Grayscale Menyatakan Hyperliquid Berpotensi Menjadi Gergasi DeFi

Grayscale Melihat Hyperliquid sebagai Lonjakan DeFi

Grayscale Research mempersembahkan Hyperliquid sebagai salah satu contoh paling jelas dalam kripto tentang bagaimana kewangan terdesentralisasi (DeFi) bergerak memasuki pasaran berskala bursa. Laporannya, “Hyperliquid Breaks the Mold,” yang diterbitkan pada 27 Mei, memfokuskan pada bursa niaga hadapan kekal protokol itu, rantaian blok lapisan 1 tersuai, dan token HYPE. Analisis tersebut menggambarkan Hyperliquid sebagai rangkaian yang mengutamakan dagangan, dengan ekonomi token yang berkait rapat dengan aktiviti platform.

Produk teras Hyperliquid ialah niaga hadapan kekal, yang membolehkan pendedahan berleveraj tanpa tarikh luput tetap. Grayscale membandingkan platform itu dengan perniagaan bursa tradisional sambil membezakan pemilikan token daripada pemilikan ekuiti. Kes pertumbuhan yang lebih luas berpusat pada yuran, permintaan dagangan, pengekalan pengguna, kesan rangkaian, pelaksanaan yang kukuh, pertumbuhan komuniti, perubahan peraturan, dan penggunaan perkhidmatan kewangan on-chain yang lebih meluas. Pengurus aset kripto itu menulis:

“Jika ia terus melaksanakan dengan baik, mengekalkan dan mengembangkan komuniti berdedikasinya, serta mendapat manfaat daripada perubahan peraturan yang membuka laluan kepada penggunaan yang lebih meluas, kami fikir Hyperliquid boleh menjadi gergasi perkhidmatan kewangan.”

Aktiviti Token HYPE Menambah Konteks Pasaran

Momentum terkini Hyperliquid juga mencerminkan mekanik protokol yang berkait secara langsung dengan aktiviti dagangan. Platform itu menyalurkan kira-kira $1.16 bilion ke dalam pembelian balik HYPE ketika token tersebut didagangkan hampir pada paras tertinggi rekod, mengukuhkan hubungan antara penggunaan bursa dan permintaan token.

HYPE diberi perhatian berasingan kerana ia berfungsi sebagai aset kripto yang dikaitkan dengan platform dagangan, bukannya saham syarikat konvensional. Grayscale menggunakan perbandingan bursa tradisional untuk membingkaikan penilaian, sambil menyatakan profil undang-undang dan ekonomi token yang berasingan. Perbezaan itu semakin relevan apabila dana dagangan bursa (ETF) HYPE spot mencatat debut yang kukuh dan menarik perhatian pemegang besar.

Pengasas bersama Bitmex dan CIO Maelstrom Fund Arthur Hayes telah menjadi sebahagian daripada naratif pasaran HYPE melalui komen umum dan aktiviti dompet. Sebuah dompet yang dikaitkan dengan pengasas bersama BitMEX mendepositkan 115,453 HYPE, bernilai $6.33 juta, ke Bybit selepas Hayes menyeru HYPE untuk mencecah $150. Kemas kini kemudian menyatakan bahawa dompet itu menjual kelompok tersebut pada purata $54.81, kemudian membeli semula 85,714 HYPE pada $62.69. Urutan itu menambah satu lagi isyarat dagangan berprofil tinggi kepada pasaran yang sudah dibentuk oleh pembelian balik, aliran masuk ETF, dan aktiviti pemegang besar.

Grayscale menyatakan:

“Token HYPE bukan saham, tetapi ia boleh dibandingkan secara kasar dengan ekuiti tradisional dalam industri berkaitan.”

Bagi pedagang, relevansi laporan ini terletak pada bagaimana ia menghubungkan daya tarikan produk Hyperliquid dengan penilaian token. Perbahasan itu kini merangkumi beberapa kuasa pasaran yang sedang berlangsung: tekanan short oleh paus, pembelian balik, aliran masuk ETF, dan aktiviti dompet yang dikaitkan dengan Hayes. Inti utama Grayscale kekal lebih sempit: Hyperliquid sedang menjadi tempat dagangan on-chain utama, dan HYPE memberi pasaran cara untuk menilai pertumbuhan itu. Volatiliti terkini turut menarik perhatian selepas satu posisi short besar oleh paus mula dileraikan pada Mei, meningkatkan tumpuan terhadap kecairan HYPE dan aktiviti derivatif.