미스터리한 해외 법인이 블랙록의 비트코인 ETF에 4억 3,600만 달러 규모의 포지션을 취했다

역외 자금 흐름? 홍콩 연계 라우로어(Laurore) Ltd., IBIT 대규모 지분 보유

2026년 1월 28일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 Form 13F-HR에 따르면, 라우로어 Ltd.는 2025년 12월 31일 기준 IBIT 주식 8,786,279주를 보유하고 있다고 공시했으며, 당시 평가액은 436,238,752달러였다. 해당 제출 문서는 이 회사의 첫 번째이자 유일하게 보고된 보유 내역으로, 이번 베팅이 의도적이며 고도로 집중되어 있음을 보여준다.

라우로어 Ltd.는 영국령 버진아일랜드(BVI)에 설립되었고, 홍콩 홍콩 중구(Central) 오피스 타워에 사업 주소를 기재하고 있다. 그 외에는 기업 정보가 빈약하다. 공개 웹사이트도 없고, 이전 투자 공시도 없으며, 눈에 띄는 운영 이력도 이 제출 문서와 함께 확인되지 않는다. 중앙색인키(CIK) 0002082507에는 단 한 건의 13F 항목과 그 외 거의 아무것도 표시되지 않는다.

13F에 따르면 라우로어는 IBIT 포지션 전체에 대해 단독 투자 재량권과 단독 의결권을 행사한다. 공동 운용자도 없다. 분산된 바스켓도 아니다. 단 하나의 ETF, 그것도 상당히 큰 규모다.

제출 당시 평가액은 2025년 말 IBIT 가격을 반영했다. 2026년 초 주가가 약 38달러 수준에서 거래되고 있음을 감안하면, 해당 지분의 시장 가치는 약 3억 3,400만 달러에 가깝게 형성되며, 포지션이 변하지 않았다고 가정할 경우 약 1억 200만 달러의 미실현 손실을 시사한다. 이러한 변화는 2025년 동안 비트코인이 4분기에 약 23%~24% 하락한 전반적인 흐름과도 맞물린다.

2026년에 들어서도 선두 암호자산은 달러 대비 추가로 20% 하락했다. 배경은 중요하다. 비트코인이 4분기와 2026년 1분기 초까지 식어가는 동안에도, 현물 ETF에 대한 기관 보유는 지속됐다. 전체적으로 IBIT에는 약 384백만 주가 1,690개 기관에 의해 보유되고 있으며, 이는 펀드 운용자산(AUM)에서 상당한 비중을 차지한다. 다시 말해, 가격 움직임이 흔들려도 기관들은 계속 수표를 끊었다는 뜻이다.

라우로어의 구조는 추측을 불러일으켰다. 영국령 버진아일랜드에 역외 설립하고 홍콩 주소를 결합한 형태는 전형적인 국경 간 접근 수단과 유사하다. 애널리스트와 시장 관측자들은 이러한 구조가 암호화폐에 대한 직접적 제한이 있는 지역의 자본이 미국 규제 상품을 통해 익스포저를 얻도록 해줄 수 있다는 가능성을 제기해 왔다.

그럼에도 라우로어가 특정 관할의 우회 수단과 직접적으로 연결된다는 증거는 없다. 하지만 불투명성이 소셜미디어에서의 논쟁을 부추겼다. 해당 문서는 장 후이(Zhang Hui) 이사가 서명했는데, 매우 흔한 이름이어서 실소유주(beneficial ownership)에 대한 단서를 거의 제공하지 않는다. 이러한 익명성과 단일 자산 포트폴리오가 결합되면서, 일부는 라우로어를 전통적 자산운용사라기보다 목적에 맞춰 설계된 비트코인 접근 통로로 규정하기도 했다.

한편 IBIT의 더 넓은 주주 기반은 기관 금융계의 ‘누가 누구인지’ 목록처럼 보인다. 밀레니엄 매니지먼트, 제인 스트리트, 서스퀘하나 인터내셔널 그룹, 시타델 어드바이저스, 그리고 무바달라 인베스트먼트 컴퍼니 같은 국부펀드 연계 기관들까지 모두 상당한 포지션을 보유하고 있다. 익숙한 이름들 외에도, 라우로어의 진입은 4분기 기준으로 가장 큰 규모의 신규 추가분으로 두드러진다.

시점도 주목할 만하다. 2025년 말 비트코인의 시장 구조는 2022년 말의 상황을 떠올리게 했고, 애널리스트들은 장기 횡보와 조심스러운 심리를 언급했다. 그러나 라우로어는 조금씩 매수하지 않았다. 전력을 다해 들어갔다. 하락 국면에서 9자리 수(억 달러 단위)의 ETF 단일 배분은 강한 확신 또는 전략적 포지셔닝(혹은 둘 다)을 시사한다.

소셜미디어 대화는 이 흥미를 더욱 증폭시켰다. 일부 이용자들은 지분이 펀드 구조와 주식 환산을 기준으로 코인당 평균 약 87,500달러에 약 4,984 BTC에 대한 간접 익스포저에 해당한다고 추정했다. 다른 이들은 특정 관할의 정책 제약에도 불구하고 역외 자본이 규제된 비트코인 익스포저를 계속 추구한다는 신호로 해석한다.

결국 라우로어 Ltd.의 IBIT 포지션은 ETF 시대를 형성하는 두 가지 주제를 부각한다. 규제된 비트코인 접근에 대한 전 세계적 수요 증가, 그리고 특정 자금 흐름을 둘러싼 지속적인 불투명성이다. 라우로어가 장기 보유자로 판명될지, 아니면 전술적 진입자일지는 아직 지켜봐야 한다. 다만 지금으로서는 시장에서 가장 면밀히 주시되는 비트코인 수단 중 하나에 크고 분명한 깃발을 꽂아 둔 셈이다.

자주 묻는 질문(FAQ) 🔎

• 라우로어(Laurore) Ltd.는 누구인가?
  라우로어 Ltd.는 영국령 버진아일랜드에 설립되고 홍콩 주소를 둔 법인으로, IBIT 879만 주 지분을 공시했다.
• 라우로어의 IBIT 투자는 얼마나 큰가?
  이 회사는 2025년 12월 31일 기준 IBIT 주식 4억 3,620만 달러를 보고했다.
• IBIT가 라우로어의 유일한 공시 보유 자산인가?
  예. 13F 제출 문서에는 IBIT만 유일한 공시 자산으로 기재돼 있다.
• 왜 이 공시가 주목을 받았나?
  라우로어의 역외 구조와 집중 베팅이, 규제된 비트코인 익스포저를 찾는 국경 간 자본에 대한 추측을 불러일으켰기 때문이다.