Semakin banyak syarikat perbendaharaan aset digital beralih kepada kecerdasan buatan selepas kerugian kripto menghancurkan harga saham mereka. Strategi itu masih belum memulihkan keyakinan pelabur, sementara bekas pelombong bitcoin telah menemui lebih banyak kejayaan dengan menukar guna infrastruktur untuk AI.
Firma Perbendaharaan Aset Digital Mengejar Ledakan AI apabila Premium Kripto Hilang
DITULIS OLEH
KONGSI
Intipati Utama
- K Wave Media jatuh 71% selepas beralih kepada AI pada Mei, ketika firma perbendaharaan kripto mengejar pertumbuhan baharu.
- Saham perbendaharaan yang dijejaki Bloomberg merosot 43%, manakala bitcoin jatuh 27% pada 2026.
- Kejayaan Coreweave bernilai $40B menunjukkan pelombong dengan aset kuasa mungkin menerajui peralihan AI seterusnya.
Firma Perbendaharaan Kripto Mengejar Keuntungan AI ketika Keghairahan Pelabur Pudar
Kejatuhan dagangan perbendaharaan kripto sedang mendorong syarikat awam yang bergelut beralih kepada sumber keghairahan pelabur terbaharu di pasaran: kecerdasan buatan.
Menurut laporan Bloomberg baharu, sekurang-kurangnya sedozen firma perbendaharaan aset digital (DAT) telah beralih ke usaha berkaitan AI sejak beberapa bulan kebelakangan ini apabila harga token dan penilaian mereka sendiri merosot. Keputusan awal adalah suram.
K Wave Media, yang sebelum ini memfokuskan pengumpulan bitcoin, telah jatuh 71% sejak beralih kepada pembangunan pusat data pada Mei. Lixte Biotechnology telah kehilangan 33% sejak bersetuju untuk bergabung dengan syarikat bateri pada Jun. Alphaton Capital, yang sebelum ini memegang mata wang kripto alternatif, turun 33% sejak menjenamakan semula sebagai Alpha Compute pada April. Pemerhati industri berpendapat kebanyakan firma perbendaharaan aset digital sama ada sedang beralih ke AI atau mati perlahan-lahan.
Premium Perbendaharaan Kripto Hilang
Syarikat perbendaharaan aset digital mengumpul modal dan menerbitkan saham untuk membeli mata wang kripto, dengan harapan saham mereka akan didagangkan pada premium berbanding nilai pegangan tersebut.
Model itu berkembang ketika harga token meningkat. Ia mula terlerai apabila banyak syarikat jatuh di bawah nilai bersih rizab kripto mereka.
Saham perbendaharaan A.S. dan Kanada yang dijejaki Bloomberg telah mencatat penurunan median 43% tahun ini. Dengan bitcoin mencatat penurunan 49% daripada puncaknya pada Oktober dan ether jatuh 62% daripada rekod Ogos 2025, syarikat-syarikat sebaliknya meneroka pusat data, perniagaan angkasa dan reaktor nuklear kecil.
Malah Strategy, yang mempopularkan model itu di bawah Michael Saylor, turut terjejas. Sahamnya telah jatuh 81% daripada rekod 2024, manakala syarikat itu telah mengurangkan pegangan bitcoin.
Pelombong Mempunyai Laluan yang Lebih Kukuh ke Dalam AI
Kegopohan ke arah AI mencerminkan percubaan korporat terdahulu untuk mengaitkan diri dengan tema popular, daripada nama dot-com pada 1990-an hingga peralihan blockchain pada dekad-dekad berikutnya.
Namun pelombong bitcoin mungkin mempunyai laluan yang lebih meyakinkan. Kontrak kuasa, tanah dan pusat data mereka selalunya boleh disesuaikan untuk pengkomputeran berprestasi tinggi.
Coreweave bermula sebagai pelombong sebelum menjadi penyedia pengkomputeran awan. Kini ia mempunyai nilai pasaran kira-kira $40 bilion, dengan sahamnya naik 80% sejak tawaran awam permulaan pada Mac 2025.
Hut 8, Iren dan Terawulf juga telah menarik pelabur selepas mengalihkan kapasiti ke arah beban kerja AI. Bagi syarikat perbendaharaan tanpa infrastruktur yang setanding, nama baharu mungkin tidak mencukupi.
“Saya fikir DAT, seperti yang kita lihat, mungkin sudah tamat,” kata Daniel Forman, rakan kongsi di Lowenstein Sandler.
Artikel ini telah diterjemahkan daripada bahasa Inggeris menggunakan AI. Versi asal dalam bahasa Inggeris ialah sumber yang berwibawa; terjemahan automatik mungkin mengandungi ketidaktepatan, terutamanya dalam terminologi undang-undang dan kawal selia.
