Bursa Kripto AS Gemini Mendapat Kelulusan DCO CFTC

Intipati Utama:

• Gemini memperoleh lesen Organisasi Penjelasan Derivatif CFTC pada 29 April 2026, membolehkan penjelasan dalaman bagi niaga hadapan, opsyen dan swap.
• Gemini Olympus, LLC kini memberikan bursa kawalan hujung-ke-hujung, mengurangkan kebergantungan kepada pihak penjelas pihak ketiga seperti QC Clearing LLC.
• Lesen DCM serta DCO Gemini meletakkannya bersaing dengan timbunan Bitnomial milik Kraken, dengan pendaftaran FCM dijangka seterusnya.

Gemini Gugurkan QC Clearing LLC Selepas CFTC Mendaftar Olympus sebagai Rumah Penjelasan Derivatif

CFTC mendaftar sekutu Gemini, Gemini Olympus, LLC, sebagai DCO melalui perintah Suruhanjaya pada 29 April 2026. Lesen itu meliputi niaga hadapan yang dijamin sepenuhnya, opsyen ke atas niaga hadapan, dan swap. Cameron Winklevoss, pengasas bersama Gemini, mengumumkan kelulusan itu pada 30 April 2026. Gemini berkongsi berita itu terlebih dahulu dengan CNBC.

Pendaftaran DCO itu menyusuli kelulusan Pasaran Kontrak Ditetapkan (Designated Contract Market) Gemini pada Disember 2025 untuk satu lagi sekutu, Gemini Titan, LLC. Lesen itu diperoleh selepas proses permohonan selama lima tahun yang bermula pada 10 Mac 2020. Ia membolehkan Gemini melancarkan Gemini Predictions, sebuah platform kontrak acara yang dikawal selia yang menawarkan pasaran ramalan pembayaran binari dan berubah-ubah kepada pelanggan A.S. melalui aplikasi Gemini.

Sebelum DCO diberikan, Gemini Titan bergantung pada pengaturan penjelasan pihak ketiga, termasuk konteks pelepasan “no-action” yang melibatkan QC Clearing LLC. Gemini Olympus menggantikan kebergantungan itu dengan penjelasan dan penyelesaian dalaman di bawah pengawasan penuh CFTC.

DCO berfungsi sebagai pihak lawan pusat. Ia menggantikan kreditnya sendiri bagi pihak pihak-pihak yang berdagang, mengurus cagaran, mengendalikan margin, serta memproses penyelesaian dan pengimbangan bersih. Firma yang memiliki DCO bersama DCM boleh menawarkan pasaran yang berdiri sendiri untuk derivatif terkawal tanpa menghala dagangan melalui rumah penjelasan luar.

Winklevoss menyifatkan DCO sebagai “blok binaan utama” untuk aplikasi super Gemini, sambil menggambarkan matlamat di mana pengguna mengurus keperluan kewangan sedia ada dan masa depan daripada satu platform. Dengan kedua-dua DCM dan DCO tersedia, Gemini kini mengendalikan apa yang industri panggil sebagai “timbunan CFTC penuh” kecuali satu komponen.

Komponen yang hilang itu ialah lesen Futures Commission Merchant, yang meliputi fungsi brokeraj. Gemini dilaporkan sedang berusaha ke arah pendaftaran FCM. Memegang ketiga-tiga lesen akan memberikan bursa integrasi menegak sepenuhnya merentasi perdagangan, penjelasan dan brokeraj untuk produk yang dikawal selia CFTC.

Konteks persaingan adalah langsung. Kraken memperoleh Bitnomial tahun lalu, memperoleh gabungan persediaan DCM, DCO dan FCM. Pengendali pasaran ramalan Kalshi dan Polymarket juga telah mengembangkan jejak yang dikawal selia CFTC. Keupayaan penjelasan baharu Gemini meletakkannya pada kedudukan yang lebih setara dengan platform-platform tersebut.

Bagi pelanggan A.S., pendaftaran DCO bermaksud pasaran ramalan di Gemini kini dijelaskan secara dalaman dan bukannya melalui pihak ketiga. Niaga hadapan, opsyen dan kontrak kekal dijangka menyusul apabila Gemini Titan memperluas set produknya melangkaui kontrak acara.

CFTC mengesahkan bahawa Gemini Olympus memenuhi semua keperluan di bawah Akta Bursa Komoditi dan peraturan CFTC yang berkenaan. Tiada syarat selain pematuhan Prinsip Teras DCO standard dinyatakan dalam ringkasan perintah awam.

Winklevoss menyatakan bahawa gabungan lesen DCM dan DCO mewujudkan pasaran penuh-stack, hujung-ke-hujung untuk ramaldian dan, kemudian, niaga hadapan serta opsyen. Implikasi yang lebih luas ialah Gemini kini boleh mereka bentuk, menyenaraikan, dan menjelaskan produk derivatifnya sendiri dalam satu struktur terkawal.

CFTC memfailkan permohonan DCO Gemini Olympus pada 17 Disember 2025, kira-kira satu minggu selepas kelulusan DCM untuk Gemini Titan. Tempoh pemprosesan kira-kira empat bulan itu mencerminkan kitaran semakan yang lebih cekap berbanding tahun-tahun terdahulu, apabila firma natif kripto berdepan tempoh menunggu yang lebih lama dan hasil yang lebih tidak menentu daripada pengawal selia persekutuan.

Kemajuan pendaftaran FCM dan pelancaran produk baharu daripada Gemini Titan dijangka menyusul apabila platform itu membangunkan tawaran derivatifnya.