윈터뮤트, ETF 자금 유출액이 30억 달러에 육박하며 비트코인 바닥이 불투명하다고 경고

윈터뮤트, 비트코인 초기 매집 신호 포착했으나 회복세 확증 부족

윈터뮤트에 따르면, 비트코인이 6만 2천 달러 아래로 급락한 것은 스트래터지(Strategy)의 상징적인 32 BTC 매도보다는 약화된 기관 자금 흐름에 더 큰 원인이 있었다. 이 시장 조성자는 비트코인이 지난주 약 14% 하락하며 2024년 9월 이후 처음으로 기록했던 수준까지 떨어졌다고 밝혔다. Strategy의 매도는 2022년 이후 첫 비트코인 처분이었으나, 윈터뮤트는 그 규모는 미미하다고 평가했다. 이미 지지력을 잃어가던 시장에 이 매도가 가해졌기 때문에, 거래량보다 그 신호 자체가 더 중요했다고 설명했다. 윈터뮤트는 진정한 압박 요인은 미국 기관 투자자들과 현물 비트코인 ETF 환매에서 비롯되었다고 지적했다. 이 회사는 자사의 장외 거래 데스크에서 소매 투자자들이 주식 수익률을 쫓으며 암호화폐를 매도하는 모습을 목격했다고 전했다. 최근 며칠간 미국 기관 고객들도 약세 전망으로 돌아선 반면, 아시아와 유럽은 비교적 균형 잡힌 모습을 유지했다. ETF 데이터는 이러한 상황을 뒷받침했다. 비트코인 현물 펀드는 5월 15일부터 5월 29일까지 10거래일 연속 자금이 유출되었으며, 이는 출시 이후 가장 긴 연속 기록이다. 이 기간 동안 총 환매액은 약 29억 7천만 달러에 달했으며, 이로 인해 5월 순유출액은 24억 3천만 달러를 기록해 2026년 들어 가장 부진한 달이 되었다.

고용 보고서, 시장에 추가 부담 가중

윈터뮤트는 최근의 약세가 전반적인 위험 선호 심리가 시험대에 오른 데 따른 것이라고 분석했다. 예상보다 강한 미국 고용 보고서로 인해 국채 수익률이 상승했고, 단기 내 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감이 줄어들었다. 5월 신규 일자리는 8만 개로 예상됐으나 17만 2,000개 증가했고, 4월 수치는 11만 5,000개에서 17만 9,000개로 상향 조정됐다.

다른 지표들도 인플레이션 압력이 지속되고 있음을 시사했다. 구인 건수는 760만 건으로 거의 2년 만에 최고치를 기록했고, ISM 서비스업 물가 지수는 2022년 8월 이후 최고치를 기록했다. 10년물 국채 수익률은 4.55%까지 상승했다.

그럼에도 불구하고, 표면적인 수치 이면에서는 노동 시장에 긴장이 감지되고 있다. 실업수당 청구 건수는 22만5천 건으로 2월 이후 최고치를 기록했으며, 기업들이 AI를 주요 요인으로 꼽으며 발표된 해고 건수는 3개월 연속 증가했다.

주식 시장도 압박을 가중시켰다. 나스닥 지수는 4.7% 하락했고, S&P 500 지수는 3월 이후 처음으로 주간 하락세를 기록했다. 윈터뮤트(Wintermute)는 과도한 밸류에이션, 발행량 증가, 유가 변동성이 투자 심리에 부담을 주면서 AI 관련 투자 열기가 주춤하는 것으로 보인다고 밝혔다.

이 회사는 또한 6월 12일 스페이스X의 시장 데뷔를 위험 선호도를 가늠할 핵심 시험대로 지목했다. 성공적인 공모는 시장을 안정시킬 수 있는 반면, 수요가 부진할 경우 시장 전반의 피로감을 시사할 수 있다.

윈터뮤트는 일부 장기 투자자들이 현재 수준 근처에서 비트코인을 매집하기 시작했다고 전했다. 그럼에도 불구하고 바닥을 선언하진 않았다. 새로운 자금 유입의 명확한 신호가 없고 거시경제 여건이 여전히 어려운 상황에서, 시장은 아직 지속적인 회복세를 확인하지 못했다고 이 회사는 밝혔다.