Powell, 전통적인 인플레이션 목표 지향으로 복귀 신호

연준 의장 수정된 인플레이션 전략 발표

장기 목표 및 통화 정책 전략에 대한 업데이트된 성명서는 개인 소비 지출 가격 지수로 측정된 2% 인플레이션 목표를 기반으로 “최대 고용”과 “안정적인” 가격에 대한 연준의 약속을 재확인합니다. 인플레이션이 “평균” 2%를 유지하도록 하겠다는 약속이 사라져, 수년간 억제된 인플레이션을 상쇄하기 위해 2% 이상의 수치를 용인했던 “메이크업” 정책이 사실상 폐기되었습니다.

연방준비제도 프레임워크는 또한 단순히 고용의 “부족”에 집중하는 언어를 제거했습니다. 이전 접근 방식은 지속 가능 수준보다 낮을 때 일자리를 늘리는 쪽으로 기울었으며, 초과 달성의 위험을 무시했습니다. 대신 더욱 균형 잡힌 태도가 도입되었습니다: 최대 고용은 이제 불확실한 환경에서 다양한 지표를 통해 판단된 가격 안정성과 일치하는 가장 높은 수준으로 정의됩니다.

파월은 언급했듯이, 2020년 디자인은 글로벌 금융 위기 이후 저금리, 저인플레이션 시기에 맞춰졌지만, 팬데믹 이후 인플레이션이 40년 만의 최고치를 기록하면서 상황이 급격히 변했습니다. 새롭게 개정된 프레임워크는 의사소통을 간소화하고 유연성을 높이며, 인플레이션 위험이 양방향으로 증가한 현대의 고금리 환경에 맞추고자 합니다. 물론, 인플레이션 전략 뉴스는 X와 같은 소셜 미디어 플랫폼에서 큰 파문을 일으켰습니다.

연준 전략은 더 이상 금리의 효과적인 하한선을 중앙 장애물로 주목하지 않고, 대신 다양한 조건에 적용됩니다. 연준은 금리가 0에 가까워지면 양적 완화 등 도구가 여전히 준비되어 있다고 강조했습니다. 고용과 인플레이션 목표가 충돌하면, “균형 잡힌 접근”은 격차의 크기와 각 목표가 얼마나 빨리 해결될 수 있는지를 고려할 것입니다.

이러한 변화는 파월이 2025년 9월에 인플레이션이 진정되고 노동 시장이 둔화되는 징후가 보임에 따라 금리 인하가 시작될 수 있음을 시사하면서 도입되었습니다. 프레임워크는 매년 검토되며, 5년마다 더 광범위한 공공 평가가 예정되어 있습니다.