Akta CLARITY Memasuki Keadaan 'Walking Dead' Ketika SEC Bersiap Sedia Menggubal Peraturan Kripto

Apa Yang Berlaku Apabila Senat Mengundi 15 Sept.?

Senator A.S. Jim Risch (R-ID) mengeluarkan kenyataan pada 8 Ogos bahawa Senat akan memulakan proses meluluskan Akta CLARITY pada 15 Sept., menetapkan ujian konkrit seterusnya selepas penggubal undang-undang terlepas tempoh Ogos.

Ketua Majoriti Senat John Thune (R-SD) memfailkan cloture pada usul untuk meneruskan Akta CLARITY beberapa jam lebih awal, menetapkan undian pada 2:15 petang EDT. Persoalan di hadapan para senator ialah sama ada untuk membahaskan rang undang-undang itu, bukan sama ada untuk meluluskannya.

Kenyataan Risch pada 8 Ogos membingkai usaha September itu sekitar perlindungan pengguna dan daya saing ekonomi A.S., berhujah bahawa kelewatan berterusan boleh mendedahkan rakyat Amerika kepada penipuan sambil memindahkan pelaburan dan aktiviti kewangan ke luar negara. Penggubal undang-undang itu menyatakan:

“Pada 15 September, Senat A.S. akan memulakan proses meluluskan Akta CLARITY. Taruhannya tidak mungkin lebih tinggi.”

“Kegagalan meluluskan perundangan kritikal ini akan menyebabkan penduduk Idaho terdedah kepada penipuan dan scam, di samping menyerahkan pekerjaan, pelaburan, daya saing ekonomi, dan kepimpinan kewangan kepada pesaing di luar negara,” tambah Risch. “Kita mesti memajukan rang undang-undang penting ini dan menjadikannya undang-undang.”

Melepasi halangan prosedur memerlukan 60 undi, yang memerlukan sekurang-kurangnya tujuh Demokrat menyertai majoriti Republikan yang mempunyai 53 kerusi. Perbincangan masih terbuka mengenai keperluan etika, peruntukan kewangan haram, dan penyelarasan bahasa Jawatankuasa Pertanian Senat. Jadual baharu 15 Sept. mengekalkan perundangan itu hidup sambil memanjangkan ketidakpastian tentang bila Kongres boleh mewujudkan rangka kerja persekutuan kekal untuk pasaran aset digital.

Bagaimana Keadaan “Mayat Hidup Berjalan” Mengalihkan Perhatian kepada SEC?

Perkembangan ini menyusuli senario yang Ketua Pegawai Pelaburan Bitwise Matt Hougan gariskan dalam memo sebelum tempoh Ogos Senat berakhir, meramalkan bahawa perundangan itu boleh kekal aktif walaupun kelulusan segera tidak tercapai.

Undian September itu sangat sepadan dengan penerangan Hougan tentang perundangan yang bertahan dari segi politik tanpa mencapai penyelesaian muktamad, menyebabkan pengawal selia dan peserta pasaran terus beroperasi sementara Kongres meneruskan rundingan.

Hougan menulis:

“Rang undang-undang itu akan memasuki keadaan ‘mayat hidup berjalan’; tiada apa yang benar-benar boleh membunuhnya, tetapi ia akan terus bergerak terhincut-hincut.”

Limbo perundangan yang berpanjangan itu meningkatkan kepentingan jangka terdekat agenda penggubalan peraturan Pengerusi Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa A.S. (SEC), Paul Atkins. Atkins telah menyatakan bahawa pengawal selia boleh meneruskan peraturan yang menangani banyak isu yang sama seperti Akta CLARITY jika Kongres tidak melengkapkan perundangan tersebut, mewujudkan landasan kawal selia selari sementara para senator berusaha menuju undian lain.

Peraturan Kripto Apa Yang Boleh SEC Majukan Sekarang?

Atkins menggariskan pendekatan sementara pada Februari apabila beliau memberitahu Jawatankuasa Perbankan Senat bahawa SEC dan Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) bercadang menyediakan jambatan kawal selia sementara Kongres mengusahakan perundangan struktur pasaran. Inisiatif Project Crypto bersama mereka merangkumi kerja mengenai pengelasan token dan pengecualian berpotensi yang boleh membenarkan transaksi onchain tertentu di bawah keperluan persekutuan yang lebih jelas.

Kedua-dua agensi bergerak dahulu pada Mac dengan panduan bersama yang menyatakan bahawa kebanyakan aset kripto bukanlah sekuriti itu sendiri, yang Atkins sebut sebagai jambatan untuk usahawan dan pelabur sementara Kongres memajukan perundangan struktur pasaran. Agenda kawal selia SEC pada Julai mengalihkan jambatan kawal selia itu ke dalam bidang dasar khusus, termasuk pengumpulan dana kripto, penjagaan (custody), dan sekuriti bertoken. Suruhanjaya itu sedang membangunkan peraturan mengenai bagaimana aset kripto boleh dikeluarkan, dipegang, dan didagangkan secara onchain di bawah undang-undang sekuriti persekutuan.

Di Mana Kuasa SEC Berhenti?

Tindakan agensi boleh menjelaskan bagaimana undang-undang sekuriti terpakai kepada aset kripto, mewujudkan pengecualian, menangani penjagaan (custody), dan mencipta peraturan untuk aktiviti onchain berkaitan sekuriti tanpa menunggu Kongres. Atkins juga telah menyifatkan perundangan kongres sebagai cara yang lebih kukuh untuk mempersiapkan masa depan peraturan kripto A.S., membezakan peraturan sementara agensi daripada rangka kerja struktur pasaran berasaskan statut.

Akta CLARITY akan mewujudkan pembahagian tanggungjawab yang lebih luas antara SEC dan Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi, termasuk pengawasan persekutuan yang melibatkan komoditi digital, pendaftaran, dagangan, aset pelanggan, dan infrastruktur pasaran. Sempadan bidang kuasa tersebut memerlukan tindakan Kongres dan bukannya penggubalan peraturan SEC yang beroperasi semata-mata dalam bidang kuasa sedia ada suruhanjaya itu.

CIO Bitwise menulis:

“Kripto akan baik-baik sahaja. Walaupun CLARITY tidak diluluskan, industri kripto akan mencari jalan ke hadapan.”

Hougan berhujah bahawa pembangunan kripto boleh diteruskan walaupun terdapat kelewatan perundangan, sementara kepastian kawal selia masih belum diselesaikan. Senator A.S. Cynthia Lummis (R-WY) sedang mendesak perundangan struktur pasaran persekutuan yang menyeluruh yang akan mewujudkan peraturan berasaskan statut yang lebih jelas untuk perniagaan, pelabur, dan pengawal selia.

Ujian Kongres seterusnya tiba pada 15 Sept., apabila para senator memutuskan sama ada untuk membahaskan H.R. 3633, yang telah diluluskan oleh Dewan dengan undian 294-134 dan bergerak maju dari Jawatankuasa Perbankan Senat 15-9. Tindakan Senat akan menentukan sama ada rang undang-undang itu mara ke arah rangka kerja berasaskan statut, sementara SEC terus membangunkan peraturan kripto di bawah bidang kuasa sedia ada.