Lonjakan Pembubaran $562J Melanda Pasaran Kripto Selepas Kenaikan Inflasi PPI

Kejutan PPI Cetuskan Jualan Besar

Harga Bitcoin merosot di bawah $77,000 pada Khamis selepas Biro Statistik Buruh A.S. mengeluarkan data yang menunjukkan peningkatan bulanan 0.4% dalam Indeks Harga Pengeluar (PPI) A.S. Walaupun sebahagian besarnya dijangka, kenaikan kecil dalam PPI itu tetap menyebabkan pasaran global merudum apabila pelabur menerima apa yang berpotensi menjadi pengesahan pertama daripada dua pengesahan bahawa Rizab Persekutuan tidak akan menurunkan kadar faedah pada mesyuarat seterusnya.

Data Bitstamp menunjukkan bitcoin jatuh ke paras terendah harian $76,651 sejurus selepas BLS mengesahkan apa yang dijangkakan pasaran: inflasi A.S. yang lebih tinggi akan datang. Sebelum penerbitan itu, bitcoin telah bergerak mendatar antara $78,000 dan $79,000.

Walaupun kemudian ia kembali melepasi $77,000, bitcoin masih berada dalam zon merah, setelah susut lebih 2.5% dalam 24 jam manakala permodalan pasaran turun kepada $1.55 trilion. Sepuluh hari memasuki September, harga bitcoin tidak menunjukkan kemajuan menaik, meningkatkan kemungkinan ia akan menutup bulan ini mendatar melainkan satu lagi tajuk berita makroekonomi menghidupkan semula rali.

Di pasaran derivatif, kejatuhan mendadak mata wang kripto itu selepas penerbitan PPI mengakibatkan hampir $74 juta pelupusan paksa posisi long dalam tempoh empat jam. Ini menolak pelupusan paksa long 24 jam kepada $112 juta, berbanding $8 juta bagi posisi short. Secara keseluruhan, pelupusan paksa merentas pasaran memuncak pada $562 juta, dengan posisi long menyumbang kira-kira $484 juta.

Sementara itu, sejurus selepas penerbitan tersebut, para pertaruh di Polymarket dan Kalshi meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar sebanyak 25 mata asas pada 63%, peningkatan 9 mata peratusan, manakala alat CME FedWatch menunjukkan 67%. Ahli ekonomi pula menjangkakan laporan indeks harga pengguna (CPI) akan menunjukkan kadar inflasi tahunan perlahan kepada 3.3% pada Ogos daripada 3.4% pada Julai. Namun, secara bulanan, mereka menjangka harga pengguna meningkat 0.4% selepas kenaikan 0.1% pada Julai.

Kejatuhan mendadak dalam pasaran kripto mencerminkan perpecahan makro yang lebih luas antara pelabur bon dan Washington. Percubaan Perbendaharaan A.S. untuk mengehadkan hasil jangka panjang dengan melipatgandakan operasi pembelian balik kepada $6 bilion tidak menjadi, dengan pasaran bon pantas menolak campur tangan tersebut.

Hasil penanda aras Perbendaharaan A.S. 10 tahun melonjak melepasi 4.90%, peningkatan 95 mata asas sejak bermulanya konflik dengan Iran, sambil menambah lagi 10 mata asas selepas pengembangan pembelian balik yang dinyatakan secara jelas oleh Perbendaharaan. Penganalisis berhujah bahawa dinamik ini menggambarkan kesia-siaan cuba mengurus hasil melalui pembelian balik apabila pemacu makroekonomi asas, seperti harga minyak mentah Brent yang tinggi dan jumlah penerbitan pada paras rekod, menuntut premium tempoh yang lebih tinggi.

Dengan hasil 10 tahun kini menghampiri ambang 5.00%, kos pinjaman bagi kerajaan A.S. dan pengguna Amerika biasa hanya akan melonjak. Selain itu, kadar gadai janji turut meningkat seiring, sekali gus membekukan transaksi hartanah kediaman. Menurut satu hantaran Kobeissi Letter di X, pertarungan yang kelihatan antara Perbendaharaan A.S. dan pasaran bon sedang menyediakan pentas untuk “S4 yang sangat penuh peristiwa.”