripto yang dipautkan kepada dolar dan sumber kecairan utama bagi sistem pinjaman protokol tersebut. Tidak seperti stablecoin konvensional yang direka terutamanya untuk pembayaran dan pemindahan, USDS turut menyediakan akses kepada produk simpanan dan pinjaman. Kendrick menyatakan:

“Ekosistem Sky menyerupai bank persekutuan – ia mengeluarkan wang (stablecoin), mewujudkan rangka kerja tadbir urus dan mengenakan kadar faedah borong kepada peminjam.”

Peminjaman Ejen Memacu Tesis Hasil Sky

Platform kewangan terdesentralisasi itu menggunakan nama Sky pada 2024 sambil memperkenalkan USDS sebagai versi dinaik taraf DAI dan SKY sebagai aset tadbir urus baharunya. Penjenamaan semula MakerDAO mewujudkan struktur token semasa, termasuk kadar penukaran 24,000 SKY bagi setiap MKR sebelum penalti yang berkenaan. Pemegang SKY kini mentadbir parameter protokol dan boleh melakukan staking token mereka untuk ganjaran.

Ejen Sky berfungsi sebagai pengagih modal terdesentralisasi yang meminjam USDS pada kadar borong dan mengagihkannya merentas strategi hasil yang diluluskan. Standard Chartered melaporkan bahawa ejen telah meminjam $5.9 bilion sejak model itu bermula pada September 2024. Kemas kini bulanan Sky Frontier Foundation secara berasingan meletakkan penempatan ejen melebihi $5.5 bilion pada Jun, termasuk peruntukan yang melibatkan Janus Henderson, Blackrock, Anchorage, Paypal, Securitize, dan Galaxy.

Bekalan USDS mencecah $10.04 bilion pada Jun, peningkatan 96.9% tahun ke tahun, walaupun jumlahnya susut daripada $11.14 bilion pada Mei, menurut kemas kini yang sama. Stablecoin itu mempunyai permodalan pasaran $7.54 bilion pada 7 Mac selepas mencatatkan kenaikan peratusan mingguan terbesar dalam kalangan 10 stablecoin terbesar. Standard Chartered mengenal pasti pengembangan lanjut USDS yang beredar sebagai pemacu utama kepada hasil protokol yang lebih tinggi dan pengagihan kepada pemegang token.

Pembelian Balik dan Staking Menghubungkan Pertumbuhan kepada SKY

Hasil protokol sampai kepada pemegang SKY melalui mekanisme yang direka untuk mengurangkan bekalan beredar atau memberi ganjaran kepada staking token. Struktur token tadbir urus Sky menggunakan pembelian pasaran terbuka yang dibiayai perbendaharaan, bukannya penerbitan baharu, untuk membiayai ganjaran staking. Token yang dibeli semula boleh sama ada dibakar atau diagihkan semula kepada staker di bawah parameter yang dikawal tadbir urus, manakala bekalan maksimum dihadkan kepada 23.46 bilion SKY.

Ekosistem itu juga telah mengembangkan seni bina peminjamannya melalui stUSDS, yang menyediakan modal untuk meminjam dengan cagaran kedudukan SKY yang di-stake. Token modal risiko itu dilancarkan pada Oktober 2025 sebagai produk berisiko lebih tinggi yang disasarkan kepada peserta berpengalaman. Produk-produk yang saling berkait ini mewujudkan lebih banyak saluran untuk penempatan modal, pendapatan faedah, dan yuran protokol apabila penggunaan USDS meningkat.

Kendrick menjangkakan nilai yang dipindahkan kepada pemegang token sekurang-kurangnya akan berganda dalam tempoh 12 bulan akan datang, katanya dalam e-mel bertarikh 11 Sept. Nota penyelidikan itu menambah:

“Kenaikan harga SKY secara umumnya akan seiring dengan kenaikan ETH dan mengatasi prestasi BTC hingga akhir 2028.”

Perbandingan itu mencerminkan sasaran berasingan Standard Chartered bagi 2028 iaitu $18,000 untuk ETH dan $300,000 untuk BTC. Bank itu menamakan pertumbuhan stablecoin yang menjana hasil yang lebih perlahan daripada jangkaan sebagai risiko utama terhadap pandangan SKYnya.