나스닥 상장을 앞둔 아이오닉, AI 매출이 비트코인 채굴 매출을 넘어선 가운데 4억 달러 투자 유치

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이 회사는 2026년 1분기 매출 5,140만 달러를 기록했으며, 이 중 디지털 인프라 임대 사업이 4,400만 달러를 차지한 반면, 비트코인 채굴 매출은 740만 달러에 그쳤다. 1년 전인 2025년 1분기, 아이오닉의 매출은 전적으로 채굴 사업에서 발생했으며, 당시 매출액은 4,110만 달러를 기록했습니다. 같은 기간 순손실은 2,800만 달러에서 1,300만 달러로 축소되었습니다.

이러한 매출 구조의 변화는 아이오닉이 텍사스 서부에 위치한 주력 시설인 워드 카운티(Ward County) 부지를 비트코인 채굴 대신 AI 및 고성능 컴퓨팅 용도로 전환하기로 한 결정을 반영한 것이다. 아이오닉은 2025년 10월 엔스케일(Nscale)과 126개월짜리 ‘트리플 넷(triple net)’ 임대 계약을 체결하며, 워드 카운티의 현재 전력 용량 234메가와트 전량을 제공하기로 약속했다. 이 회사는 2025년 11월에 첫 번째 대금을 수령했으며, 월별 고정 임대료 지급은 2026년 8월부터 시작될 예정이다. 이 임대 계약에 따른 대금은 약 19억 5천만 달러 규모의 계약 매출을 나타낸다.

아이오닉은 2026년 2월 엔스케일 임대 계약을 수정하여, 용량이 확보될 경우 엔스케일이 메가와트당 동일한 가격으로 89MW를 추가로 임대해야 하는 계약상 의무를 추가했다. 아이오닉이 2027년 하반기에 해당 추가 용량을 확보할 경우, 엔스케일 계약에 따른 총 계약 수익은 약 26억 달러로 증가할 전망이다. 회사는 추가 전력 공급이 규제 당국의 승인을 받아야 하며, 아이오닉이 이를 제공하지 못할 경우 엔스케일은 어떠한 위약금도 부담하지 않는다고 밝혔다.

동시에 Ionic은 비트코인 채굴 규모를 대폭 축소했다. 3월 31일 기준, 이 회사는 총 정격 해시레이트 12.2 EH/s에 달하는 약 120,600대의 채굴기를 보유하고 있었으나, 실제로 가동 중인 채굴기는 약 23,200대에 불과해 2.0 EH/s를 기여하고 있었다. 이는 1년 전 약 116,500대의 가동 중인 채굴기와 8.9 EH/s의 기여 해시레이트와 대비되는 수치입니다.

이 회사는 2026년 1분기 동안 95.7 비트코인을 채굴했으나 단 한 개도 판매하지 않았으며, 이는 2025년 동안 채굴한 1,331 비트코인과 대비된다. 2025년, Ionic은 비트코인 1,009개를 평균 가격 100,547달러에 판매하여 총 1억 150만 달러의 매출을 올렸습니다.

아이오닉은 텍사스주 미들랜드 지역의 이스트 스타일스(East Stiles), 가든 시티(Garden City), 리벨(Rebel), 스타일스(Stiles) 등 4개 사업장을 중심으로 남아 있는 채굴 운영을 통합하고 있다고 밝혔다. 이 시설들은 총 약 59.5에이커 부지에 걸쳐 현재 112MW의 전력 용량을 보유하고 있으며, 2027년에는 이스트 스타일스(East Stiles)에서 추가로 10MW가 가동될 예정입니다. 이 회사는 해당 부지를 HPC 및 AI 개발을 위한 시장으로 전환할 계획이며, 비록 구체적인 일정을 정하거나 채굴 사업 철수를 확약한 것은 아니지만, 시간이 지남에 따라 비트코인 채굴을 점차 축소할 수도 있다고 밝혔다.

