Jim Cramer Menggelar Pasaran 'Menyedihkan' ketika Minyak, Tarif dan Sikap Hawkish Fed Menggoncang Wall Street

Bukan Kali Pertama Dia Menggunakan Perkataan Itu

Komen Cramer bukan luahan terpencil memandangkan beliau menggunakan bahasa yang hampir sama pada Mac, memberitahu penonton rancangan ‘Mad Money’ bahawa ia merupakan “satu lagi minggu yang menyedihkan” untuk pasaran, sambil menjelaskan:

“Empat minggu sejak perang bermula dan ia memang agak teruk.”

Luahan itu berlaku di tengah konflik Iran yang berterusan (dan seolah-olah tidak berkesudahan), yang mula-mula menolak harga minyak lebih tinggi dan menyeret saham teknologi turun bersamanya. Empat bulan kemudian, konflik asas yang sama masih menjadi kuasa dominan di sebalik gambaran beliau tentang pasaran sebagai menyedihkan sekali lagi.

Pengulangan itu mencerminkan sebanyak mana konflik yang belum selesai, sama seperti ia mencerminkan Cramer sendiri. Amarannya pada Mac bahawa “sejarah kejutan minyak dipenuhi dengan pasaran bear” telah terbukti sebagai nasihat yang berkekalan sepanjang musim panas yang ditakrifkan oleh letusan berulang di Timur Tengah, setiap satunya menggoncang pasaran dalam corak yang sama iaitu lonjakan minyak diikuti penjualan ekuiti.

Kejutan Minyak di Sebalik Suasana Itu

Pencetus segera volatiliti Julai berpunca daripada keputusan Presiden Trump untuk mengenakan semula sekatan laut ke atas Iran melalui Selat Hormuz, laluan air yang mengangkut kira-kira satu perlima daripada pengangkutan minyak dunia. Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) melonjak 9.4% untuk ditutup pada $78.14 setong selepas berita itu, antara pergerakan satu hari paling ketara bagi komoditi tersebut setakat tahun ini.

Trump pada mulanya menuntut fi 20% ke atas semua kargo yang dihantar melalui selat itu di bawah perlindungan A.S. sebelum kemudian membatalkan tuntutan tersebut memihak kepada komitmen pelaburan alternatif daripada negara-negara Teluk.

Perubahan dasar mendadak sebegitu telah menjadi ciri berulang pasaran tahun ini, dengan harga minyak melonjak setiap kali ancaman sekatan baharu muncul dan berundur sebahagian apabila ketegangan reda. Cramer juga secara berasingan menegaskan kenaikan harga berkaitan tarif sebagai menambah kesakitan bagi pengguna berpendapatan rendah yang sudah berdepan inflasi yang berterusan.

Fed Yang Lebih Hawkish Menambah Tekanan

Dasar monetari menawarkan sedikit kelegaan memandangkan Rizab Persekutuan mengekalkan kadar sasarannya pada 3.50% hingga 3.75%, dan Pengerusi Fed baharu Kevin Warsh telah mengalihkan bank pusat daripada panduan hadapan yang menjadi sandaran pelabur, sebaliknya beralih kepada pendekatan yang sepenuhnya bergantung pada data.

Kira-kira separuh pegawai Fed kini mengatakan sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar suku mata peratus mungkin diperlukan sebelum akhir 2026, satu pembalikan ketara daripada jangkaan pemotongan kadar yang mendominasi perbincangan pasaran lebih awal dalam kitaran.

Cramer menandakan perubahan itu sehari sebelumnya, memberitahu penonton bahawa sudah tiba masanya untuk melihat melangkaui saham teknologi apabila ketidaktentuan berkaitan kecerdasan buatan menambah satu lagi lapisan risiko di atas gambaran minyak dan kadar. Beliau juga merujuk kepada kadar tinggi sebagai beban khusus terhadap nama-nama tertentu, menyifatkan Home Depot sebagai “rumah” yang hebat terperangkap dalam “kejiranan” yang teruk kerana kos pinjaman yang tinggi yang terus menekan sektor sensitif kadar seperti perumahan dan runcit.

Bitcoin Terperangkap dalam Arus yang Sama

Ulasan kripto Cramer telah berayun dengan ketara sepanjang tahun-tahun ini, daripada memanggil bitcoin sebagai “pemenang” yang wajar dimiliki berbanding saham Strategy, kepada kemudian menjadi sepenuhnya bearish dan mempersoalkan ke mana perginya pihak bullish aset itu ketika ia bergelut di bawah $80,000. Kerangka “menyedihkan” beliau terhadap pasaran secara keseluruhan kali ini bukan khusus mengenai bitcoin, tetapi aset tersebut telah didagangkan dalam persekitaran risk-off yang sama, bertukar tangan hampir $65,000 pada 20 Julai dalam apa yang telah digambarkan secara meluas oleh penganalisis sebagai tempoh bercampur dan tanpa arah bagi harga kripto.

Haluan sentimen dalam masa terdekat berkemungkinan bergantung pada sama ada kebuntuan Hormuz mereda atau menghasilkan satu lagi lonjakan harga minyak, dan pada bagaimana mesej Fed yang kini bergantung pada data ditafsirkan pada mesyuarat dasar seterusnya. Trump sudah pun berbalik arah sekali mengenai fi selat itu dalam minggu yang sama, satu peringatan bahawa komponen geopolitik dalam persamaan ini boleh berubah lagi dengan sedikit amaran.