노보그라츠, 갤럭시를 비트코인 채굴을 넘어 10억 달러 규모의 AI 전력 사업으로 이끌다

이 부지는 러벅에서 약 60마일 떨어진 디킨스 카운티에 위치해 있습니다. 이곳은 2021년 아르고 블록체인이 건설한 비트코인 채굴 시설로 시작되었습니다. 아르고가 ‘암호화폐 겨울’ 기간 동안 재정적 어려움을 겪자, 갤럭시는 2022년 말 약 6,500만 달러에 이 시설을 인수했습니다.

2024년 4월 반감기 이후 비트코인 채굴 마진이 축소되었습니다. 전력 비용은 상승했고, 채굴 난이도는 높아졌으며, 인공지능(AI) 기업들이 채굴자들이 의존하던 동일한 전력을 더 높은 가격에 구매하기 시작했습니다. 갤럭시는 이러한 변화를 파악하고 선제적으로 움직였습니다.

코어위브는 2025년 3월, 15년 임대 계약을 맺고 앵커 테넌트로 입점했다. 이 회사는 이후 몇 달 동안 두 차례의 추가 옵션을 행사하여, 총 3단계에 걸쳐 526메가와트의 핵심 IT 부하를 확보했습니다. 이는 현재 해당 부지에서 승인된 총 전력 용량 800메가와트 전량을 차지합니다.

갤럭시가 제공한 것

시공팀은 채굴용으로 설치된 침지 냉각 탱크와 ASIC 랙을 철거했습니다. 그 자리에 Tier III N+1 이중화 전원 시스템, GPU 클러스터용 고밀도 전기 인프라, 장거리 회선에 연결되는 100마일 이상의 광섬유 지선을 설치했습니다.

1단계 시설의 임대료 징수는 2026년 2분기에 시작되었습니다. 갤럭시는 526메가와트 규모의 전체 시설이 가동되면 연간 평균 10억 달러 이상의 매출을 창출할 것이라고 밝혔습니다. 1단계만으로도 향후 15년 동안 약 45억 달러의 임대료를 창출할 것으로 예상되며, 이는 연간 약 3억 달러에 해당한다.

갤럭시는 14억 달러 규모의 프로젝트 차입금, 약 3억 5천만 달러의 자기자본, 그리고 2025년 말 외부 자산 운용사로부터 별도로 조달한 4억 6천만 달러를 통해 이 프로젝트에 자금을 조달했다.

이 중요한 성과에 대한 노보그라츠의 소감

갤럭시의 창립자이자 CEO인 마이크 노보그라츠는 회사가 예산과 일정대로 하이퍼스케일 AI 건설을 수행할 수 있음을 입증했다고 언급했다. 그는 고밀도, AI 대응형 전력으로의 전환이 주기적인 현상이 아닌 구조적인 변화라고 말했다. 그는 다음과 같이 썼다:

“헬리오스는 현재 133MW 규모의 전체 IT 부하에서 매출을 창출하고 있으며, 2단계(Phase II)에 대한 그린필드 공사가 이미 진행 중입니다. 고밀도 AI 대응 전력 수요는 단순한 사이클이 아니라 구조적인 변화이며, 갤럭시는 이러한 수요를 충족하도록 구축되었습니다.”

2단계 프로젝트는 이미 건설 중입니다. 260메가와트의 추가 핵심 IT 부하에 대한 토목 및 구조 공사가 진행 중이며, 데이터 홀은 2027년 상반기에 인도될 예정입니다. 3단계는 2028년을 목표로 하고 있습니다.

이것이 업계에 중요한 이유

코어위브(Coreweave)는 자체 GPU와 네트워킹 장비를 가져옵니다. 갤럭시는 전력 및 물리적 인프라를 구축하고 운영한 뒤, 대부분의 운영 비용을 임차인에게 전가합니다. 갤럭시에 따르면 이러한 구조 덕분에 사이트 수준의 EBITDA 마진이 90%에 육박한다고 합니다.

이러한 협력 방식은 비트코인 채굴 업계 전반에 나타나는 추세를 반영합니다. 저렴한 전력, 넓은 부지, 변전소 접근성을 위해 건설된 시설들이 AI 훈련 및 추론 용도로 용도가 전환되고 있으며, 코어위브와 같은 입주 기업들은 비트코인 가격 변동에 따른 수익 변동 위험을 감수하는 대신, 계약에 따른 안정적인 요금을 지불하고 있습니다.

갤럭시는 헬리오스(Helios) 지역의 토지 확보 면적을 2,200에이커 이상으로 확대했다. 승인된 전력 용량은 현재 1.63기가와트이며, 추가적인 전력망 연구 결과에 따라 3.6기가와트까지 확장될 가능성이 있다.

향후 전망

2026년 초 기준 헬리오스의 승인된 용량 중 약 830메가와트는 아직 계약되지 않은 상태입니다. 갤럭시는 추가 입주사에 대해 개방적인 입장을 밝혔습니다. 또한 이 회사는 웨코(Waco) 인근에 두 번째 캠퍼스 건설도 검토 중이다. 관망하고 있는 비트코인 채굴업체들에게 헬리오스는 성공적인 모델을 제시한다. 해시레이트를 위해 지어진 이 시설은 현재까지 체결된 대규모 AI 인프라 임대 계약 중 하나를 주도하고 있다.