S-1 서류에 따르면, 아이오닉은 이제 해시레이트 성장 기업이라기보다는 전력 및 토지 수익화 플랫폼으로 입지를 다지려 하고 있다. 워드 카운티 부지의 현재 설치 용량은 234MW이며, 회사는 이 부지를 최대 700MW까지 확장할 계획이다.

아이오닉은 현재 234MW에 추가 89MW를 더한 설비 확장을 위해 2027년 상반기까지 약 4,000만 달러의 자본 지출이 필요할 것으로 예상하며, 700MW 완전 구축에는 약 6,400만 달러가 소요될 것으로 전망한다. 이 회사는 보유 현금을 통해 자금을 조달할 계획이며, 필요한 경우 자사가 보유한 비트코인을 매각하여 자금을 마련할 예정이다. 엔스케일(Nscale)은 워드 카운티의 추가 발전 용량에 대한 우선 매수권을 보유하고 있으며, 마이크로소프트(Microsoft)에게는 2027년 하반기부터 해당 부지에서 추가 전력이 공급 가능해질 경우 이를 구매할 수 있는 옵션을 부여했다.

3월 31일 기준, 이 회사의 현금 및 현금성 자산은 3,490만 달러, 암호화폐 자산은 1억 9,210만 달러, 총자산은 5억 5,400만 달러였다. 총 부채는 1,720만 달러였다. 또한 제출 서류에 따르면, 아이오닉은 3월 31일 기준 부채가 없었으며 자사 보유 비트코인 2,815.6개를 보유하고 있었다.

이 회사의 상장 계획은 전통적인 인수형 기업공개(IPO)가 아닌, 나스닥 글로벌 셀렉트 마켓(Nasdaq Global Select Market)에 “IOND”라는 티커 심볼로 직접 상장하는 방식으로 진행될 예정이다. 이번 제출 서류에는 매도 주주들이 보유한 최대 1,080만 주의 재판매가 등록되어 있다. 아이오닉은 해당 주식 판매로 인한 수익금을 받지 않을 것이라고 밝혔다. 또한 셀시우스(Celsius) 파산 절차와 연계된 증권법 면제 조항에 따라 약 3,720만 주의 추가 발행된 A종 주식도 공개 시장에서 자유롭게 매각될 수 있다. 상장을 앞두고 아이오닉은 6월 26일 약 1,680만 달러의 거래 수수료를 공제하기 전 4억 달러 규모의 사모 유상증자를 완료했다. 이 회사는 시리즈 A 전환우선주 약 755만 주를 주당 53달러에 매각했으며, 각각 63.60달러, 74.20달러, 87.45달러의 행사 가격으로 A급 주식 약 101만 주를 매수할 수 있는 3개 트랜치의 워런트를 함께 발행했다. 이 우선주는 나스닥 상장 또는 기타 적격 공개 시장 거래 시 A급 보통주로 전환된다. 투자자들은 제한된 예외 사항을 제외하고, 상장 후 6개월 동안 우선주, 전환된 A급 보통주, 워런트 또는 워런트 주식을 주당 70달러 미만의 가격으로 양도하지 않기로 합의했다.

아이오닉(Ionic)은 파산한 암호화폐 대출업체 셀시우스 네트워크(Celsius Network)의 채굴 계열사인 셀시우스 마이닝(Celsius Mining)으로부터 채굴 자산을 인수하기 위해 2024년 1월에 설립되었다. 이 회사는 셀시우스의 확정된 구조조정 계획에 따라 자산을 인수하고 특정 부채를 승계한 후, 2024년 2월 1일부터 운영을 시작했다. 아이오닉은 초기 채굴 운영의 일부를 허트 8(Hut 8, 나스닥: HUT)에 외주 맡겼으나, 2024년 12월 해당 주 서비스 계약을 해지하고 자사 채굴장의 운영 통제권을 직접 인수했다.

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