Ethereum Mencecah $2,546 apabila Aliran Tunai ETF dan Posisi Jual (Short) Menyemarakkan Kenaikan

ETH didagangkan sekitar $2,435 lewat Sabtu pada jam 5 petang EDT selepas reda daripada puncak harga intrahari. Penarikan semula itu menyusuli lonjakan ganas dari pertengahan $1,800-an ke awal $1,900-an, di mana ethereum telah menghabiskan sebahagian besar pertengahan Ogos terkurung dalam julat yang ketat. Bahagiannya dalam pasaran kripto yang lebih luas, dikenali sebagai dominasi, kini semakin menghampiri 11%.

Ethereum Melepasi Julatnya Dengan Pantas

Pecahan (breakout) itu mula marak pada 19 Ogos, apabila ETH melonjak kira-kira 17.5%, dibuka hampir $1,917 dan ditutup melepasi $2,250. Pembeli terus menekan sepanjang dua sesi seterusnya, mendorong harga setinggi $2,546.78 di Binance. Jumlah dagangan harian berulang kali mencecah $25 bilion hingga $33 bilion sepanjang lonjakan ini.

Bitcoin juga melonjak lebih tinggi, dengan kadar pertukaran semasa meletakkannya sekitar $77,300 pada jam 5 petang EDT pada Sabtu juga. Namun ethereum bergerak lebih pantas minggu ini, dan prestasinya berbanding bitcoin mengukuh. Ini penting kerana pedagang bukan sekadar mencurahkan wang ke dalam kripto secara menyeluruh. Modal juga berputar masuk ke rangkaian yang menjadi asas kepada banyak stablecoin, aset bertoken dan aplikasi kewangan terdesentralisasi (DeFi).

Pembeli ETF Berbondong-bondong Kembali Ke Ethereum

ETF spot ethereum menarik kira-kira $697 juta aliran masuk bersih bagi minggu tersebut, menurut data sosovalue terkini. Produk ini menarik kira-kira $189 juta pada 19 Ogos, $221 juta pada 20 Ogos, dan $185 juta pada 21 Ogos, tempoh paling panas sejak Oktober 2025.

ETHA Blackrock menyerap sebahagian besar permintaan itu, manakala Grayscale Mini ETH dan FETH Fidelity turut menyertai pembelian. Jumlah aset di bawah pengurusan dalam ETF spot Ethereum meningkat menghampiri $14.3 bilion, bersamaan kira-kira 4.85% daripada permodalan pasaran Ethereum. Aliran masuk terkumpul sejak pelancaran menghampiri $12.2 bilion.

Bekalan Semakin Ketat Apabila Pembeli Meluru Masuk

Rali itu menghentam pasaran dengan ETH yang lebih sedikit diparkir di bursa. Ethereum yang dipegang di bursa turun kira-kira 15% dari awal Jun ke pertengahan Ogos, merosot daripada sekitar 7.7 juta ETH kepada 6.54 juta ETH. Lebih 42 juta ETH, kira-kira 33.7% daripada bekalan, juga dikunci dalam staking.

Staking ialah proses di mana pemegang komitedkan ETH untuk membantu mengendalikan dan melindungi rangkaian Ethereum sebagai pertukaran untuk potensi ganjaran. Syiling yang distake atau dikeluarkan dari bursa tidak semestinya terkunci daripada penjual, tetapi ia mengecilkan inventori yang tersedia serta-merta kepada pedagang. Itu boleh menjadikan pembelian agresif menghasilkan pergerakan harga yang jauh lebih besar.

Pedagang Niaga Hadapan Menambah Bahan Api

Minat terbuka niaga hadapan Ethereum, iaitu nilai kontrak niaga hadapan yang aktif, berada pada $31.81 bilion, atau 13.06 juta ETH, menurut statistik yang dikumpulkan daripada coinglass.com. Binance menguasai bahagian terbesar pada $8.77 bilion, diikuti CME pada $3.29 bilion, Gate pada $2.55 bilion dan Bybit pada $2.21 bilion.

Minat terbuka meningkat 0.13% sepanjang sejam lalu dan 0.35% dalam empat jam lalu, dan ia turun 1.60% sepanjang 24 jam lalu. Gabungan itu menunjukkan penetapan kedudukan baharu masih perlahan-lahan meresap ke dalam pasaran aset kripto kedua terbesar selepas rali awal menyingkirkan pedagang lain. Niaga hadapan boleh mempercepatkan keuntungan dan kerugian kerana pedagang kerap menggunakan pendedahan berleveraj dengan dana pinjaman.

