터커 칼슨, 60일간 지속된 중동 분쟁 이후 시장을 ‘가짜’라고 일축

터커 칼슨: "시장이 예상치 못한 움직임을 보이고 있다"

이러한 발언은 많은 분석가들이 해명을 모색하게 만든 상황을 배경으로 나왔다. 2026년 2월 28일, 이란을 겨냥한 미-이스라엘 군사 작전인 '에픽 퓨리(Operation Epic Fury)'가 개시되었다. 공습은 이란 지도부와 인프라를 타격했다. 이란은 미사일과 드론 공격, 그리고 전 세계 원유 수송량의 약 20%가 통과하는 호르무즈 해협 봉쇄로 맞섰다.

4월 첫째 주에 불안정한 휴전이 성사되었으나, 극한 대치 상황과 선박 공격, 간헐적인 폭력 사태는 5월까지 이어졌다. 이러한 상황에도 불구하고 주가는 상승했다. S&P 500 지수는 초반 몇 주 동안 약 10% 하락했으나, 이후 급격히 반등하여 4월 중순 7,000선을 넘어섰고 5월 8일에는 7,389선 근처에서 거래되었다. 나스닥 100 지수는 13일 연속 상승세를 기록하며 10년 넘게 이어온 최장 연승 기록을 세웠다. 다우 지수는 50,000선에 근접했다. 칼슨은 무언가 잘못되고 있다는 가장 분명한 신호로 유가를 지목했다. 그는 "호르무즈 해협은 사실상 수개월째 봉쇄된 상태"라고 강조했다. 이 정치 평론가는 다음과 같이 덧붙였다:

"그런데도 오늘 밤 방송 시점 기준으로 원유 가격은 배럴당 100달러 미만입니다. 2008년 당시보다 훨씬 낮은 수준이죠. 이는 기이한 일입니다. 하지만 기이함을 넘어선 것입니다. 이는 조작된 것입니다."

브렌트유는 5월 5일 호르무즈 해협 긴장 고조 속에서 배럴당 116달러를 넘어섰으나, 긴장이 완화될 조짐만 보이면 다시 100달러 아래로 떨어졌다. 이러한 급등락 패턴은 분쟁 기간 내내 반복되었으며, 트레이더들은 매번 신속한 해결을 예상하며 가격을 책정했다.

금 시장도 비슷한 양상을 보였다. 가격은 전반적으로 4,500~4,700달러 대까지 올랐으나, 많은 투자자가 기대했던 지속적인 안전자산 랠리를 보여주지는 못했다. 상관관계가 깨졌다. 인플레이션 우려, 달러 강세, 그리고 금리 인하에 대한 의구심이 금 가격의 상승을 가로막았다.

비트코인은 다른 움직임을 보였다. 8만 달러까지 상승한 뒤 8만 3천 달러 근방까지 치솟았으며, 4월 한 달 동안 상장지수펀드(ETF)로 사상 최대인 20억 달러의 자금이 유입되었고, 여러 기간에 걸쳐 S&P 500 지수와 금 모두를 능가하는 성과를 냈다. 관측통들은 이를 기존 대안보다 지정학적 리스크를 더 잘 흡수하는 '디지털 헤지'라고 불렀다.

칼슨은 이러한 차이를 펀더멘털보다는 조작의 증거로 보았다. 그는 "시장이 자유롭고 합리적으로 움직이고, 조작되지 않았다면 예상치 못한 움직임을 보이고 있다"고 말했다. 그는 금과 원유 가격이 "60일 동안 이어진 끔찍한 뉴스 이후라면 합리적으로 예상되는 수준보다 훨씬 낮게 유지되고 있다"고 주장했다.

월가 애널리스트들은 상반된 설명을 내놓았다. JP모건은 이란 사태가 해결되지 않았는데도 주가가 사상 최고치를 경신하는 이유를 직접 묻더니, 이를 기업 실적 호조에 기인한 것으로 돌렸다. 최근 분기 S&P 500 기업 중 약 83%가 예상치를 상회했다. 바클레이즈의 스테파노 파스칼 애널리스트는 뉴욕타임스(NYT)와의 인터뷰에서 "시장은 분쟁의 최악의 국면은 이미 지났다는 전제 하에 거래되고 있다"고 말했다.

같은 뉴욕타임스 사설에서 유럽중앙은행(ECB)의 크리스틴 라가르드 총재는 "평소와 다름없는 상황"을 가정하는 경향을 단순히 이상하다고 일축했다. 그럼에도 칼슨은 더 나아가 말했다. "지난 몇 달간 공개 시장이 그들이 우리에게 말해왔던 것, 즉 누구나 참여할 수 있는 개방적이고 자유로우며 평등한 시장이 아니라는 사실은 부인하기 어려울 정도로 명백해졌다"고 그는 말했다.

그는 개인 투자자들이 아직 이 사실을 완전히 받아들이지는 못했지만, 이러한 인식이 점차 확산되고 있다고 지적했다. 그는 "일부는 이를 통해 부를 축적하고 있지만, 대다수는 그렇지 못하다"고 덧붙였다. 호르무즈 해협을 둘러싼 분쟁이 지속되고, 인플레이션 위험이 남아 있으며, 휴전 조건이 확정되지 않은 상황에서 시장이 합리적인지 조작된 것인지에 대한 논쟁은 당분간 해결되기 어려울 전망이다.

역사를 보면 주식 시장은 지정학적 갈등 속에서도 회복되는 경향이 있다. 하지만 역사적으로 가장 큰 폭락은 비이성적인 사상 최고치 이후에 발생했었다. 이러한 사건들이 역사적 패턴에 부합할지는 앞으로의 상황에 달려 있다.