Strategy Menyertai SpaceX, Google, Intel sebagai Pengeluar Ekuiti Teratas AS

Strategy Mencapai Empat Teratas

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) menyertai beberapa syarikat teknologi terbesar Amerika berhampiran kedudukan teratas dalam pasaran modal ekuiti selepas menerbitkan $20.9 bilion tahun ini, menurut carta yang dikongsi CEO Phong Le pada 3 Sept. di X. Kedudukan itu mengukuhkan matlamat syarikat untuk menggunakan bitcoin, kredit digital, dan ekuiti bagi mengembangkan kunci kira-kiranya. Grafik tersebut memetik ECM Analytics, Dealogic, Capital IQ, dan pemfailan syarikat sebagai antara sumbernya.

Carta Le meletakkan SpaceX di tempat pertama pada $86.3 bilion, Alphabet, syarikat induk Google, di tempat kedua pada $25.7 bilion, dan Intel di tempat ketiga pada $23 bilion. SpaceX secara berasingan melaporkan bahawa tawaran awam permulaannya pada Jun menjana kira-kira $85.7 bilion hasil bersih selepas komisen penaja jamin dan kos penawaran, yang merangkumi hampir keseluruhan jumlah dalam carta tersebut.

Bagaimana Strategy Mengumpul dan Menggunakan Modal

Kedudukan Strategy mencerminkan jualan berulang saham biasa MSTR dan beberapa saham keutamaan, bukannya satu penawaran besar. Borang 8-K terkini yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa menunjukkan $602.8 juta hasil bersih MSTR dari 24 Ogos hingga 30 Ogos, memperlihatkan bagaimana program at-the-market syarikat mengumpul modal dalam ansuran yang lebih kecil.

Syarikat menyalurkan $369.7 juta daripada hasil 24-30 Ogos ke dalam bitcoin, $151.8 juta untuk pembelian semula saham keutamaan Stretch, $50.7 juta untuk dividen Stretch, dan $30.0 juta ke dalam akaun kecairan dolar. Ia menamatkan tempoh itu dengan $5.10 bilion dalam rizab dolarnya dan $1.61 bilion dalam tunai tambahan.

Hasil mingguan tersebut menggambarkan amalan lebih luas syarikat untuk menerbitkan sekuriti apabila pihak pengurusan menganggap keadaan pasaran menguntungkan. Rangka Kerja Modal Kredit Digital Strategy membolehkan pengurusan beralih antara penerbitan dan pembelian semula sambil mengekalkan rizab dolar untuk dividen saham keutamaan dan faedah hutang serta mengekalkan bitcoin sebagai aset perbendaharaan utamanya.

Angka $20.9 bilion itu menggabungkan ekuiti biasa primer dan penerbitan saham keutamaan, menurut carta yang dikongsi Le. Strategy kini menawarkan MSTR dan lima sekuriti keutamaan yang terikat pada satu struktur modal korporat, walaupun tiada satu pun memberi pemegang saham pemilikan langsung ke atas bitcoinnya. Terma dividen, keutamaan (seniority), hak penukaran, dan pendedahan kepada kewangan syarikat berbeza-beza.

Strategi Bitcoin Mewujudkan Peluang dan Risiko

Penerbitan ekuiti telah membekalkan tunai untuk pembelian bitcoin, dividen, kecairan, dan pembelian semula saham keutamaan, memberikan Strategy beberapa cara untuk mengurus kunci kira-kiranya. Model ini juga mendedahkan pemegang saham kepada pencairan dan kos pembiayaan ketika syarikat berdepan ujian kelayakan indeks MSCI yang boleh menjejaskan kedudukannya dalam penanda aras global yang ditjejaki secara meluas. Konsultasi MSCI ditutup pada 30 Sept., dengan keputusan dijangka pada 16 Okt.

Skala Strategy membezakannya daripada syarikat yang hanya memperuntukkan sebahagian kecil rizab mereka kepada mata wang kripto. Perbendaharaan korporat bitcoin boleh membiayai pembelian dengan saham, hutang, saham keutamaan, atau tunai operasi, dengan setiap laluan mewujudkan obligasi yang berbeza. Strategy memegang 845,050 BTC setakat 30 Ogos selepas membeli 4,603 BTC menggunakan hasil daripada jualan saham biasa sepanjang minggu sebelumnya.