Penghapusan segera daripada kenaikan ether hari ini adalah kejam. Statistik pelupusan paksa daripada coinglass.com menunjukkan ETH menyumbang $264.92 juta daripada $1.21 bilion pelupusan paksa kripto yang direkodkan dalam 24 jam. Penghapusan lebih luas merentasi seluruh pasaran menjejaskan 234,707 pedagang derivatif, manakala posisi long menyumbang $727.13 juta dan short $481.62 juta. Derivatif ETH merupakan penghapusan terbesar hari ini.

Pelupusan paksa berlaku apabila bursa menutup secara automatik posisi berleveraj selepas kerugian menghakis cagaran pedagang. Bahagian besar ETH dalam kemusnahan itu menunjukkan betapa ganasnya pasaran derivatif menetapkan semula harga semasa lonjakan. Penutupan short lebih awal menambah bahan api pada rali, tetapi angka terkini menunjukkan pedagang berleveraj di kedua-dua pihak masih terdedah kepada pembalikan mendadak.

Pedagang Opsyen Masih Memihak Kepada Call

Data opsyen Ethereum hujung minggu ini menunjukkan kecenderungan lebih menaik dalam kalangan posisi yang masih terbuka. Call mewakili 58.41% minat terbuka opsyen, atau 1.60 juta ETH. Put menyumbang 41.59%, atau 1.14 juta ETH, pada petang Sabtu.

Dagangan baharu melakar gambaran yang lebih defensif. Opsyen put mewakili 56.09% daripada volum opsyen 24 jam, berbanding 43.91% untuk call. Itu mungkin mencerminkan pedagang yang berebut mendapatkan perlindungan selepas rali beroktan tinggi, bukannya semata-mata bertaruh bahawa harga akan menurun. Opsyen pada asasnya memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual aset pada harga yang telah ditetapkan.

Posisi opsyen tersenarai terbesar termasuk call ether pada $3,200 setiap syiling, $2,200, $2,500, $3,000 dan $3,500 di Deribit. Kontrak paling sibuk tertumpu sekitar put jangka terdekat, termasuk put Deribit $2,100 yang tamat tempoh 25 Sept. dan beberapa kontrak put Bybit yang tamat tempoh 23 Ogos. Posisi tersebut menunjukkan pedagang memberi tumpuan kepada sama ada ETH boleh mempertahankan keuntungan minggu ini.

Momentum Membara Ada Dua Sisi

Bacaan indeks kekuatan relatif (RSI) harian 78 hingga 88 lazimnya dianggap terlebih beli (overbought), dan itu mungkin berlaku hujung minggu ini. RSI mengukur kelajuan dan magnitud perubahan harga terkini. Bacaan yang tinggi tidak menjamin jualan besar-besaran, tetapi ia sering bermakna rali telah bergerak cukup kuat untuk menarik pengambilan untung atau mencetuskan penyatuan mendatar.

Pedagang kini menumpukan perhatian pada $2,400 hingga $2,450 sebagai zon sokongan bermakna pertama, diikuti $2,300. Pecahan bersih melepasi paras tinggi $2,546 hingga $2,550 akan membawa $2,600 hingga $2,800 ke dalam pertimbangan. Namun, kejatuhan di bawah $2,300 boleh membuka pintu ke arah $2,150 hingga $2,200.

Kecairan dan Dasar Memaniskan Susun Atur

Rali itu hadir seiring dengan lantunan semula yang lebih luas dalam selera terhadap risiko. Perbendaharaan A.S. menggandakan pembelian balik bon tempoh panjang kepada $4 bilion bagi setiap operasi, membantu menyejukkan hasil dan menaikkan aset sensitif risiko. Isyarat politik berkaitan Akta Clarity yang dicadangkan, yang akan memperjelas bagaimana undang-undang A.S. melayan aset digital, turut mengurangkan ketidakpastian peraturan.

Angin belakang itu boleh hilang dengan cepat. Aliran ETF perlu kekal positif, pasaran lebih luas mesti terus menerima aset kripto, dan ethereum sendiri perlu mempertahankan paras sokongan baharu yang telah dibentuk.